美國銀行將于近期舉辦2024亞太科技論壇，美林證券臺灣地區研究部門主管鄭勝榮先生認為，臺灣科技產業經過三個周期發展后正處于人工智能（AI）初創期。然而，臺灣供應鏈在行業調整后，呈現高度集中特點，各云計算服務供應商（CSPs）在打造自家AI生態體系時均依賴亞洲以及臺灣的供應鏈支持。同時，他指出，研發人才短缺與存儲器供應問題將會對AI行業產生重要影響。

據悉，臺灣科技產業已歷三次重大變革，其中第一波是上世紀80年代的個人電腦（PC）革命；第二波是2006至2010年間的智能化手機浪潮，現如今正迎來以AI驅動的第三波浪潮。鄭勝榮坦言，雖然手機PC價格普遍在200至500美元之間，但服務器價格卻可能高達1萬美元，更遑論AI服務器售價可達到20至50萬美元。這將為供應鏈帶來更高附加值。

就臺灣供應鏈的發展路徑來說，與上一波的集中于GPU企業有所區別，如今越來越多的云服務提供商和處理器生產商也在參與開發各種AI平臺，這些公司總體規模達到了2至3兆元級別，他們也需要搭建自己的AI生態系統。鄭勝榮表示，自此之后，臺灣有如成為了他們的首選之地。

對于2024年能否看到AI產業出現更大出貨量，鄭勝榮預測，未來5至10年內，該領域仍有持續增長潛力。他進一步指出，盡管市場焦點主要在某家GPU廠商身上，但由于CSP廠商具有龐大規模以及豐富供應鏈資源，因而希望能夠掌握自主核心技術，此外，提升效率也是其追求。考慮到GPU設備功率大且性能優異，但對于中低配置芯片而言，未必適用，因此，CSP廠商會根據自身應用需求開發解決辦法。

鄭勝榮強調，當前AI產業并非僅有單一解決方案，而是多樣化并具高附加值的解決方式。因此，CSP廠商必須尋找臺灣的IC設計公司、知識產權（IP）提供商以及半導體代工廠，還需眾多系統制造商合作共贏。

鄭勝榮進而表示，臺灣的AI原始設備制造商（ODM）經歷了上世紀90年代的短暫繁榮，隨后在大規模整合后，眾多業者退局。即便如此，那些在服務器ODM和特殊零部件供應鏈領域的幸存者們，憑借堅實的業績記錄，憑借過去10至15年收縮投資并調整虧損業務策略，不僅實現盈利，還能維持7至8%的利潤率，他們都經歷過長時間的行業上、下游周期波動。

不過，他亦提醒道，在這個產業整合的過程中，供應鏈和研發人才短缺將是潛在瓶頸。雖然臺灣ODM價值已經得到提升，但仍需更多研發人員支持，這也直接反映在ODM供應鏈的財務報表上。

華爾街分析師Simon Woo提出三個觀察要點，其中之一是AI生態系統的激烈競爭，全球主要亞洲科技巨頭紛紛著力于AI領域帶來創新價值，而那些對此缺少投入的可能會輸掉這場競爭。盡管市場存在一些對AI技術臨近發展周期尾聲的擔憂，然而美林證券分析師仍然持有積極的態度。

其次，他特別提到了存儲器瓶頸問題。盡管美國全力推進AI發展，成功研制出自制數據中心處理器芯片，卻對內存芯片產業完全忽視，這種嚴重依賴少數供應商的狀況給美國AI未來的發展埋下了隱患。歸根結底，沒有存儲器便無法實現AI的全面發展。

第三，Woo呼吁市場注意，雖然當前眾多投資者都將目光聚焦在數據中心方面，但是AI設備同樣具有很大潛力，尤其是AI手機和消費類電子產品的應用前景更為廣闊。

對于AI是否處于泡沫化階段，鄭勝榮做了否定回答。他以PC和手機發展歷程為例，指出提升生產力、提供附加價值是其持續蓬勃發展的關鍵因素。人工智能雖然也具有廣泛應用前景，但卻不像虛擬現實和游戲那樣容易陷入泡沫。他認為，這些產品過度迎合消費者需求，重視娛樂性質多過實際效能，與AI應用的商業市場有所不同。以企業為核心用戶的AI，路由器設備價格高達百萬美元，企業購買AI并非僅僅滿足個人需求，更是為了創收。據他觀察，行業內已初現通過AI獲得收益的企業，因此各大設備服務提供商必定將會持續投資于AI。

此外，鄭勝榮還附帶提及了2000年網絡泡沫的案例。當時的很多公司自詡為網絡公司，實際上無實際收入來源和應用場景，所以就算市值再高也無法創造真實財富。但現在情況則截然相反，所有半導體公司生產的產品皆已實際應用于數據中心，而且客戶也愿意進行更大規模采購。也就是說，出現了實實在在的收入，甚至是利潤，這些都是判斷AI是否泡沫化的重要標準。