芯片是中國產(chǎn)業(yè)計劃的關(guān)鍵支柱，受到巨額政府補貼。但難以從國外收購技術(shù)是中國成為芯片大國的最大障礙之一。

小小芯片很少承載如此沉重的負荷。中國半導(dǎo)體行業(yè)在艱難起步后，如今發(fā)現(xiàn)自己成為了中美彼此沖突的政治目標的焦點。

芯片是中國產(chǎn)業(yè)計劃的關(guān)鍵支柱，受到1500億美元的巨額政府補貼。這反映出國家對依賴海外市場的擔憂——進口半導(dǎo)體的支出超過了石油進口的支出——也體現(xiàn)了另一層擔憂，用一位銀行家的話來說，“一旦美國關(guān)掉開關(guān)”，中國可能陷入黑暗之中。

華盛頓也有自己的擔憂：中國這些補貼將會扭曲市場，沖擊美國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)，危及美國在相關(guān)科技領(lǐng)域的優(yōu)勢地位以及威脅國家安全。

美國總統(tǒng)巴拉克?奧巴馬（Barack Obama）的科學(xué)技術(shù)顧問委員會（Council of Advisors on Science and Technology）本月早些時候在寫給總統(tǒng)的信中表示：“隨著中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)政策逐漸落實，將對半導(dǎo)體創(chuàng)新和美國國家安全構(gòu)成真實的威脅?！?/p>

貝恩咨詢公司（Bain & Co）的數(shù)據(jù)顯示，中國每年消費的半導(dǎo)體價值超過1000億美元，占到全球出貨總量的近三分之一，但中國半導(dǎo)體產(chǎn)值僅占全球的6%-7%。許多進口芯片被裝配于個人電腦、智能手機以及其他設(shè)備，隨后出口至海外，但國內(nèi)芯片商生產(chǎn)的半導(dǎo)體數(shù)量與中國公眾消費的半導(dǎo)體數(shù)量之間仍存在巨大缺口。

早先縮減這種缺口的努力失敗了：“廣泛撒網(wǎng)”方式導(dǎo)致了半導(dǎo)體行業(yè)碎片化，廠商缺乏規(guī)模。咨詢公司麥肯錫（McKinsey）估算，中國曾經(jīng)在同一時期在逾15個省份投資了130家半導(dǎo)體工廠。

但伯恩斯坦（Bernstein）的半導(dǎo)體行業(yè)分析師Mark Li表示，他們已經(jīng)汲取了教訓(xùn)。他指的是在香港和紐約兩地上市的中芯國際（SMIC）。他說，最初中芯國際希望和一流制造商做得一樣好，大舉投資購置高端設(shè)備，結(jié)果出現(xiàn)虧損。

“他們調(diào)整了戰(zhàn)略，開始做一名跟隨者，落后***的臺積電（TSMC）一兩步，稍微減少了投資并削減了研發(fā)支出?！迸_積電是晶圓代工行業(yè)的領(lǐng)軍者。

高德納（Gartner）的數(shù)據(jù)顯示，按收入計算，中芯國際在2015年是全球第五大半導(dǎo)體制造商，主要生產(chǎn)用于通訊設(shè)備和消費產(chǎn)品的晶圓。該公司約一半的收入來自海外。

這對中芯國際很有利。其股價在過去12個月里的累計漲幅高達27%，遠勝于基準的恒生指數(shù)。在彭博（Bloomberg）追蹤的28個研究該股票的分析師里，沒有一人建議賣出，同時有22人給出了“買入”評級。

Mark Li表示：“通常來說，規(guī)模會帶來更高的利潤率，但中芯國際不是這樣。這是它引人注目的原因。”他估計中芯國際今年收入將會增長30%，而***排名第二的聯(lián)華電子（UMC）預(yù)計只會增長2%-3%。

但就全國來說，中芯國際只是中國的冠軍企業(yè)之一。更具雄心的是紫光集團（Tsinghua Unigroup），后者在去年7月將其存儲芯片業(yè)務(wù)與政府運營的武漢新芯（XMC）合并。

紫光尋求收購海外公司來彌補另一個差距——缺乏前沿技術(shù)——包括以大約230億美元的價格收購美國的美光（Micron），但該交易基本上已被美國監(jiān)管機構(gòu)阻撓。

中方其他收購努力遭受了類似的命運。在去年2月，飛兆半導(dǎo)體（Fairchild Semiconductor）拒絕了來自中國政府支持企業(yè)26億美元的收購報價，原因是擔心該交易被美國當局阻撓。

分析師表示，無法收購技術(shù)是中國成為世界芯片大國的最大障礙之一。伯恩斯坦的Mark Li表示：“從美國購買技術(shù)將越來越困難。”他指出，收購德國愛思強（Aixtron）受阻表明，即便在歐洲交易也難以完成。“但我認為中國將會繼續(xù)嘗試收購?！?/p>

高德納分析師Roger Sheng表示：“如果沒有（通過收購和合資）獲得技術(shù)或者取得技術(shù)許可，中國本土公司仍會缺乏生產(chǎn)高性能處理器和動態(tài)隨機存取存儲器（DRAM）/閃存芯片的能力?！?/p>

貝恩亞洲技術(shù)業(yè)務(wù)主管凱文?米汗（Kevin Meehan）補充稱：“他們可能在整體生產(chǎn)能力方面取得進步，但他們沒有獲得前沿加工技術(shù)的清晰途徑。”

美國不僅僅在阻擾收購，本月美國官員對總統(tǒng)巴拉克?奧巴馬（Barack Obama）所作的報告證實了這一點。去年11月，美國商務(wù)部部長佩妮?普里茨克（Penny Pritzker）抨擊了中國擬投資1500億美元、到2025年讓集成電路自給率達到70%的計劃。

盡管制定了大膽的目標，但北京方面沒有明確說明打算如何實現(xiàn)目標或者如何支出這些資金。但跨國芯片制造商已經(jīng)看到了形勢變化，開始在中國設(shè)立制造工廠并展開合作。

上述提交奧巴馬的報告的作者們表示，收購將幫助推進中國的目標。盡管他們也指出，1500億美元的支出低于美國半導(dǎo)體公司在過去5年年均230億美元的并購支出。他們還注意到了兩個更深層的戰(zhàn)略：“補貼和零和戰(zhàn)術(shù)”。

關(guān)于零和戰(zhàn)術(shù)列舉了三種情況，包括“迫使或鼓勵”國內(nèi)買家只向本土供應(yīng)商采購、“強迫”以技術(shù)轉(zhuǎn)讓換取市場準入以及竊取知識產(chǎn)權(quán)。

分析師還指出了另一個已在全球產(chǎn)生影響的風(fēng)險：定價。正如一位分析師坦言的那樣，“中國擅長打入商業(yè)”，他們在太陽能面板領(lǐng)域就是這樣。“他們也擅長收縮利潤池”，這里指的是因此導(dǎo)致的供應(yīng)過剩和價格暴跌。

美國當選總統(tǒng)唐納德?特朗普（Donald Trump）在去年12月的言論加劇了人們的擔憂，當時他提出了對中國商品征收最高45%進口關(guān)稅的可能性，目的是為美國制造商營造公平競爭環(huán)境。

此類關(guān)稅傷害的可能不僅僅是中國公司，而且還有高通（Qualcomm）、英特爾（Intel）和三星（Samsung）等通過合資或合營方式在中國開展業(yè)務(wù)的跨國企業(yè)。

一些分析師指出，這種合作，加上實實在在的供應(yīng)商生態(tài)系統(tǒng)，意味著中國距離打造具有全球競爭力的半導(dǎo)體行業(yè)的目標更進了一步。

米汗表示：“他們已經(jīng)在個人電腦和高鐵領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了目標，但在半導(dǎo)體領(lǐng)域還沒有實現(xiàn)目標。他們當然比過去更接近目標，但他們還會面臨障礙?！?/p>