2010年電子元器件行業年度投資策略報告?
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半導體行業各項指標等繼續向好,10 月銷售額創本年新高,產能利用率三季度繼續回升,四季度保持高位,半導體庫存數據處于適中水平,北美半導體設備訂單出貨比連續4 個月大于1。SEMI 預計2010 年半導體設備投資增長53%,表明半導體廠看好未來行業增長。預期2010年手機、PC 等主要電子產品回升明顯,SIA 預期2009 年半導體銷售減少11.6%,2010 年增長10.2%,2011 年將增長8.4%。
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國內電子元器件行業10 月份銷售繼續回升,四季度仍然運行于景氣高位。萬得數據顯示2009 年和2010 年申萬元器件行業預測動態市盈率分別為50.0 和45.3 倍,估值水平較高且排名靠前。我們認為高估值源于市場對2010 年恢復性增長的期待,因此,行業的復蘇已經在估值中予以反映。因此,我們維持對行業“中性”的投資評級。
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同時我們認為,元器件行業在上半年行業收入和利潤大幅增長的情況下其較高的估值將可以維系,因此,在其中把握細分產品和市場的投資機會是可行的。這些機會包括3G 手機大幅增長對HDI 板和觸摸屏的需求、半導體封裝行業及電聲器件產能轉移帶來的增長機會、太陽能光伏市場需求復蘇對硅片市場的推動效應、智能電網建設對智能電表的需求提高、新能源汽車對相關元器件及零部件需求的增長以及部分產品如PCB、覆銅板價格上漲帶來的投資機會等。
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目前我們建議重點關注的股票有超聲電子、航天電器、萊寶高科、廣電運通、生益科技、長城開發、廣州國光、歌爾聲學、華天科技、中環股份、華東科技。
2010年電子元器件行業年度投資策略報告
2009年12月22日 09:08 m.1cnz.cn 作者：佚名 用戶評論（0）
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