近日，中國移動投資公司7.07億元入股中國東航的消息頗受關(guān)注，這是中國移動又一次頗具規(guī)模的資本投資活動，在中國移動的公告中，一上來就直接點明“新形勢下民航業(yè)有望加快復(fù)蘇，項目具有較好投資價值”，從這個角度看，這應(yīng)該算是“財務(wù)回報投資”（此前投資啟明星辰則是典型的戰(zhàn)略投資，不考慮財務(wù)回報）。三年疫情，雖然還沒到“百業(yè)蕭條”的境況，但社會經(jīng)濟的發(fā)展確實陷入了一個低谷，很多行業(yè)、企業(yè)都陷入了滯漲，甚至衰退。

但如果從投資的角度來看，現(xiàn)在卻是一個極佳的時機，當前遍地都是廉價的籌碼??！比如，此次中國移動投資公司是以4.39元/股的獲配約1.6億股中國東航股票，這個價格是相當?shù)牡?，幾乎是疫情前東航股價的二分之一（疫情前2019年東航股價高點是8.15元），哪怕跟當前股價5.40元/股比，4.39元這個價格也是相當?shù)摹皩嵒荨保瑲w根結(jié)底還是東航連續(xù)虧損三年，現(xiàn)在疫情管控放開，急需資金來支持后續(xù)的發(fā)展建設(shè)。東航如此，其他行業(yè)、企業(yè)也大抵如此。而反觀中國移動這邊，情況卻恰恰相反。

由于行業(yè)屬性，中國移動在疫情期間的經(jīng)營發(fā)展受到的直接沖擊不是很大，再疊加5G商用紅利、內(nèi)部改革紅利，過去三年依然能保持增長的態(tài)勢，手上握有的現(xiàn)金非常充裕，截至2022年三季度末，中國移動手上的現(xiàn)金高達2974億元，還有各種金融資產(chǎn)1082億元（能直接變現(xiàn)），光這兩項加起來就高達4000億元，真可謂是富可敵國。

如果中國移動能抓住機會，充分發(fā)揮資本投資的價值，是很有機會在資本市場中“再造一個中國移動”的。從中國移動投資公司當前的規(guī)劃來看，中國移動顯然是有志于此，并且在積極行動。在中移投資的2023年工作會議上，就明確下階段的發(fā)展思路：錨定“一流產(chǎn)業(yè)投資者”發(fā)展定位，深入研判外部環(huán)境的新變化，積極把握經(jīng)濟復(fù)蘇、產(chǎn)業(yè)變革中出現(xiàn)的新機遇，積極尋找投資機會，一方面圍繞國家發(fā)展方向，放大產(chǎn)業(yè)投資效用，另一方面服務(wù)集團轉(zhuǎn)型發(fā)展，明確投資戰(zhàn)略路徑，進一步發(fā)揮股權(quán)投資“價值貢獻、生態(tài)構(gòu)建、產(chǎn)投協(xié)同”三大作用，為中國移動高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展、高水平構(gòu)筑創(chuàng)世界一流“力量大廈”貢獻資本力量。這里面已經(jīng)講得很清楚，中國移動對于“資本”的價值和作用發(fā)揮已經(jīng)跟十年前有了明顯的變化，過去由于種種機制體制的限制，中國移動對資本價值是敬而遠之，想用，但不會用、不敢用。

當時李躍總就曾經(jīng)開過一個玩笑，如果中國移動可以跨界投資房地產(chǎn)，以中國移動的資本力量，那收入和利潤將是天文數(shù)字。玩笑歸玩笑，但那些年中國移動確實是每年守著幾千億的現(xiàn)金，無處可用。但如今，隨著國家對中央企業(yè)管控重點的調(diào)整，國有資產(chǎn)保值增值放到了首位，中國移動對資本力量、資本價值開始重視，成立了中移資本、中移投資，這些年不斷有大動作，甚至很多投資項目不再遮遮掩掩地以“戰(zhàn)略投資、生態(tài)構(gòu)建、業(yè)務(wù)協(xié)同”的大帽子來行事，而是直接了當?shù)卣f，我投資就是要財務(wù)回報！

中國移動投資公司2023年的三個發(fā)展目標就非常清晰：

一是利潤貢獻顯著提升

二是創(chuàng)新生態(tài)初步形成

三是戰(zhàn)略協(xié)同效果突顯

把“利潤貢獻”放在了首位，具體投資定位可以概括為“價值貢獻是底線、產(chǎn)投協(xié)同是目標、生態(tài)構(gòu)建是方向”。在具體投資策略上思路也非常清晰：第一是聚焦主業(yè)瞄準龍頭，拓展產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局，全力推動重大項目進程，謀求高質(zhì)量協(xié)同成效，提升并表利潤貢獻，持續(xù)做大價值貢獻；第二是完善主控基金布局，推進鏈長基金全面落地，挖潛產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈協(xié)同價值；第三是加強內(nèi)部孵化培育，補足戰(zhàn)略資源能力，圍繞自主可控需求強烈的關(guān)鍵領(lǐng)域，發(fā)揮資本力量和優(yōu)勢“補短鍛長”；

第四是推動協(xié)同政策落地見效，強化協(xié)同能力建設(shè)推動產(chǎn)投協(xié)同納入集團整體戰(zhàn)略，深化協(xié)同政策在各業(yè)務(wù)條線管理體系的落地應(yīng)用。事實上，隨著傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)價值的見頂，全球各大運營商都在謀求轉(zhuǎn)型，而大部分運營商轉(zhuǎn)型都是“兩條腿走路”，一條腿是謀求主營業(yè)務(wù)的跨界發(fā)展，比如歐美日韓很多運營商都跨界到媒體內(nèi)容、游戲等領(lǐng)域，另一條腿就是投資，各大運營商都通過資本投資去實現(xiàn)自身經(jīng)營發(fā)展的多元性，比較有代表性的就是Softbank，當年投資阿里巴巴絕對是一本萬利的生意，其他運營商近些年來也都加大了投資的投入，比如最近，NTT DoCoMo Ventures投資移動軟件和服務(wù)公司Techtouch，Verizon Ventures投資互聯(lián)網(wǎng)軟件和服務(wù)公司Dreamscape Learn，SingTel Innov8投資醫(yī)療健康軟件開發(fā)商Ferrum Health等等。

當前，中國移動的投資力量已經(jīng)頗具影響力，在投中信息發(fā)布的2022年度最佳國資投資機構(gòu)及2022年有限合伙人榜單中，中移資本入選“2022年度最佳國資投資機構(gòu)TOP100”，中移資本的中移和創(chuàng)母基金平臺入選“中國最佳母基金”30強，這是資本界對中國移動資本力量的認可和重視。疫情三年，當下正是社會經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵時期，無論是資本投資的價值，還是國有資本支撐社會經(jīng)濟發(fā)展、推進數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的義務(wù)，或是發(fā)揮自身的資源稟賦（充足的現(xiàn)金是中國移動最大的資源），中國移動確實到了在資本市場發(fā)力的最佳時機，希望中國移動能找準機會，通過資本力量，圍繞主營業(yè)務(wù)和多元發(fā)展，再造一個中國移動！

編輯：黃飛