華為禁令進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)間關(guān)口！

2020年9月15日，美國(guó)對(duì)華為的禁令正式生效，屆時(shí)使用到美方技術(shù)的芯片企業(yè)將不得在未經(jīng)允許的情況下向華為供貨。

面對(duì)無(wú)任何緩和余地的禁令，華為顯然做好了最壞的打算。據(jù)***《自由時(shí)報(bào)》引述業(yè)界消息指出，禁令進(jìn)入倒數(shù)階段，華為旗下海思近日大手筆包一架順字號(hào)貨運(yùn)專機(jī)，趕在出貨期限前來(lái)***運(yùn)走芯片，提高備貨庫(kù)存量。

業(yè)內(nèi)分析指出，華為在關(guān)鍵原材料尚有不同程度存貨，且部分器件已實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)替代，以及出貨節(jié)奏的控制，短期1-2年內(nèi)整體業(yè)務(wù)破壞性影響預(yù)計(jì)不會(huì)特別明顯，但由于上游廠商大多難抵美國(guó)法令，9月15日后被動(dòng)選擇不予華為供貨將成為事實(shí)，華為中長(zhǎng)期將會(huì)面臨業(yè)務(wù)戰(zhàn)略選擇、產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)嘗試等重要問(wèn)題，同時(shí)中國(guó)科技內(nèi)循環(huán)也被更加重視。

華為禁令今日生效

2020年9月15日，美國(guó)對(duì)華為禁令將正式生效，華為芯片“斷供”也將開(kāi)始實(shí)施全面。

自從2019年5月美國(guó)將華為納入“實(shí)體清單”以來(lái)，美國(guó)對(duì)華為的打壓就在不斷升級(jí)。2020年5月15日，美國(guó)商務(wù)部宣布加強(qiáng)出口管制，要求臺(tái)積電停止接受華為的新訂單。已接受的訂單將于9月15日前出貨，此后的訂單在出口時(shí)將需要得到美方許可。

緊接著，8月17日，美國(guó)對(duì)華為的打壓繼續(xù)升級(jí)。美國(guó)商務(wù)部工業(yè)和安全局（BIS）當(dāng)日晚間宣布全新“升級(jí)版”的華為禁令。這實(shí)際上是防范利用“迂回”規(guī)避方式，不讓繼續(xù)采用美國(guó)技術(shù)的芯片流向華為及其子公司，這將徹底阻斷華為通過(guò)第三方采購(gòu)半導(dǎo)體芯片的方式，過(guò)去所謂的改為采購(gòu)聯(lián)發(fā)科或三星芯片的解決辦法也變?yōu)榕萦啊?/p>

隨著美國(guó)打壓不斷升級(jí)，華為手機(jī)出貨量也受到一定影響。據(jù)華為消費(fèi)者業(yè)務(wù)CEO余承東透露，如果沒(méi)有被美國(guó)制裁，華為在2019年的全球市場(chǎng)份額應(yīng)該就會(huì)領(lǐng)先三星。余承東表示，因?yàn)?019年5月的禁令，導(dǎo)致華為手機(jī)在2019年的發(fā)貨量少了6000萬(wàn)臺(tái)，市場(chǎng)份額位于三星之后。

盡管如此，今年二季度，華為出貨量首次超越三星在全球市場(chǎng)占比中奪冠，2020年第二季度，華為智能手機(jī)出貨量超過(guò)5500萬(wàn)臺(tái)，同期三星出貨量為5300萬(wàn)臺(tái)，低于華為。

華為禁令有何影響？

美國(guó)對(duì)華為的禁令生效后，由于華為在關(guān)鍵原材料尚有不同程度存貨，且部分器件已實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)替代，短期內(nèi)，整體業(yè)務(wù)破壞性影響不會(huì)特別明顯，部分高端機(jī)出貨將受影響，但中長(zhǎng)期而言，華為將會(huì)面臨業(yè)務(wù)戰(zhàn)略選擇、產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)嘗試等重要問(wèn)題。

在8月7日的中國(guó)信息化百人會(huì)2020年峰會(huì)上，華為消費(fèi)者業(yè)務(wù)CEO余承東表示：我們只是做了芯片的設(shè)計(jì)，沒(méi)做芯片的制造，所以從今年9月15號(hào)之后，我們的旗艦芯片就無(wú)法生產(chǎn)了。今年秋天將會(huì)上市Mate40手機(jī)，搭載麒麟9000芯片，可能是華為麒麟高端芯片的“絕版”。

華為麒麟高端芯片將成“絕版”，眾多不確定性的擔(dān)憂更甚。天風(fēng)國(guó)際郭明錤指出，無(wú)論華為能否在9月15日后取得手機(jī)零部件，華為在手機(jī)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力與市占份額均將受到負(fù)面影響，最好情境為華為市占份額降低，最壞情境為華為退出手機(jī)市場(chǎng)，而Apple、Oppo、Vivo與小米長(zhǎng)期可望提升市占份額。因華為手機(jī)的零部件規(guī)格要求與單價(jià)較高，故在中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)的市占份額移轉(zhuǎn)過(guò)程中，即便既有華為供貨商可取得其他品牌的訂單，營(yíng)收與盈利仍有下修風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)份額最終將取得新平衡點(diǎn)，但特定零部件的技術(shù)升級(jí)趨勢(shì)也將因華為手機(jī)競(jìng)爭(zhēng)力衰退而明顯放緩。

目前，市場(chǎng)市場(chǎng)一直處在對(duì)“產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)結(jié)果的擔(dān)憂”和對(duì)“科技內(nèi)循環(huán)的方向堅(jiān)定”這兩個(gè)矛盾心理中來(lái)回?fù)u擺。國(guó)泰君安通信團(tuán)隊(duì)表示，雖然目前尚無(wú)法預(yù)判產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)程中的影響節(jié)奏和受損程度，但無(wú)論外部環(huán)境如何，這對(duì)中國(guó)ICT產(chǎn)業(yè)和華為的方向選擇影響甚微。中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展和中國(guó)資本投資無(wú)法分割，時(shí)間換空間或許將是曲折的過(guò)程，但會(huì)是最終的結(jié)局。

華金證券曾捷認(rèn)為，由于華為備貨效應(yīng)，國(guó)內(nèi)相關(guān)半導(dǎo)體廠商今年一季度至三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較為明確，但禁令生效后的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)仍不明朗，9月15日后的變化成為今年四季度業(yè)績(jī)變動(dòng)的關(guān)鍵因素，短期內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注。中美科技爭(zhēng)端持續(xù)擴(kuò)大化，并且存在長(zhǎng)期化趨勢(shì)，半導(dǎo)體板塊不確定性風(fēng)險(xiǎn)較大，但長(zhǎng)期來(lái)看國(guó)產(chǎn)替代是個(gè)不斷推進(jìn)的過(guò)程。