大陸最大鋁質電解電容廠艾華近日宣布調漲售價8%，***國宏團旗下的智寶和凱美、金山電、立隆， 以及日系通路商日電貿等有望跟進，這是繼積層陶瓷電容（MLCC）、芯片電阻之后，被動組件第三波漲價潮。

????由于上游重要材料鋁箔缺貨結構難解，業界普遍預估，今年鋁質電解電容缺貨情況可能比積層陶瓷電容（MLCC）還要嚴峻，加上去年漲幅不大，今年漲價力道可能更為明顯。

????鋁工業一直屬于高耗電、高污染產業，加上過去常見環評未過就蓋廠的現象，因此新疆地區在去年大動作清理違規工廠，連帶影響鋁箔供應，成為這一波鋁箔缺貨、漲價的元兇。

????鋁箔供應驟降后，不少廠商將生產基地轉向日本和美國，但生產成本居高不下，造成去年起鋁箔售價一路走高，今年4月又再調漲8%到10%，累計調漲已超過三成。

????由于鋁和鋁箔是鋁質電解電容很重要的原料，鋁材料占鋁箔成本約五成，鋁箔又占鋁質電解電容成本二到三成，對于鋁質電解電容廠來說，成本壓力指數爆表。

????去年起，MLCC、鋁質電解電容、固態電容、鉭質電容等多項次產品即開始缺貨，進而狂吹漲風。 從漲勢來看，去年漲幅最凌厲的次產品首推MLCC，鋁質電解電容、固態電容只有日廠微幅調漲3%-5%不等，不若MLCC兇猛。

????這一波鋁質電解電容漲價潮，起因于日廠Rubicon最早應債權銀行要求改善獲利結構，去年第3季起退出不賺錢的領域，并向客戶端全線調漲產品售價一成，Nippom Chemi-Con、 Nichicon于第4季跟漲。

????除了鋁質電解電容之外，被動組件另一次產品固態電容也因成本上揚、市場供應緊張，***鈺邦、金山電、立隆、智寶已向客戶端爭取 漲價 成功，漲幅在一成以內。

????由于日系鋁質電解電容和固態電容供貨商Rubycon于去年下半年宣布退出芯片型固態電容市場，訂單因此轉向鈺邦和金山電等臺廠；到了第4季，隨著數字貨幣熱驅動服務器需求轉熱，固態電容缺口跟著擴大。

　被動元器件景氣度向好

　　被動元器件行業景氣度持續向好。在供給方低端產能收縮、下游需求提升等因素推動下，近一年來MLCC、電阻等被動元器件產品已出現多次提價，行業盈利水平明顯改善。機構認為，隨著汽車電子、5G等下游應用需求提升，全球被動元器件市場有望在2020年達到266億美元，維持穩健增長態勢，MLCC電容、電感等產品需求將擴容。關注順絡電子、三環集團。

　　MLCC漲價概念股一覽：

　　風華高科（000636）：公司是國內被動元件龍頭，全球第八，國內最大的被動電子原件生產企業，針對市場最缺貨的MLCC提出產能倍增計劃，明年將投入巨資擴產，單月產能有機會由目前百億顆以下，一口氣拉升至200億顆，并且今年完成對于***光頡科技40%股權的收購，進入高端電阻器場。控股股東廣晟有色集團，掌握上下游一體原料成本優勢。

　　三環集團（300408）：三環集團是國內陶瓷元器件領域的龍頭，形成了以光纖陶瓷插芯及套筒，燃料電池隔膜板，陶瓷封裝基座，陶瓷基片，陶瓷基體，接線端子，MLCC和電阻等高新技術產品為主體的多元化的產品結構。

　　火炬電子（603678）：公司布局軍用MLCC和特種陶瓷材料，分別是航天裝備和航空發動機等高端裝備的重要支撐器件/材料。軍用MLCC市場占有率排第2，多芯組MLCC以其性價比優勢能夠替代鉭電解電容，國外僅少數公司具備生產能力，公司以國內獨家生產線絕對優勢將獲得市場新空間。