近日，德國軟件企業SAP發布了2019年第一季財報，營收為53.4億美元，同比去年增長了25%。年初公司在重組方面損失了7.77億美元，還有其它的一些費用，扣除掉這些之后的收益增長為24％。目前SAP市值是1362億歐元，創下了歷史新高，是歐洲市值最高的上市公司。

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核心業務向云計算轉移

作為德國最具價值的公司，SAP專注于企業管理軟件與解決方案，將機器學習、物聯網融入軟件，并利用高級分析技術幫助企業實現更好的盈利。公司提供端到端應用程序和服務套件，包括ERP、CRM、數字化平臺、分析軟件和智能技術服務等，而隨著市場趨勢的變化，云服務逐漸成為公司的核心業務。

今年年初SAP開始了重大的重組，目前公司有能力簡化其業務，對云部署和在新的經常性收入模式取得更好成果。SAP希望到2023年將調整后的營業利潤率擴大5個百分點，即每年運營利潤率提高1％。首席執行官麥克德莫特表示，SAP將在核心業務和云業務上實現顯著的利潤增長，不排除將通過收購的方式來填補產品線的差距。

在第一季度財報告中，SAP的云服務營收13.7億美元，訂單增長了26％。不久前，SAP以80億美元收購云計算初創公司Qualtrics，使得經常性收入（如云服務訂閱）的營收達到總銷售額的72％。

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美國投資者激進13億美元

美國激進投資者埃利奧特認為SAP目前的價值明顯被低估了，表示支持新的管理策略，并透露將拿出13億美元購買SAP的股權。目前SAP公司最大的股東是其聯合創始人兼董事長哈索·普拉特納，持股比例為6.5％。

從當前的市值來看，埃利奧特的13億美元能夠取得SAP 1%的股份，這是美國對沖基金集團首次對德國進行技術投資。埃利奧特的技術團隊包括合作伙伴杰西科恩、投資組合經理杰森格里奇，其中杰西科恩擔任eBay董事會席位。

麥克德莫表示將以10倍的收入來評估業務的增長，預計到2023年達到2000億美元營收的數字。此外，核心收入4-5倍增長到1000億美元。SAP擁有令人難以置信的強大核心業務，包括高增長的云產品組合，且在其支持業務中擁有市場領先的保留率。去年，SAP的年收入總額接近310億美元，云業務的毛利率已經接近75％。