在大約二十年的時(shí)間里，有線電視行業(yè)主要依托于三個(gè)收入來源維持著發(fā)展，即有線電視、固定電話和高速寬帶。

但是如今，有線電視的這三項(xiàng)主要業(yè)務(wù)板塊不斷遭到侵蝕。越來越少的家庭需要座機(jī)服務(wù)，數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的美國(guó)人正在取消有線電視業(yè)務(wù)，特別是隨著諸如迪士尼+，Apple TV+和HBO Max等新型流媒體產(chǎn)品的不斷涌入，取消有線電視服務(wù)這一趨勢(shì)還在加速。

總而言之，傳統(tǒng)有線電視公司目前只剩下一種可靠的產(chǎn)品來維持著生計(jì)，即高速互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。

但是盡管行業(yè)面臨著如此的壓力，但市場(chǎng)投資者似乎并不怎么擔(dān)心。由于有線電視的高速互聯(lián)網(wǎng)的利潤(rùn)率還是比較高的，其還保持著強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，以至于美國(guó)兩家最大的有線電視公司Comcast和Charter盡管傳統(tǒng)電視業(yè)務(wù)正分崩離析，但總收入依然在創(chuàng)增長(zhǎng)新高。

康卡斯特上季度增加了379,000個(gè)住宅高速寬帶用戶，取得了十年來最強(qiáng)勁的第三季同期增長(zhǎng)。

盡管有線電視公司們收入在增長(zhǎng)，但仍然存在一些潛在的生存威脅：主要來自無線運(yùn)營(yíng)商Verizon，AT＆T和T-Mobile/Sprint的家庭寬帶等業(yè)務(wù)的沖擊。這些通信不斷吹捧著5G的巨大前景，借助于低價(jià)套餐等營(yíng)銷手段使得美國(guó)用戶整體可節(jié)省數(shù)十億美元的費(fèi)用，然而對(duì)于有線電視供應(yīng)商來說是難以模仿的。

但是，這些有線電視巨頭也并未產(chǎn)生擔(dān)憂，雖然5G因其能夠處理來自人工智能和自動(dòng)駕駛汽車的大量數(shù)據(jù)而引起了巨大的轟動(dòng)，但該技術(shù)在取代有線電視基礎(chǔ)設(shè)施方面仍存在局限性。

有線電視提供商Altice USA首席執(zhí)行官Dexter Goei在接受表示：“作為有線電視運(yùn)營(yíng)商，我們認(rèn)可5G的技術(shù)，但我們不認(rèn)為這會(huì)對(duì)我們的業(yè)務(wù)構(gòu)成真正的威脅。”

目前在美國(guó)出現(xiàn)了兩個(gè)走向5G計(jì)劃，旨在與有線提供商在家庭寬帶方面進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，一個(gè)由Verizon和AT＆T引領(lǐng)，另一個(gè)由T-Mobile所引導(dǎo)。

Verizon和AT＆T將推出單獨(dú)的固定家庭寬帶服務(wù)，這兩家公司可能將其5G無線產(chǎn)品捆綁在一起。T-Mobile的5G計(jì)劃則是使用以前未使用的低頻帶和中頻帶頻譜的同一網(wǎng)絡(luò)來推廣其無線服務(wù)，以取代家庭寬帶。

但Altice USA依然認(rèn)為，這兩類5G業(yè)務(wù)作為有線寬帶的替代品而言都“存在嚴(yán)重缺陷”。

Verizon/AT＆T的5G“燒錢”計(jì)劃

Verizon已經(jīng)在芝加哥，洛杉磯，休斯敦，印第安納波利斯和加利福尼亞薩克拉曼多的部分地區(qū)推出了5G家庭寬帶產(chǎn)品，每月收費(fèi)50美元。該服務(wù)提供每秒300到840兆位之間的速度。相比之下，美國(guó)第三大有線電視提供商Cox則提供了每月79.99美元的300 Mbps住宅寬帶服務(wù)。

為了提供高速寬帶服務(wù)，Verizon使用了毫米波技術(shù)，該技術(shù)可以與用戶家庭附近的光纖實(shí)現(xiàn)連接。Verizon打算在未來十年內(nèi)花費(fèi)數(shù)十億美元鋪設(shè)更多的光纖，以在全國(guó)范圍內(nèi)提供更具競(jìng)爭(zhēng)力的5G家庭寬帶產(chǎn)品。這項(xiàng)計(jì)劃成本極其昂貴，并且相當(dāng)耗時(shí)。但是，考慮到Verizon目前的市值為2500億美元，這使其擁有足夠的借貸能力，并能受到股東的長(zhǎng)期追捧。

Akamai全球運(yùn)營(yíng)商戰(zhàn)略首席技術(shù)官Vinay Kanitkar曾表示，每月50美元的家庭寬帶產(chǎn)品將在城市地區(qū)具有相當(dāng)可靠的競(jìng)爭(zhēng)性，因?yàn)橐坏￢erizon大范圍鋪設(shè)光纖，其將能夠吸引更多的潛在消費(fèi)者。由于Verizon的產(chǎn)品在人口稠密的城市有著優(yōu)勢(shì)，而在郊區(qū)和農(nóng)村則還存在缺陷，因?yàn)槠?a target="_blank">微波技術(shù)尚不能有效地穿過厚厚的墻壁或樹木。

“在大城市，例如紐約、波士頓、舊金山，我認(rèn)為5G寬帶將在幾年內(nèi)（會(huì)對(duì)有線）構(gòu)成威脅，”Kanitkar說，“一旦Verizon開始規(guī)模鋪設(shè)光纖，其成本效益將會(huì)突顯出來。”

但Goei依然表示：“如果Verizon這樣的無線運(yùn)營(yíng)商擁有無限資金的話，那么它將花費(fèi)十年的時(shí)間在全國(guó)范圍內(nèi)建造大規(guī)模的光纖。”“（但可惜的是）它沒有無限的金錢來源。”

對(duì)于Altice而言，在紐約地區(qū)建立和運(yùn)行的過程表明，運(yùn)營(yíng)商所面臨的官僚和政治挑戰(zhàn)不僅限于技術(shù)限制。這是Goei描述斗爭(zhēng)的方式：

“我們現(xiàn)在正在紐約三州地區(qū)建造光纖到戶，已經(jīng)在這些地區(qū)取得了一些許可證。從我們?cè)?017年宣布要這樣做的那一刻起，我們花了兩年的時(shí)間才終于起步并開始運(yùn)營(yíng)，然后才能逐步實(shí)現(xiàn)入戶。我們正與這些社區(qū)逐一討價(jià)還價(jià)，以鋪設(shè)更多的光纖。如果在沒有打通關(guān)系的情況下以兩年的時(shí)間成功進(jìn)入美國(guó)的50個(gè)頂級(jí)市場(chǎng)的話是不可能的。”

T-Mobile/Sprint的5G“大夢(mèng)想”

T-Mobile希望其新的5G移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)能夠自行轉(zhuǎn)化為家庭寬帶替代產(chǎn)品。其高管曾表示，如果允許T-Mobile與Sprint合并的話，合并后的公司將在2021年之前為66％的美國(guó)家庭提供基于低頻帶和中頻帶的平均速度超過100 Mbps的無線網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，而到了2024年則可以實(shí)現(xiàn)覆蓋到90％的用戶。根據(jù)估計(jì)，如果可行的話，新的T-Mobile公司每年將為美國(guó)家庭寬帶的消費(fèi)者節(jié)省130億美元。

根據(jù)T-Mobile高管的說法，幾乎有一半的美國(guó)家庭并未擁有100 Mbps高速家庭寬帶的服務(wù)。在農(nóng)村地區(qū)，超過75％的用戶并未擁有高速寬帶服務(wù)。

知情人士稱，美國(guó)四大有線電視提供商Comcast、CharterAltice和Cox的高管曾一致認(rèn)為，Verizon和AT＆T的計(jì)劃是比T-Mobile更具備十足的長(zhǎng)期威脅。

Cox的首席產(chǎn)品和技術(shù)官凱文·哈特（Kevin Hart）認(rèn)為通信廠商的提議仍存在技術(shù)障礙，僅靠無線網(wǎng)絡(luò)將無法滿足使用數(shù)十種聯(lián)網(wǎng)設(shè)備和游戲（例如“ Fortnite”）產(chǎn)生的帶寬需求。

哈特說：“只有有線網(wǎng)絡(luò)才能處理家庭寬帶所帶來的巨大容量。”“我們認(rèn)為純無線網(wǎng)絡(luò)是有線的補(bǔ)充，而不是替代品。”

T-Mobile的發(fā)言人表示，該公司的5G網(wǎng)絡(luò)將“獲得巨大的容量增長(zhǎng)，并且速度也將大大提高，從而為長(zhǎng)期受有線公司擺布的美國(guó)人提供真正實(shí)惠的家庭室內(nèi)寬帶。”

T-Mobile的新計(jì)劃并非沒有先例支持。但歐洲運(yùn)營(yíng)商已經(jīng)成功部署了相同的中頻帶/低頻網(wǎng)絡(luò)以實(shí)現(xiàn)推出5G網(wǎng)絡(luò)。但是這些公司還擁有一套深層光纖，因?yàn)橛芯€和無線網(wǎng)絡(luò)公司已經(jīng)在歐洲實(shí)現(xiàn)了合并。由于這種合并在美國(guó)還沒有發(fā)生，對(duì)于像T-Mobile這樣需要有線電視專業(yè)知識(shí)的公司而言可能是個(gè)啟迪。

思科有線業(yè)務(wù)的首席技術(shù)官約翰·查普曼認(rèn)為，有線公司更有可能繼續(xù)通過現(xiàn)有的移動(dòng)設(shè)備進(jìn)入移動(dòng)市場(chǎng)。通過例如虛擬網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商（MVNO）協(xié)議，進(jìn)而允許有線運(yùn)營(yíng)商向客戶繼續(xù)提供無線服務(wù)，并將部分?jǐn)?shù)據(jù)卸載到有線WiFi。如Comcast目前就擁有約180萬(wàn)的無線網(wǎng)絡(luò)用戶。

查普曼說：“由于有線電視公司正在成為移動(dòng)服務(wù)提供公司，這也說明了移動(dòng)和有線公司之間的合作伙伴關(guān)系仍在繼續(xù)，無論它們是否屬于同一公司。從競(jìng)爭(zhēng)的角度來看，有線電視公司確實(shí)并不會(huì)為5G的到來感到害怕。”

有線還有哪些優(yōu)勢(shì)？

盡管Verizon，AT＆T和T-Mobile在部分地區(qū)先行建立了5G網(wǎng)絡(luò)，但有線電視商的反應(yīng)也可能是會(huì)繼續(xù)提供更高的速度和更大的容量以對(duì)抗。

據(jù)悉，有線電視業(yè)界已經(jīng)發(fā)起了“10G”計(jì)劃，這個(gè)“G”代表的是千兆比特。雖然美國(guó)四家最大的有線公司今天在美國(guó)大部分地區(qū)仍提供的是1 Gb的速度，但該行業(yè)計(jì)劃在未來幾年將其速度提高到10 Gb，并將于2020年開始進(jìn)行試驗(yàn)測(cè)試。

如今，1 Gb和10 Gb之間的區(qū)別并不特別明顯，因?yàn)樗鼈兌寄茌p松處理正常的網(wǎng)絡(luò)活動(dòng)和視頻流等需求。但是，隨著家庭醫(yī)療保健和虛擬現(xiàn)實(shí)游戲的普及，更高的速度將變得越來越重要，并且有線公司也因?yàn)檫B接到家庭從而獲得了更大的優(yōu)勢(shì)。

“即將出現(xiàn)的更多的應(yīng)用場(chǎng)景肯定需要具有低延遲和高安全性的多千兆網(wǎng)絡(luò)，” Cox的Hart說，“這就是為什么我認(rèn)為有線反而更具備優(yōu)勢(shì)，因?yàn)槲覀円呀?jīng)在這樣做了。”

Moffett Nathanson的電信分析師Craig Moffett認(rèn)為，5G絕對(duì)不會(huì)成為欲圖取代有線的“殺手锏”。

目前看來，5G不會(huì)對(duì)有線寬帶構(gòu)成太大威脅。其覆蓋范圍仍有限，無法在使用高頻頻譜時(shí)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生帶動(dòng)作用，而中頻帶頻譜在使用中容量還是挺珍貴的，也許隨著時(shí)間的流逝，這種情況會(huì)改變，但是隨著投資者逐漸了解到5G的局限性，他們便不再對(duì)有線電視行業(yè)感到氣餒。
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