在加密貨幣價格波動劇烈之后，一些投資者開始滿足于從其持有的資產(chǎn)中賺取利息。

他們正在采用一種被稱為“下注”的做法，即把自己的代幣放入所謂的數(shù)字錢包中，用來幫助驗證在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中創(chuàng)建新區(qū)塊的交易。作為交換，他們可以得到代幣形式的獎勵。根據(jù)所持有的代幣數(shù)量，權(quán)益證明過程可以產(chǎn)生5%到150%不等的回報。

與比特幣的交易驗證方式相比，這是一個巨大的變化。比特幣采用的是一種工作量證明系統(tǒng)，所謂的“礦工”在該系統(tǒng)中競爭解決復(fù)雜的數(shù)學(xué)謎題，并贏得新的比特幣。在2018年暴跌90%之后，代幣價格幾乎沒有復(fù)蘇的跡象，這種下注讓Tezos、Decred、Cosmos、EOS和Livepeer等貨幣的投資者在一定程度上更容易忍受熊市影響。

“不管市場狀況如何，下注都能帶來以所押資產(chǎn)計價的回報，” Multicoin Capital Management管理合伙人Kyle Samani說。“如果你打算做多，你不妨下注。”

這種做法也被稱為鍛造，催生了一個由專業(yè)初創(chuàng)公司組成的家庭手工業(yè)，比如Staked、EON Staking Inc.和Figment。許多新的加密貨幣保管服務(wù)，如 Anchorage，也開始提供下注服務(wù)。EON將于今年2月推出一項“股票即服務(wù)”（stakin -as-a-service）的服務(wù)，該公司將對客戶獲得的利息收取5%的費用。

Staked周四宣布，它從Pantera Capital Management、Coinbase Inc.、Digital Currency Group和其他投資者那里籌集了450萬美元。Anchorage于1月23日成立，其客戶包括風(fēng)險投資家安德森霍洛維茨（Andreessen Horowitz）和加密貨幣資產(chǎn)投資公司Paradigm。

“隨著我們看到越來越多的權(quán)益證明協(xié)議出現(xiàn)，用你的代幣下注并從中獲得利息的能力是一種賺錢的好方法，”加州門洛帕克Pantera公司的合伙人保羅·維拉迪塔基特（Paul Veradittakit）說，“這是一種獲得持續(xù)強勁回報的能力。”

下注是有風(fēng)險的。當(dāng)比特幣被下注時，網(wǎng)絡(luò)可能需要數(shù)小時或數(shù)天的時間才能將其釋放出來進行交易。這意味著投資者可能錯過市場反彈陷入暴跌。作為獎勵發(fā)行的代幣能否被視為有價證券，在監(jiān)管方面也存在一些不確定性。一些持股公司，如Figment，已經(jīng)為客戶制定了特殊的回購協(xié)議，以盡量減少潛在的稅務(wù)影響。投資者也必須信任那些為他們做賭注的初創(chuàng)公司。

“下注需要一定程度的信任，這與工作量證明不同，”為 Bloomberg Opinion撰稿的投資者艾倫布朗（Aaron Brown）說。“我到目前為止的觀察是，當(dāng)加密貨幣需要信任時，災(zāi)難就會隨之而來。這些災(zāi)難通常被報道為黑客行為，但通常是內(nèi)部瀆職或重大過失。因此，盡管我沒有具體預(yù)測問題，但如果問題突然出現(xiàn)，沒有人應(yīng)該感到意外。

投資者可能很快就能通過以太坊來檢驗這一點。作為今年晚些時候網(wǎng)絡(luò)軟件升級的一部分，比特幣預(yù)計將轉(zhuǎn)向權(quán)益證明系統(tǒng)。根據(jù)Poslist.org的數(shù)據(jù)，使用這種系統(tǒng)的代幣已超過100枚。

Brown說：“在一個成熟的加密貨幣經(jīng)濟中，投資驗證的系統(tǒng)可能是很重要的一環(huán)，因為投資者只能自己承擔(dān)風(fēng)險。”