首先，我們來看看芯片的分類：

日常生活中，我們可以發(fā)現(xiàn)芯片的種類比如有通信芯片、人工智能芯片、LED芯片、電腦芯片等等。

芯片的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)沁@樣的：

根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈劃分，芯片從設(shè)計(jì)到出廠的核心環(huán)節(jié)主要包括 6 個(gè)部分：

（1）設(shè)計(jì)軟件，芯片設(shè)計(jì)軟件是芯片公司設(shè)計(jì)芯片結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵工具，目前芯片的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)主要依靠 EDA（電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化）軟件來完成；

（2）指令集體系，從技術(shù)來看，CPU 只是高度集合了上百萬個(gè)小開關(guān)，沒有高效的指令集體系，芯片沒法運(yùn)行操作系統(tǒng)和軟件；

（3）芯片設(shè)計(jì)，主要連接電子產(chǎn)品、服務(wù)的接口；

（4）制造設(shè)備，即生產(chǎn)芯片的設(shè)備；

（5）圓晶代工，圓晶代工廠是芯片從圖紙到產(chǎn)品的生產(chǎn)車間，它們決定了芯片采用的納米工藝等性能指標(biāo)；

（6）封裝測(cè)試，是芯片進(jìn)入銷售前的最后一個(gè)環(huán)節(jié)，主要目的是保證產(chǎn)品的品質(zhì)，對(duì)技術(shù)需求相對(duì)較低。

總體來看，在指令集、設(shè)計(jì)等產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)中絕大多數(shù)技術(shù)壁壘比較高的環(huán)節(jié)，中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)地位非常薄弱，與歐美芯片產(chǎn)業(yè)企業(yè)存在較大差距，而在圓晶代工、封裝測(cè)試等技術(shù)要求相對(duì)不高的環(huán)節(jié)，中國(guó)憑借其勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)，則有望率先崛起，成為有希望趕超世界平均水平的領(lǐng)域。

國(guó)內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)鏈及主要廠商梳理：

圖片來自：西南證券研報(bào)

芯片的各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域龍頭有哪些呢？

國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)芯片設(shè)計(jì)龍頭是兆易創(chuàng)新；

國(guó)產(chǎn)GPU龍頭是景嘉微；

揚(yáng)杰科技是我國(guó)半導(dǎo)體分立器件龍頭；

中芯國(guó)際是我國(guó)內(nèi)地晶圓代工龍頭；

三安光電是全球LED芯片龍頭；

士蘭微是國(guó)內(nèi)IDM優(yōu)質(zhì)企業(yè)；

北方華創(chuàng)是國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備龍頭；

至純科技為A股唯一一家高純工藝系統(tǒng)集成供應(yīng)商；

晶瑞股份是國(guó)內(nèi)微電子化學(xué)品領(lǐng)先企業(yè)；

中科曙光是國(guó)內(nèi)高性能計(jì)算的龍頭企業(yè)；

紫光國(guó)芯是紫光集團(tuán)旗下半導(dǎo)體行業(yè)上市公司，是目前國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的集成電路芯片設(shè)計(jì)和系統(tǒng)集成解決方案供應(yīng)商；

北京君正是嵌入式處理器芯片領(lǐng)先企業(yè)；

中穎電子是國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)的IC設(shè)計(jì)公司；

匯頂科技是全球生物識(shí)別芯片領(lǐng)先企業(yè)；

長(zhǎng)電科技是國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體封測(cè)龍頭；

除了上面的細(xì)分領(lǐng)域龍頭值得進(jìn)一步研究之外，還可以關(guān)注國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)基金（簡(jiǎn)稱“大基金”）這幾年的投資標(biāo)的。

光大證券對(duì)“大基金”投資標(biāo)的進(jìn)行了匯總，截至2018年1月19日，大基金已成為50多家公司股東，涉及18家A股公司、3家港股公司，目前大基金持股市值超200億元。

以下是梳理了一些比較好的A股芯片公司

兆易創(chuàng)新：國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)龍頭

作為國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)龍頭，兆易創(chuàng)新位列全球Nor flash市場(chǎng)前三位，且隨著日美公司的退出，市場(chǎng)份額不斷提高；存儲(chǔ)價(jià)格不斷高漲，公司的盈利能力亮眼。

公司打造IDM存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈。2017年10月，公司和合肥市產(chǎn)業(yè)投資控股（集團(tuán)）有限公司簽署了存儲(chǔ)器研發(fā)相關(guān)合作協(xié)議，合作開展工藝制程19nm存儲(chǔ)器的12英寸晶圓存儲(chǔ)器（含DRAM 等）研發(fā)項(xiàng)目，即合肥長(zhǎng)鑫，目前研發(fā)進(jìn)展順利。

江豐電子：國(guó)產(chǎn)靶材龍頭

超高純金屬及濺射靶材是生產(chǎn)超大規(guī)模集成電路的關(guān)鍵材料之一，公司的超高純金屬濺射靶材產(chǎn)品已應(yīng)用于世界著名半導(dǎo)體廠商的最先端制造工藝，在16 納米技術(shù)節(jié)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)批量供貨，成功打破美、日跨國(guó)公司的壟斷格局，同時(shí)還滿足了國(guó)內(nèi)廠商28 納米技術(shù)節(jié)點(diǎn)的量產(chǎn)需求，填補(bǔ)了我國(guó)電子材料行業(yè)的空白。

公司與美國(guó)嘉柏合作CMP項(xiàng)目，并已于2017年11月獲得第一張國(guó)產(chǎn)CMP研磨墊的訂單。

北方華創(chuàng)：國(guó)產(chǎn)設(shè)備龍頭

北方華創(chuàng)作為設(shè)備龍頭，深度受益本輪晶圓廠擴(kuò)建大潮，公司業(yè)務(wù)涵蓋集成電路、LED、光伏等多個(gè)領(lǐng)域，多項(xiàng)設(shè)備進(jìn)入14納米制程。

公司產(chǎn)品線覆蓋刻蝕機(jī)、PVD、CVD、氧化爐、清洗機(jī)、擴(kuò)散爐、MFC等七大核心品類，下游客戶以中芯國(guó)際、長(zhǎng)江存儲(chǔ)、華力微電子等國(guó)內(nèi)一線晶圓廠為主。

紫光國(guó)芯：存儲(chǔ)設(shè)計(jì)+ FPGA

公司是國(guó)內(nèi)的存儲(chǔ)芯片設(shè)計(jì)龍頭，公司的布局包括收購(gòu)山東華芯持有的西安華芯51%股權(quán)，合計(jì)持股增至76%，實(shí)現(xiàn)躋身國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)器設(shè)計(jì)第一梯隊(duì)的目標(biāo)。目前，公司新開發(fā)的DDR4產(chǎn)品正在驗(yàn)證優(yōu)化中。公司近期開始發(fā)力FPGA。

高德紅外：紅外芯片龍頭

作為國(guó)內(nèi)唯一掌握二類超晶格焦平面探測(cè)器技術(shù)的廠商，高德紅外已研制成功工程化產(chǎn)品，意味著在光電“反導(dǎo)”、“反衛(wèi)”等空白領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)新的突破。同時(shí)，大批量、低成本核心器件的民用領(lǐng)域推廣、應(yīng)用，也奠定了中國(guó)制造紅外芯片在國(guó)內(nèi)乃至國(guó)際上紅外行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地位。

上證資訊了解到，2017年，公司軍品訂單受軍改影響有部分延期，而最新的消息是延期訂單將恢復(fù)，同時(shí)不影響2018年度新的采購(gòu)計(jì)劃。

華泰證券認(rèn)為，垂直分工已成為半導(dǎo)體行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的發(fā)展方向。主要是以下三個(gè)部分：設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)。收入分別約占產(chǎn)業(yè)鏈整體銷售收入的27%、51%和22%。

芯片設(shè)計(jì)公司

中國(guó)前十強(qiáng)依次為華為海思、清華紫光展銳、中興微電子、華大半導(dǎo)體、智芯微電子、匯頂科技、士蘭微、大唐半導(dǎo)體、敦泰科技和中星微電子。

重要公司：

第一名：海思

各位用的華為手機(jī)里面就有大量的海思處理器和海思基帶芯片，另外買的智能電視，安防系統(tǒng)也有海思的芯片，海思在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)將是中國(guó)最大的芯片設(shè)計(jì)公司，未來將隨著華為集團(tuán)的增長(zhǎng)而上升。世界第一名高通，2016年?duì)I收154億美元，是海思的3.5倍。

第二名：紫光展銳

展訊，銳迪科合并之后成立，目前是三星手機(jī)處理器和基帶芯片除自家產(chǎn)品之外的最大供應(yīng)商，你買的三星手機(jī)，主要是中低端系列，里面的芯片是紫光展銳的。

第三名：中興微電子

主要是自家的通信設(shè)備用的部分芯片，手機(jī)芯片也還是外購(gòu)。

第四名：華大半導(dǎo)體

是中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司(CEC)整合旗下集成電路企業(yè)而組建的集團(tuán)公司。在智能卡及安全芯片、智能卡應(yīng)用、模擬電路、新型顯示等領(lǐng)域占有較大的份額。目前華大半導(dǎo)體旗下已經(jīng)有三個(gè)上市企業(yè)，包括A股上海貝嶺和港股公司中電控股、晶門科技。

第五名：智芯微電子

是國(guó)網(wǎng)信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)全資子公司，涉及芯片傳感、通信控制、用電節(jié)能三大業(yè)務(wù)方向，致力于成為以智能芯片為核心的高端產(chǎn)品、技術(shù)、服務(wù)和整體解決方案提供商。

第六名：匯頂科技

是一家上市公司，該公司在指紋識(shí)別芯片領(lǐng)域已經(jīng)做到了世界第二，在全球范圍內(nèi)僅次于給蘋果提供指紋識(shí)別芯片的AuthenTec。

第七名：士蘭微電子

LED照明驅(qū)動(dòng)IC是其主要業(yè)務(wù)收入之一，還給家電企業(yè)提供變頻電機(jī)控制芯片。

第八名：大唐半導(dǎo)體

以智能終端芯片、智能安全芯片、汽車電子芯片為核心的產(chǎn)業(yè)布局。

第九名：敦泰科技

于2005年在美國(guó)成立，致力于人機(jī)界面解決方案的研發(fā)，為移動(dòng)電子設(shè)備提供最具競(jìng)爭(zhēng)力的電容屏觸控芯片、TFT LCD顯示驅(qū)動(dòng)芯片、觸控顯示整合單芯片(支持內(nèi)嵌式面板的IDC)、指紋識(shí)別芯片及壓力觸控芯片等。

第十名：中星微電子

占領(lǐng)全球計(jì)算機(jī)圖像輸入芯片60%以上的市場(chǎng)份額。2005年，中星微電子在美國(guó)納斯達(dá)克證券市場(chǎng)成功上市， 2016年初，中星微推出了全球首款集成了神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理器(NPU)的SVAC視頻編解碼SoC，使得智能分析結(jié)果可以與視頻數(shù)據(jù)同時(shí)編碼，形成結(jié)構(gòu)化的視頻碼流。該技術(shù)被廣泛應(yīng)用于視頻監(jiān)控?cái)z像頭，開啟了安防監(jiān)控智能化的新時(shí)代。

重點(diǎn)上市公司有：紫光國(guó)芯、兆易創(chuàng)新(存儲(chǔ)器)、匯頂科技、士蘭微(IDM)、大唐電信、全志科技、中穎電子(家電MCU、鋰電等)、北京君正、艾派克、富瀚微等。

芯片制造領(lǐng)域

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)制造與面板產(chǎn)業(yè)相似，屬于資產(chǎn)和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，設(shè)備需求量大、技術(shù)含量高、附加值高。單廠投資在百億量級(jí)，資料顯示一條最先進(jìn)12英寸晶圓生產(chǎn)線需投資約450億元，臺(tái)積電的3納米工廠投資預(yù)計(jì)200億美元。重點(diǎn)上市公司有：中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體等。

存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域

目前國(guó)內(nèi)三大存儲(chǔ)器廠商正處于緊鑼密鼓的施工階段，預(yù)計(jì)2018上半年陸續(xù)進(jìn)入設(shè)備安裝階段，新一輪的設(shè)備入廠調(diào)試安裝大戲即將上演。

長(zhǎng)江存儲(chǔ)：2016年3月，總投資約1600億元人民幣的國(guó)家存儲(chǔ)器基地在武漢啟動(dòng)。四個(gè)月后“長(zhǎng)江存儲(chǔ)”集團(tuán)正式成立，紫光集團(tuán)參與了長(zhǎng)江存儲(chǔ)的二期出資。據(jù)武漢新芯介紹，長(zhǎng)江存儲(chǔ)的注冊(cè)資本分兩期出資。一期由國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金、湖北國(guó)芯產(chǎn)業(yè)投資基金和武漢新芯股東湖北省科技投資集團(tuán)共同出資，在武漢新芯集成電路制造有限公司(即“武漢新芯”)的基礎(chǔ)上建立長(zhǎng)江存儲(chǔ)。二期將由紫光集團(tuán)和國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金共同出資。長(zhǎng)江存儲(chǔ)將以芯片制造環(huán)節(jié)為突破口，集存儲(chǔ)器產(chǎn)品設(shè)計(jì)、技術(shù)研發(fā)、晶圓生產(chǎn)與測(cè)試、銷售于一體，預(yù)計(jì)到2020年形成月產(chǎn)能30萬片的生產(chǎn)規(guī)模，到2030年建成每月100萬片的產(chǎn)能。

晉華存儲(chǔ)器集成電路生產(chǎn)項(xiàng)目就坐落在泉州晉江的集成電路產(chǎn)業(yè)園，由福建省電子信息集團(tuán)和泉州、晉江兩級(jí)政府共同投建，總規(guī)劃面積594畝，一期投資370億元，建設(shè)內(nèi)容包括晶圓制造、產(chǎn)業(yè)鏈配套等，預(yù)計(jì)2018年9月形成月產(chǎn)6萬片12寸先進(jìn)制程內(nèi)存晶圓的生產(chǎn)規(guī)模。項(xiàng)目建成后將填補(bǔ)我國(guó)主流存儲(chǔ)器領(lǐng)域空白。據(jù)悉，作為國(guó)家重點(diǎn)支持的DRAM存儲(chǔ)器生產(chǎn)項(xiàng)目，晉華項(xiàng)目已納入國(guó)家“十三五”集成電路重大生產(chǎn)力布局規(guī)劃重大項(xiàng)目清單，并獲得國(guó)家專項(xiàng)建設(shè)基金支持。

合肥長(zhǎng)鑫：是由北京兆易創(chuàng)新(GigaDevice)與合肥市政府合作的存儲(chǔ)器項(xiàng)目。投資72億美元(約新臺(tái)幣2,166.46億元)，興建12寸晶圓廠以發(fā)展DRAM產(chǎn)品，未來完成后，預(yù)計(jì)最大月產(chǎn)將高達(dá)12.5萬片規(guī)模。

封測(cè)領(lǐng)域

重點(diǎn)上市公司有：長(zhǎng)電科技(龍頭)、華天科技(財(cái)務(wù)指標(biāo)優(yōu)秀)、通富微電、太極實(shí)業(yè)(DRAM封測(cè)、潔凈室)、深科技等。

集成電路設(shè)備

中國(guó)僅有4家位列全球規(guī)模以上晶圓制造裝備商，占比7%：根據(jù)Gartner發(fā)布的全球規(guī)模以上晶圓制造裝備商的報(bào)告顯示，其統(tǒng)計(jì)范圍共有58家裝備公司，中國(guó)僅占4席，分別是北方華創(chuàng)、中微半導(dǎo)體、盛美半導(dǎo)體和Mattson(2016年被亦莊國(guó)投收購(gòu))，其他分別位于日本21家，歐盟13家，美國(guó)10家，韓國(guó)7家，以色列3家。

重點(diǎn)上市公司有：高端IC 工藝裝備龍頭北方華創(chuàng)、檢測(cè)設(shè)備領(lǐng)先企業(yè)長(zhǎng)川科技(覆蓋制造和封裝全領(lǐng)域)、高純工藝龍頭至純科技(光刻、刻蝕等，這些環(huán)節(jié)都會(huì)用到化學(xué)品和特種氣體，對(duì)純度具有很高的要求。至純科技就是控制氣體的純度的)和單晶設(shè)備龍頭晶盛機(jī)電等。

半導(dǎo)體材料

中國(guó)半導(dǎo)體制造材料產(chǎn)業(yè)保持持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2016年中國(guó)半導(dǎo)體材料企業(yè)銷售收入256億元。預(yù)計(jì)2018年之后中國(guó)將成為全球第三大市場(chǎng)。材料供應(yīng)鏈的本土化不僅有利于制成成本的控制、服務(wù)的快速及時(shí)響應(yīng)、技術(shù)的安全可控，所帶來的產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)好處更多。

重點(diǎn)上市公司有：隨著試劑純化和運(yùn)輸技術(shù)的不斷突破，濕電子化學(xué)品在短期內(nèi)放量比較確定，建議重點(diǎn)關(guān)注國(guó)內(nèi)龍頭晶瑞股份，江化微；靶材是目前國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體材料最先打入半導(dǎo)體核心產(chǎn)業(yè)鏈的子行業(yè)，建議重點(diǎn)關(guān)注國(guó)內(nèi)靶材龍頭江豐電子；大尺寸硅片也是未來方面比較確定的一個(gè)領(lǐng)域，建議關(guān)注已經(jīng)處于試產(chǎn)認(rèn)證階段先鋒公司的上海新陽。此外，在光刻膠領(lǐng)域的南大光電、CMP拋光墊領(lǐng)域的鼎龍股份等有望率先技術(shù)突破，早日實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。