(電子發(fā)燒友網(wǎng) 文/報(bào)道)1月12日，美國(guó)三大股指集體高開，其中新能源汽車概念股集體走高，小鵬汽車漲幅超過(guò)22%，小牛電動(dòng)漲幅超過(guò)13%，理想汽車漲幅超過(guò)12%，蔚來(lái)汽車轉(zhuǎn)漲，此前跌幅3%。2020年一年時(shí)間，蔚來(lái)的股價(jià)從4.02美元到48.74美元，漲幅達(dá)到1121%。最新雅虎美國(guó)網(wǎng)站顯示，蔚來(lái)汽車的股價(jià)來(lái)到了62.04美元，市值達(dá)到969.46億美元。

一年之內(nèi)，蔚來(lái)汽車迅速躋身了中國(guó)十大市值的汽車企業(yè)。根據(jù)財(cái)經(jīng)媒體統(tǒng)計(jì)的資料顯示，截至到2020年12月31日，蔚來(lái)汽車的市值達(dá)到5153億，排在他前面的是比亞迪，市值5301億元，長(zhǎng)城汽車、上汽集團(tuán)分別列在第三和第四位，小鵬汽車占據(jù)第7位。

造車新勢(shì)力蔚來(lái)汽車、理想和小鵬在2020年的汽車銷量是怎樣的呢？2020年，蔚來(lái)、理想、小鵬分別交付43728輛、32624輛、27041輛。三家在一起的銷量還不及特斯拉中國(guó)市場(chǎng)的戰(zhàn)績(jī)，三家銷量共計(jì)103393輛。在中國(guó)市場(chǎng)，特斯拉僅憑Model 3一款車型，便拿下了13.7萬(wàn)輛的銷售成績(jī)，在國(guó)內(nèi)的新能源市場(chǎng)占有率更是超過(guò)12%。筆者認(rèn)為，根據(jù)銷量來(lái)看蔚來(lái)汽車的股價(jià)，確實(shí)有過(guò)高之嫌。

股價(jià)是如何支撐的？ET7被寄予厚望！

某知名券商對(duì)媒體表示，新能源電動(dòng)汽車賽道已經(jīng)被資本市場(chǎng)認(rèn)定為一個(gè)新的物種，是以科技股的定義為其估值。而對(duì)于蔚來(lái)汽車的估值其實(shí)是基于其科技企業(yè)的屬性，而非傳統(tǒng)車企。相比之下，資本市場(chǎng)對(duì)于傳統(tǒng)車企的估值并不算高，目前豐田的市值也僅為2000億美元。相較于傳統(tǒng)車企，電動(dòng)汽車企業(yè)的市值則要高出一大截。

1月9日，蔚來(lái)汽車推出了首款名為ET7的轎車，擁有自動(dòng)駕駛技術(shù)功能，150KW電池、續(xù)航1000+公里，該公司聲稱自動(dòng)駕駛技術(shù)將超過(guò)特斯拉。公司創(chuàng)始人李斌在發(fā)布會(huì)上宣布，ET7將在2022年第一季度交付。補(bǔ)貼前售價(jià)為44.8～52.6萬(wàn)元。

據(jù)悉，蔚來(lái)ET7采用33個(gè)高密度感知硬件，4顆英偉達(dá)Orin芯片組成自動(dòng)駕駛核心算力平臺(tái)。蔚來(lái)將推出自動(dòng)駕駛NAD服務(wù)，逐步實(shí)現(xiàn)高速、城區(qū)、泊車、換電等場(chǎng)景全程點(diǎn)到點(diǎn)的自動(dòng)駕駛體驗(yàn)，選裝價(jià)格為680元/月，隨著汽車智能化的進(jìn)程，收費(fèi)模式繼續(xù)向軟件服務(wù)模式轉(zhuǎn)化。蔚來(lái)本次發(fā)布的ADAM平臺(tái)搭載4顆NVIDIA DRIVE Orin芯片，擁有48個(gè)CPU內(nèi)核，256個(gè)矩陣計(jì)算單元，8096個(gè)浮點(diǎn)運(yùn)算單元，共680億個(gè)晶體管，1016TOPS的算力，是特斯拉FSD方案算力的7倍。

智能座艙方面，蔚來(lái)采用高通第三代數(shù)字座艙計(jì)算平臺(tái)SA8155P座艙芯片，集成了5G、UWB、WIFI6以及V2X，在算力、圖形處理、多媒體處理的能力全面提升。隨著高通高算力芯片的逐漸應(yīng)用，座艙軟件復(fù)雜程度也將不斷提升。有蔚來(lái)的擁簇者高呼，蔚來(lái)ET7正在為起飛的中國(guó)電動(dòng)車帶來(lái)驚喜，讓“高馬力+高算力”成為智能電動(dòng)車的新標(biāo)準(zhǔn)。

摩根大通分析師尼克·萊（Nick Lai）認(rèn)為蔚來(lái)汽車蔚來(lái)股價(jià)持續(xù)走高的四大戰(zhàn)略原因：1、放棄當(dāng)前產(chǎn)品的Mobileye EQ4解決方案轉(zhuǎn)向自主開發(fā)、基于英偉達(dá)架構(gòu)的自動(dòng)駕駛解決方案；2、ET7的半固態(tài)電池容量高達(dá)150千瓦時(shí)，續(xù)航里程超過(guò)1000公里，以及具有超高靈敏度的激光雷達(dá)的商品化。3、內(nèi)容付費(fèi)開始，只需每月680元人民幣的價(jià)格，ET7車主就能使用全自動(dòng)駕駛功能服務(wù)，只需5-7年，車主支付的全自動(dòng)駕駛的累計(jì)支出將與購(gòu)買特斯拉或小鵬汽車的全自動(dòng)駕駛功能的價(jià)格相當(dāng)，甚至更高；4、他還預(yù)計(jì)，蔚來(lái)未來(lái)將加大在其他產(chǎn)品和服務(wù)領(lǐng)域的變現(xiàn)力度。

中信建投團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，隨著蔚來(lái)、小鵬、理想等汽車智能化進(jìn)程不斷加快，國(guó)產(chǎn)品牌在智能化的布局上更激進(jìn)，將整體上帶動(dòng)國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈的崛起。

但是一年前，蔚來(lái)汽車處境還是相當(dāng)不好，2019財(cái)年蔚來(lái)汽車的凈虧損高達(dá)112.96億元。2020年初新冠疫情對(duì)蔚來(lái)汽車的銷售也帶來(lái)了一定的影響。

2020年4月29日，蔚來(lái)與合肥就蔚來(lái)中國(guó)總部入駐達(dá)成協(xié)議，并收獲70億元的投資，讓蔚來(lái)成為一家擁有地方國(guó)資背景的企業(yè)，蔚來(lái)中國(guó)總部入駐合肥經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)。6月29日，蔚來(lái)汽車官方披露，蔚來(lái)(安徽)控股有限公司已收到來(lái)自合肥市建設(shè)投資控股(集團(tuán))有限公司等投資者的第一期33億元人民幣和第二期15億元人民幣的現(xiàn)金投資，而首期剩余的2億元人民幣將根據(jù)約定付款時(shí)間由投資者在2020年9月30日前支付。

根據(jù)曝光的消息，為了拿到這筆投資，蔚來(lái)要達(dá)到的目標(biāo)是：“蔚來(lái)中國(guó)2020年?duì)I收148億，2024年?duì)I收1200億元（上市6-8款車型），2020年至2025年總營(yíng)收4200億元，總稅收78億元，并且2025年前在科創(chuàng)板上市”。

蔚來(lái)汽車在品牌知名度和軟硬件技術(shù)方面，與特斯拉還有不小的差距，但是新款車型的面市場(chǎng)，代表他們希望打造高科技智能電動(dòng)汽車的雄心，作為國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力的領(lǐng)頭企業(yè)，蔚來(lái)汽車在純電動(dòng)SUV銷量占據(jù)優(yōu)勢(shì)，在2020年10月份的新能源SUV汽車榜單中，蔚來(lái)拿下三席，ES6和ES8包攬冠亞軍，三款車型均實(shí)現(xiàn)交付即熱銷。2020年蔚來(lái)ES6銷量達(dá)到27945輛。

2021年，蔚來(lái)是否能夠守住基本盤，2022年ET7第一季度交付后銷量能否再創(chuàng)輝煌，對(duì)蔚來(lái)的股價(jià)支撐都至關(guān)重要，特別是特斯拉2021年推出Model Y，強(qiáng)攻中國(guó)的純電動(dòng)SUV市場(chǎng)，價(jià)格下探到33萬(wàn)元。我們將拭目以待。

本文資料來(lái)自新浪科技、中信證券，本文整理發(fā)布。