這個(gè)假期里面，外媒報(bào)道了海外電池短缺的問(wèn)題。Audi E-tron 第一季度產(chǎn)量從 9800 臺(tái)，削減至 5700 臺(tái)，而 Benz 的 EQC 也可能在 2020 年的產(chǎn)量削減，隨后 Daimler 予以否認(rèn)。隨著歐洲的碳排懲罰的威脅越來(lái)越近，各個(gè)車(chē)企都在提高自己的產(chǎn)量目標(biāo)。一直在波蘭加大投資的?LG?化學(xué)，怎么會(huì)電池短缺呢？

01?LG 的電池短缺了?

這里主要是奧迪和戴姆勒的兩款車(chē)層面在短期內(nèi)生產(chǎn)，給爆料產(chǎn)能方面有問(wèn)題，主要?dú)w咎于電池方面的短缺。

1）奧迪在布魯塞爾工廠生產(chǎn) e-tron 和 Sportback，2020 年第一季度 e-tron 的產(chǎn)量將減少 4,100 輛，至 5,700 輛。根據(jù)媒體報(bào)道，在晚上的電池組裝的生產(chǎn)將被暫停。每個(gè)班放假 16 天，短期內(nèi)裁減 145 個(gè)臨時(shí)工，目前產(chǎn)量為小時(shí) 20 輛。

2）《經(jīng)理人雜志》報(bào)道由于供應(yīng)商電池短缺，奔馳已將生產(chǎn)目標(biāo)從約 6 萬(wàn)輛削減至 3 萬(wàn)輛。隨后戴姆勒對(duì)此進(jìn)行了否認(rèn)，并確認(rèn) 2020 年生產(chǎn) 5 萬(wàn)輛 EQC，在北美交付的時(shí)間將推遲至 2021 年。在后續(xù)報(bào)道中，電池的短缺與特斯拉收購(gòu)了 Grohmann Engineering 有關(guān)，導(dǎo) Deutsche Accumotive 從電芯轉(zhuǎn)化為模組和電池系統(tǒng)方面出現(xiàn)產(chǎn)能瓶頸。

在這里我們首先回顧下 LG 化學(xué)在 2019 年的主要客戶，集中在純電動(dòng)領(lǐng)域主要的需求對(duì)象是雷諾、通用、現(xiàn)代起亞、捷豹路虎、奔馳、奧迪+保時(shí)捷+大眾。2020 年的新增主要是 Volvo、福特和特斯拉在中國(guó)的需求。這里是可以分成地域性的需求，以上所說(shuō)的緊張主要局限在歐洲的產(chǎn)能需求。 ? ?

圖 1 LG 電池的供應(yīng)

我們看到的消息，2020 年是 LG 化學(xué)在波蘭工廠不斷擴(kuò)展的時(shí)間，2018 年報(bào)告中提到的產(chǎn)能爬坡計(jì)劃為分別，2019 年 10GWh、2020 年 20GWh，2021 年 40GWh，在 2022 年初實(shí)現(xiàn) 70GWh 的產(chǎn)能，按照 50kWh、70kWh、90kWh 這幾個(gè)檔次，10GWh 對(duì)應(yīng)的量為 20 萬(wàn)臺(tái)、14 萬(wàn)臺(tái)和 11 萬(wàn)臺(tái)。也就是說(shuō)，階段性瓶頸是在 2020 年的 20GWh，如果按照歐洲現(xiàn)有的車(chē)企的分配情況會(huì)出現(xiàn)一些問(wèn)題。
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圖 2 LG 波蘭工廠的情況（歐洲開(kāi)發(fā)銀行提供 2.5 億歐貸款）

從 2019 年早期，和幾家車(chē)企的合作之前。LG 的產(chǎn)能都是靠自有資金在投資，所以之前韓國(guó) LG 化學(xué)與韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行、進(jìn)出口銀行、農(nóng)協(xié)銀行簽訂了“為實(shí)現(xiàn)充電電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)和金融合作項(xiàng)目”。根據(jù)協(xié)議，這 3 家銀行將對(duì) LG 化學(xué)在 2020 年至 2024 年期間進(jìn)行充電電池海外生產(chǎn)設(shè)施相關(guān)的投資時(shí)支援 50 億美元。從籌集資金，到一步步穩(wěn)定供應(yīng)這里有個(gè)時(shí)間差，而這里看上去需求最大的是以大眾集團(tuán)的電池需求為主的，這里會(huì)出現(xiàn)階段性供應(yīng)瓶頸。

02??LG 電池供應(yīng)和合資情況

我們目前已經(jīng)知道的是 LG Chem 和吉利建立了一個(gè) 10GWh 的合資工廠，而 LG Chem 和通用也計(jì)劃投資 23 億美金，在 Lordstown 建立了一個(gè) 30GWh 以支持通用在美國(guó)的需求，包括和本田的合作平臺(tái)。這里就有一個(gè)國(guó)內(nèi)已經(jīng)用的比較多的后續(xù)鎖定需求和解決資金來(lái)源問(wèn)題。在美國(guó)和中國(guó)的需求，時(shí)間點(diǎn)來(lái)看在 2021-2022 年逐步上量。

圖 3 通用和 LG Chem 電池工廠的選址

根據(jù)韓國(guó)媒體 Business Korea 報(bào)道，現(xiàn)代汽車(chē)集團(tuán)之前設(shè)立了 2025 年要銷(xiāo)售 100 萬(wàn)電動(dòng)汽車(chē)的目標(biāo)，所以其對(duì)電池的遠(yuǎn)期巨量需求，驅(qū)動(dòng)著現(xiàn)代汽車(chē)和 LG 化學(xué)正在討論建立新的合資工廠問(wèn)題，而且這個(gè)不僅局限在韓國(guó)國(guó)內(nèi)，也包括現(xiàn)代在其他市場(chǎng)當(dāng)?shù)亟㈦姵毓S（現(xiàn)代起亞汽車(chē)公司的銷(xiāo)量國(guó)內(nèi)和海外占比為 20％和 80％）。還有一點(diǎn)也是值得注意的，“一位電池行業(yè)內(nèi)部人士說(shuō) LG 化學(xué)目前正在推進(jìn)與幾家汽車(chē)制造商的合資項(xiàng)目”，在電池廠的產(chǎn)能擴(kuò)張到一定邊界以后，后續(xù)車(chē)企再有需求，可能就沒(méi)辦法讓電池廠自己一個(gè)人投資。在轉(zhuǎn)型到電動(dòng)汽車(chē)的過(guò)程中，不可能每個(gè)車(chē)企都很順利，只是拿訂單驅(qū)動(dòng)，就面臨著供應(yīng)的響應(yīng)速度和瓶頸。

小結(jié)：目前電池從全球范圍內(nèi)來(lái)看都是巨頭的賣(mài)方市場(chǎng)，想要取得議價(jià)權(quán)，不僅需要電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)品端的差異化像特斯拉這樣操作，要么就是投入資金來(lái)鎖定電池技術(shù)和電芯供應(yīng)保障。? ? ? ? ??