根據報道，臺積電在10月份實現了創紀錄的合并營收，這引發了市場對公司是否調高本季財測的猜測。不過，據法人透露，臺積電在最近的機構投資人說明會上明確表示，本季財測沒有變動。

法人估計，臺積電今年的美元營收目標將順利實現約9%的年度下降，這與市場預期相符。受到蘋果、超微和英偉達等三大客戶訂單的推動，臺積電不僅受益于消費產品市場的復蘇，還在人工智能/高性能計算（HPC）潮流中抓住了機遇。預計明年首季，臺積電的運營將保持相對穩定，法人估計季度減幅僅為中個位數百分比（約6%至8%），單季的新臺幣營收有望超過5700億元，挑戰歷年最旺盛的第一季。

臺積電最近公布的10月合并營收約為2432.03億元，創下新高，較9月份大增34.8%，較去年同期增長15.7%。根據臺積電的美元財測計算，今年的運營高點出現在10月份，預計11月和12月份的營收將低于10月份。

明年首季，臺積電的低淡季狀況幾乎已經確定，其中的主要驅動力包括5納米工藝的高利用率以及3納米工藝的營收貢獻。尤其是主要客戶蘋果已經預訂了臺積電3納米工藝的首批產能，這有利于明年產品的平均售價（ASP）能夠維持與今年第四季度相當。

總體而言，預計臺積電明年首季的產品平均售價僅較上一季下降0.05%，這意味著即使其他成熟工藝的需求疲軟，先進工藝的營收和利潤仍將在傳統淡季提供強有力的支撐。

另一方面，高性能計算的需求持續增長，并且還有新增應用和新產品的出現，這為臺積電明年首季的傳統淡季帶來了一定的活躍度。業界推測，高階產品和L20/H20產品的新增備貨需求將有效推動需求，特別是采用Hopper架構的HGX H20版本，為了實現計算效率，終端需備足五倍的量并進行串聯。相關的數量有望在明年農歷年之前擴大。

值得一提的是，微軟、OpenAI、特斯拉、谷歌、AWS（亞馬遜）和Meta等六大科技巨頭都積極研發自己的AI芯片。除了微軟推出的Maia芯片外，META的MTIA芯片和亞馬遜的自研芯片也已準備就緒。預計到2024年，自研AI芯片將成為趨勢，而臺積電將是最大的受益者。

編輯：黃飛