今年10月1日，英偉達(dá)股價(jià)達(dá)到292.76美元的高點(diǎn)，昨天，英偉達(dá)股價(jià)下跌到最低的144.70美元，股價(jià)回撤50%，跌去一半，相當(dāng)于一個(gè)AMD市值。同時(shí)，美國(guó)商務(wù)部工業(yè)安全局（BIS）提案對(duì)AI、微處理器、量子技術(shù)等14領(lǐng)域出口擬進(jìn)行管制，英偉達(dá)還能否在中美兩國(guó)完美“走鋼絲”？

英偉達(dá)要第一個(gè)倒下？

昨天，美國(guó)商務(wù)部工業(yè)安全局（BIS）針對(duì)關(guān)鍵新興和基礎(chǔ)技術(shù)和相關(guān)產(chǎn)品的出口管制框架的提案意見(jiàn)征求正式開(kāi)始，提案涉及AI、微處理器、量子技術(shù)等14個(gè)領(lǐng)域，目的是保證美國(guó)在科技、工程和制造領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位不受影響。

當(dāng)天，英偉達(dá)股價(jià)暴跌12%，這是本月16日公司公布新一季財(cái)報(bào)當(dāng)天暴跌19%之后的又一次大跌。

自今年10月1日達(dá)到292.76美元的高點(diǎn)以來(lái)，英偉達(dá)目前的股價(jià)下跌到最低的144.70美元，股價(jià)回撤50%，跌去一半，相當(dāng)于一個(gè)AMD市值。

其來(lái)勢(shì)也兇，退勢(shì)也猛。曾經(jīng)華爾街追捧的明星股，為何突然要“涼”了？

GPU形成市場(chǎng)“壟斷”，英偉達(dá)在中美兩國(guó)“走鋼絲”

從優(yōu)步的自動(dòng)駕駛汽車到微軟公司的云平臺(tái)，從阿里巴巴和百度到曠視、商湯，從安防企業(yè)到大學(xué)實(shí)驗(yàn)室，都會(huì)出現(xiàn)英偉達(dá)GPU的身影，英偉達(dá)對(duì)最高端的定制芯片的市場(chǎng)份額，已經(jīng)達(dá)到“壟斷”級(jí)別。

不過(guò)，美國(guó)商務(wù)部工業(yè)安全局（BIS）將來(lái)的動(dòng)作可能讓這家在太平洋兩岸賺錢的公司走向下坡路。

BIS公布的提案意見(jiàn)征求中顯示，人工智能（AI）和機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)中的AI云技術(shù)、AI芯片組，微處理器技術(shù)中的片上系統(tǒng)（SoC）、片上堆棧處理器（Stacked Memory on Chip）等項(xiàng)目在列，這些技術(shù)直接影響到英偉達(dá)的GPU出口。

清單公布的當(dāng)天，英偉達(dá)股價(jià)暴跌12%，僅為144.70美元，距離10月1日達(dá)到的292.76美元高點(diǎn)跌去一半。

在目前中美關(guān)系大背景下，英偉達(dá)試圖賺兩邊的錢，這看起來(lái)像是一種“走鋼絲”的行為。

危險(xiǎn)來(lái)自對(duì)未來(lái)的不確定性。

美國(guó)國(guó)際貿(mào)易管理局的數(shù)據(jù)顯示，去年，美國(guó)一共出口了價(jià)值584億美元的半導(dǎo)體產(chǎn)品，而中國(guó)則是第二大買家，僅次于墨西哥。華爾街日?qǐng)?bào)稱，英偉達(dá)去年的97億美元收入中，有近20％來(lái)自中國(guó)，公司的許多芯片在中國(guó)被組裝到其他產(chǎn)品上，而且公司在中國(guó)已經(jīng)投入巨資，挖掘中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)的潛力。

英偉達(dá)在中國(guó)的火紅生意受到了來(lái)自美國(guó)官方的關(guān)注。美國(guó)佛羅里達(dá)州共和黨參議員Marco Lubio和另外16名眾議員在今年8月致信美國(guó)國(guó)務(wù)卿和財(cái)政部長(zhǎng)，敦促美國(guó)政府對(duì)兩家中國(guó)公司——杭州海康威視和浙江大華進(jìn)行制裁，這兩家公司都是英偉達(dá)的合作伙伴。

英偉達(dá)擔(dān)心，未來(lái)，隨著中國(guó)本土芯片企業(yè)崛起，會(huì)減少對(duì)美國(guó)關(guān)鍵硬件（比如芯片）供應(yīng)商的依賴，從而影響英偉達(dá)的長(zhǎng)期業(yè)務(wù)收益。

英偉達(dá)CEO黃仁勛在今年3月于硅谷舉行的一次活動(dòng)上說(shuō)，“中國(guó)的生態(tài)系統(tǒng)和經(jīng)濟(jì)仍然有賴于我們的技術(shù)。從某種意義上說(shuō)，世界上仍然能夠建立一個(gè)合作貿(mào)易和開(kāi)放的商業(yè)關(guān)系，這一點(diǎn)是至關(guān)重要的。”

英偉達(dá)CEO黃仁勛

不過(guò)，英偉達(dá)拒絕對(duì)Rubio議員的聲明發(fā)表評(píng)論，但表示無(wú)法跟蹤其芯片的每一次使用情況，“完全遵守美國(guó)政府關(guān)于制裁和禁運(yùn)的規(guī)定和要求。”

股價(jià)50天腰斬50%，GPU很難一統(tǒng)江湖

從今年10月1日到昨天，英偉達(dá)的股票下跌了超過(guò)50%，導(dǎo)火索來(lái)自英偉達(dá)上周發(fā)布的季報(bào)，當(dāng)季收益未達(dá)到分析人士的預(yù)期，再加上市場(chǎng)對(duì)礦機(jī)的需求下降，英偉達(dá)股價(jià)壓力進(jìn)一步增大。

第三季度，英偉達(dá)的業(yè)績(jī)不及預(yù)期。占比重較大的游戲業(yè)務(wù)收入17.64億，增速較上季度下降39%，環(huán)比下滑2.3%。

數(shù)字中心業(yè)務(wù)收入7.92億，同比增長(zhǎng)58.1%，環(huán)比增長(zhǎng)4.2%，是英偉達(dá)未來(lái)的希望。

區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)收入1.48億，同比下降22.5%。不過(guò)，目前區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)收入占比很小，但市場(chǎng)需求減弱影響未來(lái)的預(yù)期。

這樣一份讓華爾街失望的三季度財(cái)報(bào)成了英偉達(dá)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

同時(shí)，來(lái)自外部的壓力也越來(lái)越大。

GPU強(qiáng)調(diào)算力，在云端訓(xùn)練方面目前占有絕對(duì)領(lǐng)先的市場(chǎng)份額；但在云端推理方面，英偉達(dá)尚未形成一家獨(dú)大的局面，黃仁勛面臨的是從英特爾、賽靈思這類的成熟公司到像寒武紀(jì)、地平線這樣的一眾芯片創(chuàng)業(yè)公司的競(jìng)爭(zhēng)。

英特爾除了CPU外，被寄予厚望的Nervana NNP-L1000（Spring Crest）將于明年推出，號(hào)稱性能將超越GPU。

另外，以前做深度學(xué)習(xí)和人工智能運(yùn)算，GPU主要用來(lái)加速，訓(xùn)練直接在框架里調(diào)用英偉達(dá)的CUDA庫(kù)，推理則是用英偉達(dá)的TensorRT。現(xiàn)在硬件的選擇變多了，大家也想做更多的優(yōu)化，“框架編譯器”（compiler）的概念也隨之興起，英特爾兩年前開(kāi)始布局的nGRAPH，也在試圖突破英偉達(dá)的GPU+CUDA生態(tài)。

FPGA巨頭賽靈思推出的Versal芯片，矛頭也對(duì)準(zhǔn)的是英偉達(dá)的GPU，再加上大大小小的AI芯片創(chuàng)業(yè)公司，英偉達(dá)能否把云端訓(xùn)練優(yōu)勢(shì)擴(kuò)展到云端推理，成為是否抵御得住大小競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的關(guān)鍵。

英偉達(dá)：仍舊是中國(guó)企業(yè)的老朋友

雖然形勢(shì)不容樂(lè)觀，但是英偉達(dá)還沒(méi)有到最危險(xiǎn)的時(shí)刻，來(lái)自中國(guó)的朋友眾多。

目前，對(duì)于中國(guó)的新興AI企業(yè)來(lái)說(shuō)，英偉達(dá)的芯片仍然是不可或缺的，例如商湯。商湯在中國(guó)、日本和新加坡的服務(wù)器上使用14000個(gè)英偉達(dá)的芯片，用來(lái)支持在銀行、智能手機(jī)等使用的特定的識(shí)別軟件。雖然商湯也在使用高通的芯片功能，但如果在沒(méi)有英偉達(dá)芯片的情況下實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，顯然不太現(xiàn)實(shí)。

商湯科技聯(lián)合創(chuàng)始人林達(dá)華表示，英偉達(dá)的芯片“是我們大部分研究的基礎(chǔ)”。

當(dāng)然，一部分人也看到了產(chǎn)業(yè)對(duì)對(duì)英偉達(dá)的過(guò)度依賴。

早在2010年，中國(guó)推出了世界上最快的超級(jí)計(jì)算機(jī)“天河一號(hào)”。它包含7168個(gè)英偉達(dá)的GPU。 英偉達(dá)表示，它需要超過(guò)50000個(gè)傳統(tǒng)處理器和兩倍的占地面積來(lái)匹配速度，GPU幫助天河一號(hào)在國(guó)際上拔得頭籌。

后來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)呼吁開(kāi)發(fā)國(guó)產(chǎn)芯片的聲音，中國(guó)超級(jí)計(jì)算機(jī)項(xiàng)目逐漸棄用了英偉達(dá)芯片。

今年6月，橡樹(shù)嶺實(shí)驗(yàn)室?jiàn)Z回世界超算桂冠，用一臺(tái)擁有27000多臺(tái)英偉達(dá)GPU的超級(jí)計(jì)算機(jī)創(chuàng)造了新的速度記錄。現(xiàn)在來(lái)看，產(chǎn)業(yè)仍舊離不開(kāi)英偉達(dá)的GPU。

在英偉達(dá)GPU一家獨(dú)大的背景下，最近三年，中國(guó)AI芯片公司也層出不窮，打破壟斷。阿里巴巴、百度、華為這些巨頭都在開(kāi)發(fā)人工智能芯片，但路還很長(zhǎng)。

英特爾全球副總裁兼人工智能產(chǎn)品事業(yè)部總經(jīng)理Naveen Rao告訴新智元，英偉達(dá)最初在2005年推出CUDA，這也就是說(shuō)他們花了十年時(shí)間才讓CUDA能夠使用，建立起GPU+CUDA生態(tài)。言外之意，沒(méi)有人能一夜之間顛覆這種優(yōu)勢(shì)，要讓一款硬件取得成功，相關(guān)的軟件生態(tài)系統(tǒng)至關(guān)重要。

目前來(lái)看，英偉達(dá)仍然可以安然在兩邊賺錢。

專家談美國(guó)最新擬出臺(tái)管制：不必反應(yīng)過(guò)度，歡迎特朗普“神助攻”

昨天，在清華舉行了一場(chǎng)未來(lái)科學(xué)大獎(jiǎng)與清華大學(xué)聯(lián)合的學(xué)術(shù)報(bào)告，美商務(wù)部最新擬出臺(tái)的14個(gè)領(lǐng)域的出口管制也成為討論焦點(diǎn)。

***新竹清華大學(xué)、***新竹交通大學(xué)、***大學(xué)特聘講座教授、清大-臺(tái)積電聯(lián)合研發(fā)中心主任林本堅(jiān)博士認(rèn)為，當(dāng)前特朗普政府行為難以預(yù)測(cè)，特朗普本人選舉前后言行不一，“他做美國(guó)的總統(tǒng)是美國(guó)的國(guó)恥”。

林本堅(jiān)博士因開(kāi)拓浸潤(rùn)式微影系統(tǒng)方法，持續(xù)擴(kuò)展納米級(jí)集成電路制造，將摩爾定律延伸多代榮膺“2018年未來(lái)科學(xué)大獎(jiǎng)—數(shù)學(xué)與計(jì)算機(jī)科學(xué)獎(jiǎng)”。

清華大學(xué)微電子學(xué)研究所所長(zhǎng)魏少軍認(rèn)為，并不需要對(duì)此反應(yīng)過(guò)度，也不必悲觀。“會(huì)不會(huì)有影響？我的直覺(jué)是’會(huì)’，但不會(huì)有那么大的影響。”魏少軍表示，至少在人工智能領(lǐng)域，中美之間的發(fā)展并沒(méi)有那么大差距，這種對(duì)中國(guó)的限制實(shí)際上也是對(duì)美國(guó)自身的限制。

至于半導(dǎo)體，中國(guó)是美國(guó)最大的賣家，如果真的要限，“美國(guó)的損失會(huì)比中國(guó)更大。”魏少軍說(shuō)。在前幾輪關(guān)稅提升上，中美雙方都表現(xiàn)出了高度的謹(jǐn)慎，避開(kāi)了半導(dǎo)體產(chǎn)品（極個(gè)別除外），這也充分說(shuō)明了，美國(guó)不會(huì)做出“殺敵八百，自傷一千”的愚蠢做法。

而對(duì)腦機(jī)接口等新技術(shù)的限制，確實(shí)會(huì)對(duì)中國(guó)在這方面的發(fā)展造成很大影響，但這反過(guò)來(lái)也可以形成對(duì)中國(guó)的一種激勵(lì)。“特朗普已經(jīng)’神助攻’兩次了，我們歡迎這樣的’神助攻’。”魏少軍說(shuō)。

北京兆易創(chuàng)新科技股份有限公司董事長(zhǎng)朱一明表示，近來(lái)中美之間的摩擦對(duì)雙方都會(huì)帶來(lái)比較大的利益損傷。他個(gè)人認(rèn)為美方還似乎沒(méi)有到達(dá)“底線”，這樣的行為還會(huì)繼續(xù)下去。但是，美國(guó)社會(huì)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)分裂，我們可以看到一些大公司站出來(lái)反對(duì)特朗普政府，“中國(guó)這么大一個(gè)市場(chǎng)，美國(guó)要不要全部都放棄？美國(guó)社會(huì)的分化也可能會(huì)出現(xiàn)。”朱一明說(shuō)。

未來(lái)論壇理事、元禾華創(chuàng)投委會(huì)主席陳大同說(shuō)，如今是全球化產(chǎn)業(yè)鏈時(shí)代，美國(guó)高科技產(chǎn)品的制造生產(chǎn)和大量客戶都來(lái)自中國(guó)，如果真的禁封，對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)是一把“雙刃劍”。不過(guò)，他認(rèn)為中美摩擦已經(jīng)趨近極限，接下來(lái)將出現(xiàn)緩和的態(tài)勢(shì)。