今年9月，彭博社援引知情人士稱，中國(guó)最高領(lǐng)導(dǎo)層正在審議一項(xiàng)合并中國(guó)聯(lián)通集團(tuán)和中國(guó)電信集團(tuán)的計(jì)劃。受此消息影響，港股中國(guó)聯(lián)通股價(jià)快速拉升，漲近8%，中國(guó)電信漲逾5%。中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信即將合并一說甚囂塵上。

昨日高盛恢復(fù)追蹤中國(guó)電信股，認(rèn)為預(yù)期中的所有制改革將是催化劑之一。高盛估計(jì)，內(nèi)地會(huì)出現(xiàn)更多的混合所有制改革，但相信中電信和聯(lián)通潛在合并機(jī)會(huì)不大。

如果說，人口紅利消失、提速降費(fèi)等市場(chǎng)壓力還可以通過降本增效，挖掘市場(chǎng)潛力等方式進(jìn)行化解的話，那么，5G建網(wǎng)的急迫與巨額的投資讓運(yùn)營(yíng)商面臨著巨大挑戰(zhàn)。

按照2019年試商用，2020年正式商用的規(guī)劃，明年運(yùn)營(yíng)商便需要開始進(jìn)行大規(guī)模的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。而據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，運(yùn)營(yíng)商5G建網(wǎng)主體投資可能達(dá)到1.23萬億元，較4G時(shí)期投資增長(zhǎng)68%。

如果中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通實(shí)現(xiàn)合并，兩家公司擁有的資源就可以進(jìn)行有效整合，可以避免在5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)過程中的重復(fù)投資，降低投資壓力。

其實(shí)，5G巨額投資壓力導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)商合并已經(jīng)不是新鮮事。今年，美國(guó)運(yùn)營(yíng)商T-Mobile便和Sprint合并，而雙方合并的主要原因便是應(yīng)對(duì)5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)資金壓力，并希望建設(shè)一張覆蓋全美的5G網(wǎng)絡(luò)。

不過對(duì)于中國(guó)聯(lián)通與中國(guó)電信的合并傳聞，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，兩家合并并不現(xiàn)實(shí)，而最有可能出現(xiàn)的情況是，中國(guó)聯(lián)通與中國(guó)電信合建一張5G網(wǎng)絡(luò)。

就在今年10月份的北京通信展上，某運(yùn)營(yíng)商有關(guān)5G頻段做了展示，：移動(dòng)獲得2.6G頻段（160M），電信和聯(lián)通各獲得3.5G頻段（100M）！移動(dòng)還額外獲得了4.8G頻段（100M）！

資深電信分析師尚曉蒲預(yù)測(cè)分析認(rèn)為：電信與聯(lián)通不會(huì)簡(jiǎn)單合并，而是從兩家分成三家。原因有：

1、兩家劃歸鐵塔公司的部分：電信聯(lián)通的干線資產(chǎn)、建設(shè)部門的人員劃歸鐵塔公司，以后兩家向鐵塔公司租用干線、設(shè)備和鐵塔基站等。

2、維護(hù)公司：固網(wǎng)末梢維護(hù)人員和無線基站維護(hù)人員劃歸鐵塔公司，以后維護(hù)向中通服、中通建或鐵塔公司購(gòu)買服務(wù)。鐵塔公司與中通服大多數(shù)員工為外包臨時(shí)工身份。

3、電信與聯(lián)通母公司：

剝離上述1、2人員，保留市場(chǎng)部、渠道部、政企大客戶部、網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃部等部門。這幾個(gè)部門的員工大多是AB類體制內(nèi)正式員工，也有少數(shù)C類員工。

兩家前端業(yè)務(wù)銷售與社區(qū)服務(wù)人員，基本都是體制外CD類臨時(shí)人員，這些劃小外包人員劃歸運(yùn)營(yíng)公司管理。

尚曉蒲預(yù)測(cè)分析認(rèn)為，鐵塔公司或在6G時(shí)代升級(jí)為正部級(jí)。電信移動(dòng)聯(lián)通廣電網(wǎng)絡(luò)的所有通信基站機(jī)房長(zhǎng)途光纜全部歸該公司管理，產(chǎn)權(quán)歸國(guó)家所有。包括電力公司鐵塔，城建局的路燈鐵塔，加油站的充電設(shè)施，中通服，中通建，中移鐵通，包括全國(guó)各地各類私營(yíng)通信建設(shè)服務(wù)公司全部歸中國(guó)通信建設(shè)維護(hù)股份有限公司管理。