全球市場研究機構(gòu)TrendForce 表示，第三季受俄烏戰(zhàn)爭、中國封城、通膨壓力與客戶庫存調(diào)節(jié)等負(fù)面因素影響，導(dǎo)致全球IC 設(shè)計產(chǎn)業(yè)營收動能下滑，2022 年第三季全球十大IC 設(shè)計業(yè)者營收達(dá)373.8 億美元，季減5.3%。高通仍居產(chǎn)業(yè)龍頭之位，博通由于高階網(wǎng)通芯片銷售情況良好，超車NVIDIA（英偉達(dá)）與AMD（超微）至排名第二，NVIDIA 與AMD 因個人電腦與挖礦需求疲弱，排名分別下滑至第三與第四。

高通手機業(yè)務(wù)處理器與5G數(shù)據(jù)機芯片銷售較第二季成長，加上車用部門與業(yè)界擴(kuò)大合作，兩大產(chǎn)品部門營收分別季增6.8%與22.0%，彌補射頻前端芯片營收衰退，帶動第三季營收達(dá)99億美元，季增5.6%，穩(wěn)居全球第一。博通半導(dǎo)體解決方案銷售表現(xiàn)不俗，高階網(wǎng)通市場穩(wěn)定需求推動下，營收達(dá)69.4億美元，季增6.8%，收購云端運算業(yè)者VMware（威睿）仍在審查階段，若收購?fù)瓿珊笥袡C會挑戰(zhàn)第一位置。

NVIDIA資料中心與車用業(yè)務(wù)皆有成長，但仍難彌補挖礦市場急凍導(dǎo)致顯卡需求疲軟的營收沖擊，游戲應(yīng)用與專業(yè)視覺化解決方案業(yè)務(wù)分別季減32.6%與44.5%，本季營收60.9億美元，季減14.0%。AMD資料中心業(yè)務(wù)營收季增8.3%，對內(nèi)部而言首度超過客戶端部門的營收表現(xiàn)，然而個人消費電子需求走弱，客戶端業(yè)務(wù)（含桌上型、筆電處理器與芯片組）營收驟減52.5%，本季整體營收55.7億美元，季減15.0%。

Marvell網(wǎng)通產(chǎn)品組合含資料中心、企業(yè)專網(wǎng)、汽車等領(lǐng)域，為需求相對穩(wěn)健市場，營收達(dá)15.3億美元，季增2.5%。本次重回榜上的音訊芯片大廠Cirrus Logic（思睿邏輯），是低功耗、高精度混合訊號處理解決方案的領(lǐng)導(dǎo)廠商，即使Android手機市況不佳，但旗艦級Android手機音訊芯片市場導(dǎo)入度再度提高，受惠蘋果iPhone 14系列大單挹注，整體市況不佳環(huán)境營收仍達(dá)5.4億美元，季增37.3%。

臺系業(yè)者部分，聯(lián)發(fā)科持續(xù)受中系品牌手機銷售不振與客戶庫存調(diào)整影響，手機、智慧裝置平臺、電源管理芯片皆呈季減，營收46.8億美元，季減11.6%，持續(xù)以降低庫存為首要目標(biāo)。瑞昱雖網(wǎng)通、車用產(chǎn)品組合銷售穩(wěn)定，但占32%的電腦產(chǎn)品組合市況疲弱，營收9.8億美元，季減5.5%。聯(lián)詠受面板減產(chǎn)、客戶端庫存持續(xù)去化影響，系統(tǒng)單芯片與顯示驅(qū)動芯片兩大產(chǎn)品線雙雙價量齊跌，營收下滑至6.4億美元，季衰退39.9%，為降幅最大業(yè)者。中國韋爾半導(dǎo)體CMOS影像感測器、觸控暨顯示驅(qū)動芯片、類比芯片等產(chǎn)品以手機為主要應(yīng)用，受中國封控、手機市況不佳影響，營收5.1億美元，季減25.8%。

TrendForce表示，IC設(shè)計業(yè)者受產(chǎn)品組合規(guī)劃不同，如資料中心、網(wǎng)通、物聯(lián)網(wǎng)、汽車等產(chǎn)品組合需求穩(wěn)定，但消費電子、面板、挖礦等需求走弱，終端拉貨力道縮手影響，營收互有增減。面對近期低迷市況，第三季半數(shù)以上IC設(shè)計業(yè)者營收均呈現(xiàn)衰退。

展望2022年第四季至2023年第一季，高通膨環(huán)境下，年底購物節(jié)慶對消費電子的消費動能回升力道有限，加上客戶端的高庫存仍需時間去化，對IC設(shè)計業(yè)者來說將是極具挑戰(zhàn)的兩季，營收呈現(xiàn)季減可能性不低。但各業(yè)者皆在產(chǎn)業(yè)低谷，持續(xù)降低自身庫存同時提高現(xiàn)金水位，產(chǎn)品拓展至資料中心、汽車等領(lǐng)域，為日后整體半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)再度回溫做好準(zhǔn)備。

半導(dǎo)體投資銳減，初創(chuàng)芯片公司陷入倒閉潮

據(jù)外媒theregister報道，隨著經(jīng)濟(jì)衰退將投資者對半導(dǎo)體初創(chuàng)公司的天文數(shù)字炒作帶回現(xiàn)實，一些風(fēng)險投資支持的公司認(rèn)為現(xiàn)在是為下一個繁榮時期建設(shè)的合適時機，而其他公司則跌跌撞撞并崩潰。

報道指出，半導(dǎo)體初創(chuàng)公司的全球風(fēng)險投資資金在經(jīng)歷了幾年的溫和增長后，在 2020 年和 2021 年達(dá)到了新的高度，但今年的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實已經(jīng)轉(zhuǎn)化為依賴投資者現(xiàn)金生存或發(fā)展的私營硅公司的資本大幅減少。

根據(jù) PitchBook 提供的數(shù)據(jù)，截至 12 月 5 日，2022 年全球半導(dǎo)體初創(chuàng)企業(yè)的風(fēng)險投資達(dá)到 78 億美元。與去年創(chuàng)紀(jì)錄的 145 億美元投資者注入硅公司的資金相比下降了 46%，與 2020年的103 億美元相比下降了 24%。

與此同時，今年全球半導(dǎo)體融資交易數(shù)量下降至 618 筆，與去年記錄的 771 筆交易相比僅下降了近 20%，實際上比 2020 年的 511 筆融資高出近 21% .

投資者審查增加，給一些初創(chuàng)企業(yè)帶來更大風(fēng)險

私人投資者和芯片設(shè)計師 Ruta Belwalkar 告訴The Register，今年經(jīng)濟(jì)活動放緩增加了投資者對半導(dǎo)體初創(chuàng)企業(yè)生存能力的審查。

雖然芯片公司的門檻一直高于軟件初創(chuàng)公司，因為他們是資本密集型的，但投資者的錢以前更容易獲得。

“但現(xiàn)在具體來說，他們要問的是，‘你有客戶嗎？你的第一個芯片流片了嗎？你有未來幾代人的路線圖嗎？’”Belwalkar 說。

Belwalkar 指的是無晶圓廠芯片設(shè)計公司，它們需要籌集足夠的資金來雇用人員、設(shè)計集成電路，然后支付數(shù)千萬美元用于流片，這是設(shè)計過程的最后一步，將光掩模發(fā)送給合同芯片制造商（就像臺灣的臺積電）制造。

今年顯然失去了投資者興趣的一家芯片設(shè)計初創(chuàng)公司是 Mythic。

這家總部位于德克薩斯州的公司去年籌集了 7000 萬美元，試圖通過為邊緣 AI 用例設(shè)計模擬芯片脫穎而出，但根據(jù) 11 月的一份報告，它在能夠產(chǎn)生收入之前就耗盡了風(fēng)險投資資金，這個消息由一名高級管理人員于 11 月發(fā)布，但該公司的高官拒絕進(jìn)一步置評。

Belwalkar 表示，如果其他芯片設(shè)計初創(chuàng)公司很快遭遇類似的倒閉，她不會感到驚訝，因為他們沒有足夠快地從研發(fā)過渡到商業(yè)化。

“現(xiàn)在，如果一家初創(chuàng)公司沒有辦法在明年生存下來，并且他們無法在明年年中籌集到資金，那么他們可能會用完錢。我并不是說他們的 IP 不好或其他什么.只是有很高的機會。在團(tuán)隊中維持這么多人，這很艱難，“她說。

或者，如果有感興趣的買家，一家初創(chuàng)公司最終可能會被收購。

然而，根據(jù) PitchBook 分析師布倫丹·伯克 (Brendan Burke) 最近關(guān)于 AI 芯片初創(chuàng)公司狀況的一份報告，對并購交易以及現(xiàn)有半導(dǎo)體公司開發(fā)能力的監(jiān)管審查力度加大，可能會削弱這種興趣。

Burke 正在談?wù)撐鞣奖O(jiān)管機構(gòu)的反對意見，這些反對意見扼殺了英偉達(dá)今年早些時候以 660 億美元收購 Arm 的出價，以及英特爾和 AMD 在過去幾年中分別進(jìn)行的收購——分別是Habana Labs和Xilinx——這提高了他們各自的 AI 芯片能力.

在一個領(lǐng)域，芯片初創(chuàng)公司可能會看到更多的并購興趣，那就是汽車。因為與專注于汽車的芯片公司相比，AMD 和 Nvidia 等規(guī)模較大的公司缺乏一些能力。

Burke 說：“市場規(guī)模鼓勵初創(chuàng)公司在這個市場下大賭注，以從以英飛凌、恩智浦和瑞薩為首的汽車芯片制造商手中奪取市場份額。”

商業(yè)化有人磕磕絆絆，有人挺胸前進(jìn)

即使一家半導(dǎo)體初創(chuàng)公司開始向客戶銷售產(chǎn)品，也不能保證未來的成功，當(dāng)經(jīng)濟(jì)不景氣時，這一現(xiàn)實會變得更加明顯。

Graphcore 是一家資金充足的總部位于英國布里斯托爾的 AI 芯片初創(chuàng)公司，旨在與 Nvidia 競爭，據(jù)報道，在失去與微軟的關(guān)鍵交易后，由于其他財務(wù)困境，今年其私人估值被削減了 10 億美元。《泰晤士報》在 10 月份報道說，雖然 Graphcore 去年的收入略有增長，達(dá)到 500 萬美元，但公司的虧損也同樣增加到 1.85 億美元。該報補充說，這些困境促使 Graphcore 今年裁員約 170 人。

Graphcore 在給到時代周刊的一份聲明中表示：“Graphcore 擁有大量現(xiàn)金儲備并且處于有利位置……然而宏觀經(jīng)濟(jì)背景極具挑戰(zhàn)性。這意味著圍繞我們的優(yōu)先事項做出一些艱難但必要的決定，以使我們在 2023 年處于可持續(xù)增長的最佳位置。”

由兩位專注于 AI 的風(fēng)險資本家撰寫的 2022 年 AI 現(xiàn)狀報告強調(diào)了小型 AI 芯片公司與 Nvidia 競爭的困難，表明 GPU 在 AI 研究論文中的引用率是 Graphcore、英特爾 Habana Labs 部門芯片其他三家資金雄厚的初創(chuàng)公司（Cerebras Systems、SambaNova 和 Cambricon）的 90倍。在規(guī)模較小的 Nvidia 競爭對手中，Graphcore 在 2021 年和 2022 年的研究論文中被引用次數(shù)最多。

硅谷晶圓級 AI 芯片公司 Cerebras Systems 的首席執(zhí)行官 Andrew Feldman 告訴 The Register 說：“我們有多年的經(jīng)驗，我們有很多付費客戶，這是我認(rèn)為其他人所不具備的。”

Feldman拒絕討論他自己公司的財務(wù)數(shù)據(jù)，但他表示，客戶“逐年”購買了更多的系統(tǒng)。他補充說，這家初創(chuàng)公司在接下來的六到九個月內(nèi)不必再籌集一輪資金。

“你怎么知道你在艱難的市場中什么時候做得好？那就是在當(dāng)你的客戶購買更多，當(dāng)你有更多的客戶，當(dāng)你為他們解決真正困難的問題時，”他說。

對于某些人來說，現(xiàn)在是構(gòu)建的最佳時機

Cerebras 并不是唯一一家在經(jīng)濟(jì)低迷時期對未來充滿信心的風(fēng)險投資支持的硅公司，對于兩家初創(chuàng)公司而言，一個主要原因是他們計劃如何利用半導(dǎo)體領(lǐng)域的兩種增長趨勢。

其中之一是Eliyan。這家硅谷初創(chuàng)公司在 11 月宣布，它已經(jīng)籌集了 4000 萬美元的資金，以將其芯片到芯片互連技術(shù)商業(yè)化，該公司聲稱這將使chiplet設(shè)計——越來越多地被業(yè)界接受為設(shè)計芯片的卓越方式——更多比先進(jìn)的封裝解決方案經(jīng)濟(jì)高效。

Eliyan 的首席執(zhí)行官 Ramin Farjadrad 告訴The Register，隨著經(jīng)濟(jì)對半導(dǎo)體公司利潤率的拖累，對其解決方案的需求增加了，因為它可以幫助他們在未來節(jié)省小芯片制造成本。

“作為我們技術(shù)的一部分，我們通過消除先進(jìn)封裝提供的關(guān)鍵之一是改善這些類型產(chǎn)品的總體成本，”他說。

Farjadrad 說，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)低迷還帶來了其他好處。隨著行業(yè)需求降溫，F(xiàn)arjadrad 說他已經(jīng)能夠以更少的錢更快地獲得某些材料。隨著今年早些時候半導(dǎo)體股票的下跌，勞動力市場的競爭變得不那么激烈，這使得 Eliyan 更容易從大公司聘請技術(shù)人才。

“甚至在六個月前，我們可能還難以從大公司挖到真正優(yōu)秀的人才，因為他們的 [限制性股票單位] 很高等等，”他說。“但現(xiàn)在，這要容易得多。人們甚至主動找我們，所以我們不必花那么多錢來招聘。”

Astera Labs 也處于招聘狂潮之中，盡管這家半導(dǎo)體初創(chuàng)公司最初并不打算作為一家私人控股公司這樣做更長時間。那是因為它曾希望在年底前上市，然后又決定不上市。

相反，Astera Labs 今年從投資者那里籌集了另一輪融資，價值 1.5 億美元，估值增加了兩倍多，達(dá)到 32 億美元，這與 2022 年科技公司估值大幅下降的趨勢背道而馳。

Astera Labs 的首席執(zhí)行官兼創(chuàng)始人 Jitendra Mohan 告訴The Register，這家硅谷公司不需要籌集更多資金，因為它已經(jīng)產(chǎn)生了“巨大的收入”并且擁有良好的資產(chǎn)負(fù)債表。

然而，Astera Labs 及其投資者認(rèn)為該公司正處于重大機遇的風(fēng)口浪尖，因為它正在開發(fā)芯片架構(gòu)，允許超大規(guī)模和云客戶利用 Compute Express Link。CXL 是在新的基于英特爾和AMD 的服務(wù)器中引入的標(biāo)準(zhǔn)，除其他外，它將實現(xiàn)更便宜、更靈活和更大的 DRAM 配置以及內(nèi)存池。

“我們發(fā)現(xiàn)自己在 CXL 上處于領(lǐng)先地位。我們的投資者和我們一起審視了這家公司并說，‘看，是時候踩油門了’，”他說。

審核編輯 黃昊宇