1月8日，美國(guó)投資銀行摩根士丹利（Morgan Stanley）認(rèn)為，“蘋果汽車”可能會(huì)壓低汽車行業(yè)普遍微薄的利潤(rùn)率，并對(duì)特斯拉構(gòu)成威脅。

在與投資者的網(wǎng)絡(luò)電話中，摩根士丹利首席分析師凱蒂·休伯蒂（Katy Huberty）談到了蘋果設(shè)計(jì)的自動(dòng)駕駛汽車或自動(dòng)駕駛系統(tǒng)的傳言。她與該行的中國(guó)和歐洲電池分析團(tuán)隊(duì)共同回答了問(wèn)題。

蘋果汽車只需占2%份額就能媲美iPhone業(yè)務(wù)

在談到蘋果的汽車機(jī)遇時(shí)，休伯蒂表示，考慮到該行業(yè)的總體規(guī)模，蘋果進(jìn)軍汽車市場(chǎng)具有重要意義。休伯蒂指出，智能手機(jī)是個(gè)總價(jià)值5000億美元的潛在市場(chǎng)，蘋果占據(jù)了這個(gè)市場(chǎng)約三分之一的份額。但移動(dòng)市場(chǎng)的規(guī)模是“10萬(wàn)億美元”。因此，她指出，蘋果只需要2%的市場(chǎng)份額就能達(dá)到他們“iPhone業(yè)務(wù)”的規(guī)模。

休伯蒂補(bǔ)充說(shuō)，蘋果進(jìn)入汽車市場(chǎng)的最重要因素之一就是垂直整合優(yōu)勢(shì)。她說(shuō)：“只有在垂直整合的情況下，蘋果才能真正取得成功。這意味著蘋果可以自己設(shè)計(jì)組件，設(shè)計(jì)產(chǎn)品的每個(gè)部分，讓消費(fèi)者、軟件和圍繞這些產(chǎn)品的生態(tài)系統(tǒng)看起來(lái)和感覺(jué)與眾不同。”

正因?yàn)槿绱耍莶賹?duì)蘋果與其他汽車制造商的合作表示懷疑。她還指出，蘋果已經(jīng)在與汽車產(chǎn)品相關(guān)的領(lǐng)域進(jìn)行了投資，包括操作系統(tǒng)、處理器、電池、攝像頭和顯示器等。

這種垂直整合甚至可能適用于蘋果廣泛的融資、以舊換新服務(wù)計(jì)劃以及AppleCare。休伯蒂寫道：“融資、租賃和以舊換新項(xiàng)目對(duì)成功的汽車戰(zhàn)略非常重要。”

如果蘋果控制了“蘋果汽車”的所有或大部分方面，它將有機(jī)會(huì)壓低汽車業(yè)通常微薄的利潤(rùn)率。這是讓投資者對(duì)這些傳言感到困惑的一個(gè)癥結(jié)。

休伯蒂寫道：“關(guān)于利潤(rùn)率，投資者經(jīng)常說(shuō)，與蘋果目前20%左右的息稅前利潤(rùn)相比，目前汽車業(yè)的利潤(rùn)率非常低。但我想提醒大家，當(dāng)蘋果進(jìn)入個(gè)人電腦、手機(jī)和可穿戴設(shè)備市場(chǎng)時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的利潤(rùn)率同樣微薄。通過(guò)垂直整合戰(zhàn)略和在有限數(shù)量的SKU上擴(kuò)大規(guī)模，蘋果已經(jīng)顯示出了“進(jìn)入低盈利行業(yè)并賺取非常高利潤(rùn)率的能力。我看不出汽車業(yè)有什么不同。”

她補(bǔ)充說(shuō)：“汽車市場(chǎng)看起來(lái)與蘋果過(guò)去進(jìn)入的許多其他市場(chǎng)的行業(yè)結(jié)構(gòu)和盈利能力非常相似。”

雖然蘋果汽車傳聞最早出現(xiàn)在幾年前，但休伯蒂表示，蘋果現(xiàn)在處于更有利的地位，因?yàn)樗嗟牧悴考窃趦?nèi)部生產(chǎn)的。這一進(jìn)入新市場(chǎng)的舉措也可能將蘋果的流失率降至基本為零。

當(dāng)談到蘋果發(fā)布的時(shí)機(jī)時(shí)，休伯蒂指出，蘋果在一個(gè)行業(yè)中很少會(huì)首先推出產(chǎn)品。目前四到五年的推出時(shí)間表“是有道理的，但它們當(dāng)然也有可能在一到兩年后出現(xiàn)”。

蘋果有可能在美國(guó)生產(chǎn)這款車。休伯蒂表示：“蒂姆·庫(kù)克（Tim Cook）說(shuō)過(guò)，還會(huì)有其他蘋果產(chǎn)品在美國(guó)制造，汽車就是個(gè)很好的例子。當(dāng)蘋果新款產(chǎn)品發(fā)布時(shí)，通常超過(guò)半數(shù)收入將在美國(guó)，因此從物流的角度來(lái)看，你會(huì)希望在美國(guó)或墨西哥當(dāng)?shù)厣a(chǎn)。”

一個(gè)更大的問(wèn)題是，蘋果的汽車是否會(huì)對(duì)特斯拉和現(xiàn)有的汽車制造商構(gòu)成威脅。休伯蒂說(shuō)：“問(wèn)題是，特斯拉會(huì)成為黑莓還是三星？iPhone推出后，三星多年來(lái)始終是與蘋果并駕齊驅(qū)、并取得了巨大成功的公司。隨著市場(chǎng)從功能手機(jī)轉(zhuǎn)向智能手機(jī)，盡管黑莓進(jìn)入市場(chǎng)的時(shí)間較早，但最終卻被淘汰。”

這位分析師補(bǔ)充說(shuō)：“有一個(gè)例子表明，特斯拉和蘋果都可能在未來(lái)多年取得成功，并幫助共同創(chuàng)造更大的市場(chǎng)。”休伯蒂繼續(xù)對(duì)蘋果未來(lái)12個(gè)月目標(biāo)股價(jià)維持144美元的預(yù)期。

蘋果汽車至少還有五年時(shí)間才能面世？

據(jù)知情人士透露，蘋果將至少需要五年時(shí)間才能推出一款自動(dòng)駕駛電動(dòng)汽車，因?yàn)殚_發(fā)工作仍處于早期階段。據(jù)悉，蘋果擁有由硬件工程師組成的小團(tuán)隊(duì)，負(fù)責(zé)開發(fā)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、汽車內(nèi)部和外部車身設(shè)計(jì)，目標(biāo)是最終開發(fā)出完整汽車。與前幾年相比，這是個(gè)更雄心勃勃的目標(biāo)，當(dāng)時(shí)該項(xiàng)目主要專注于創(chuàng)建底層的自動(dòng)駕駛系統(tǒng)。該公司還為該項(xiàng)目招募了更多前特斯拉高管。

盡管如此，該項(xiàng)目的許多工程師認(rèn)為，如果蘋果繼續(xù)其計(jì)劃，該公司可能會(huì)在五到七年后才能發(fā)布其產(chǎn)品。知情人士說(shuō)，這款車還遠(yuǎn)未進(jìn)入生產(chǎn)階段，但他們確實(shí)警告稱，時(shí)間表可能會(huì)改變。蘋果汽車團(tuán)隊(duì)中的大多數(shù)人目前要么在家工作，要么在辦公室工作，時(shí)間有限，這減緩了公司開發(fā)全車的能力。蘋果發(fā)言人拒絕置評(píng)。

蘋果汽車將與特斯拉、Lucid Motors等初創(chuàng)公司以及梅賽德斯-奔馳、通用汽車等老牌制造商的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)。一個(gè)關(guān)鍵的不同之處將是蘋果整合其自動(dòng)駕駛系統(tǒng)的能力，這是一項(xiàng)昂貴的舉措，促使該公司開發(fā)自己的軟件、傳感器硬件和芯片技術(shù)。據(jù)知情人士透露，該項(xiàng)目的目標(biāo)是讓用戶輸入他們的目的地，并在幾乎沒(méi)有其他人為參與的情況下被送到那里。

蘋果不會(huì)自己生產(chǎn)產(chǎn)品，很可能會(huì)對(duì)汽車采取同樣的外包方式。不過(guò)，目前還不清楚這款車將由哪家公司組裝。在大約五年前的第一次嘗試中，蘋果曾與麥格納國(guó)際公司（Magna International）的工程師合作，后者是一家知名汽車工業(yè)合同制造商。最近有報(bào)道稱，蘋果的目標(biāo)是最早在2024年開始生產(chǎn)汽車。

知情人士說(shuō)，蘋果一直在繼續(xù)調(diào)查為第三方汽車合作伙伴（而不是自家汽車）建造自動(dòng)駕駛汽車系統(tǒng)，最終可能會(huì)再次放棄自己的整車努力，轉(zhuǎn)而支持這種方法。

該公司在2014年首次著手開發(fā)電動(dòng)汽車，并聘請(qǐng)了數(shù)百名硬件工程師，然后在2016年左右迅速縮減規(guī)模，專注于研發(fā)自動(dòng)駕駛汽車系統(tǒng)。從2016年到2019年，蘋果從汽車團(tuán)隊(duì)中裁減了數(shù)百名員工。然而，它保留了許多在汽車零部件方面有專長(zhǎng)的硬件工程師，他們要么留在汽車項(xiàng)目上，要么從事其他計(jì)劃。

最近幾個(gè)月，蘋果將一位以汽車內(nèi)外飾工作聞名的高管調(diào)到了其汽車團(tuán)隊(duì)，這表明蘋果現(xiàn)在已經(jīng)重啟了汽車開發(fā)努力。2019年，蘋果聘請(qǐng)了前特斯拉工程副總裁史蒂夫·麥克馬努斯（Steve MacManus），但他最初從事的是與汽車無(wú)關(guān)的項(xiàng)目。知情人士說(shuō)，現(xiàn)在麥克馬努斯領(lǐng)導(dǎo)著一個(gè)開發(fā)小組，專注于汽車內(nèi)飾、面料、汽車測(cè)試和車輛制造。他向道格·菲爾德（Doug Field）匯報(bào)工作，后者曾是特斯拉的頂級(jí)車輛工程師，負(fù)責(zé)蘋果汽車項(xiàng)目的日常運(yùn)營(yíng)。

蘋果最近還聘請(qǐng)了來(lái)自寶馬、特斯拉和Alphabet旗下自動(dòng)駕駛汽車子公司W(wǎng)aymo的車輛工程師喬納森·西夫（Jonathan Sive），擔(dān)任該汽車項(xiàng)目的高級(jí)經(jīng)理。2019年，蘋果聘請(qǐng)了特斯拉負(fù)責(zé)駕駛系統(tǒng)的前副總裁邁克爾·施韋庫(kù)奇（Michael Schwekutsch），加入了越來(lái)越多從事汽車研發(fā)的前特斯拉員工行列。

據(jù)一位知情人士透露，2020年末，蘋果還聘請(qǐng)了另一位前特斯拉副總裁斯圖爾特·鮑爾斯（Stuart Bowers）。根據(jù)LinkedIn上的個(gè)人資料顯示，鮑爾斯在2019年中期之前一直領(lǐng)導(dǎo)特斯拉的自動(dòng)駕駛技術(shù)團(tuán)隊(duì)，在7月份之前始終是風(fēng)險(xiǎn)投資公司Greylock Partners的常駐高管。

蘋果的汽車團(tuán)隊(duì)由數(shù)十名其他前特斯拉硬件和自動(dòng)駕駛汽車工程師組成。蘋果總共有數(shù)百名工程師參與該項(xiàng)目，其中大多數(shù)人開發(fā)的是自動(dòng)駕駛汽車系統(tǒng)，而不是成熟的汽車。去年年底，蘋果將該項(xiàng)目轉(zhuǎn)移到人工智能主管約翰·詹南德雷亞（John Giannandrea）手中，表明大部分開發(fā)工作仍在底層自主軟件上。

規(guī)模較小的硬件團(tuán)隊(duì)正在研究車輛動(dòng)力學(xué)、驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、安全機(jī)械和電池技術(shù)。它還試圖重新設(shè)計(jì)汽車的內(nèi)飾，以幫助人們適應(yīng)自動(dòng)駕駛的未來(lái)。

近幾個(gè)月來(lái)，蘋果公司發(fā)布的招聘信息顯示，這類車輛相關(guān)工作量正在增加。該公司正在尋找一名首席工程師，將“音頻驅(qū)動(dòng)器、調(diào)諧器、揚(yáng)聲器、麥克風(fēng)、有線總線、電源、無(wú)線通信和天線”集成到自主系統(tǒng)中。

另一份招聘信息要求一名在LED照明方面有經(jīng)驗(yàn)的工程師，負(fù)責(zé)交付“經(jīng)過(guò)充分驗(yàn)證的系統(tǒng)，并為批量生產(chǎn)做好準(zhǔn)備”，這表明該公司的自主系統(tǒng)正在設(shè)計(jì)中，最終將被批量生產(chǎn)。該公司還公布了研發(fā)高壓電池系統(tǒng)的工程師名單，這是電動(dòng)汽車的關(guān)鍵部件。

知情人士說(shuō)，由約翰尼·斯勞吉（Johny Srouji）領(lǐng)導(dǎo)的蘋果芯片部門也在這款車的開發(fā)中發(fā)揮了作用。自2018年以來(lái)，斯勞吉的團(tuán)隊(duì)一直在開發(fā)一款基于Arm架構(gòu)的定制芯片，重點(diǎn)放在機(jī)器學(xué)習(xí)處理上，為底層的自動(dòng)駕駛汽車系統(tǒng)提供支持。

自2017年以來(lái)，蘋果始終在公共道路上測(cè)試自動(dòng)駕駛技術(shù)。2019年，該公司的測(cè)試車在人類安全司機(jī)介入之前，平均行駛了約188公里。根據(jù)加州機(jī)動(dòng)車管理局提供的數(shù)據(jù)，這一數(shù)字較2018年有了巨大改善，當(dāng)時(shí)每行駛1.6公里就需要人為接管。目前，蘋果車隊(duì)中的測(cè)試車輛有66輛，高于2018年中期的55輛。
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