2016年，石墨烯概念股在資本市場炙手可熱，很多主業并非是石墨烯的上市公司都紛紛轉投石墨烯攻城掠地，而且出手都十分闊綽，動輒上億。編輯盤點了2016年比較熱門的十大石墨烯行業投資并購事件，我們一起看看在這些資本盛宴背后，幾家歡喜幾家愁？

　　1、美國恒力投資2.5億美元在青島建石墨烯生產線，規劃三年產能5000噸

　　2016年1月7日，美國恒力國際石墨烯項目在青島正式簽約。該項目總投資約2.5億美元，注冊資本約8000萬美元。項目由美國恒力國際以及中國石油大學科技園共同投資興建，技術采用獲得諾貝爾獎的石墨烯技術。本項目設計規模為一期年產石墨烯1000噸，三年實現5000噸，全部產能達產后可實現年產值50億元，利潤超過20億人民幣。

　　據悉，該項目位于紅石崖中國石油大學新能源科技園內，目前項目已開始啟動辦理工商注冊手續。恒力國際控股有限公司是注冊于美國紐約的一家致力于國際創新、高新技術領域的投資、能源資源整合、中資海外并購的投資機構。

　　該公司擁有多項國際頂尖技術，如具有國際領先性的石墨烯生產應用技術。這些核心技術恒力國際將輸送中國，這對中國搶占全球創新制高點，提高科技“核力”和國家核心競爭力具有十分重要的意義。

　　此外，恒力國際是中資海外并購的開放平臺，已為10多家中國A 股上市公司成功實現并購海外資產。恒力國際在北美、加拿大擁有高價值的資源，有專業團隊，可為中資海外并購提供服務和保障。　　

　　點評

　　恒力國際控股有限公司是注冊于美國紐約的一家致力于國際創新、高新技術領域的投資、能源資源整合、中資海外并購的投資機構。該公司宣稱擁有多項國際頂尖技術，如具有國際領先性的石墨烯生產應用技術。

　　該項目自簽約后一直沒有實際進展披露，目前狀況未知。也沒有項目投產的消息發布，很有可能是虛晃一槍。

　　2、東旭光電800萬收購上海碳源匯谷

　　東旭光電3月8日晚間公告稱，公司以800萬元價格收購上海碳源匯谷股東郭守武、馬圣杰、吳海霞三方所持目標公司124.77萬元出資額，同時向碳源匯谷公司增資6545.45萬元，并購項目總對價7345.45萬元。操作完成后，東旭光電將持有碳源匯谷50.5%的股權，公司將擁有除“旭碳新材”之外的另一家石墨烯產業化平臺公司。

　　談到此次收購，東旭光電董秘龔昕表示，公司通過自有資金完成對上海碳源匯谷的收購，可進一步提升公司石墨烯技術水平，加速實現低成本高品質石墨烯制備，大大提高公司石墨烯業務的發展速度，提升公司盈利能力。“東旭光電之所以選擇碳源匯谷，一是看中公司已經在低成本、高品質石墨烯制備層面取得突破，奠定了產業化應用的基礎；二是看中公司在石墨烯基鋰電池快充快放方面取得的突破性進展以及未來鋰電池在消費電子、動力電池以及儲能方面巨大的市場前景；三是看中公司核心團隊上海交通大學微納科學技術研究院郭守武教授課題組強大的研發實力以及上海交通大學在全球石墨烯研發領域的優勢地位。”東旭光電投資負責人王忠輝說明了收購理由。

　　根據公告利潤承諾，2016年、2017年、2018年上海碳源匯谷凈利潤分別不低于500萬元、1000萬元、2000萬元。

　　點評

　　東旭集團成立于1997年，兩大核心產業為光電顯示、新能源，并涉足金融、地產。前身為國企石家莊寶石電子玻璃股份有限公司，于1992年成立，1996年在深交所掛牌上市。2012年，控股股東東旭集團受讓寶石集團剩余的30%國有股權，自此全資控股寶石集團。

　　碳源匯谷是東旭光電并購的第二家石墨烯公司，2014年3月，東旭光電與北京理工大學共同成立“北京旭碳新材料科技有限公司”，作為石墨烯新材料的技術研發、項目孵化和產業運營平臺，推進石墨烯制備及應用技術的突破。主要技術來自北理工曲良體團隊。

　　此次收購碳源匯谷后，東旭光電將持有碳源匯谷50.5%的股權，成為實際上的第一大股東，擁有決策權。

　　2016年7月8日，東旭光電發布全球第一款石墨烯基鋰離子電池產品“烯王”，主要技術就來源于碳源匯谷。自發布烯王之后，東旭光電股票一路走高，從8元曾漲到最高17元，風頭一時無兩。東旭光電也成為了2016年石墨烯行業最受關注的企業之一。

　　3、道氏技術6000萬收購青島昊鑫，布局石墨烯產業

　　5月15日，道氏技術（300409）發布公告稱，公司第三屆董事會2016 年第5 次會議審議通過《關于對外投資青島昊鑫新能源科技有限公司的議案》。為拓展公司業務范圍，促進持續競爭力的提升，公司擬以自籌資金人民幣6000 萬元向青島昊鑫新能源科技有限公司（下稱“昊鑫新能源”）增資，增資完成后，公司將擁有昊鑫新能源的20%股權。

　　同時道氏技術還表示，公司有權選擇在2016 年5 月1 日至2017 年5 月30 日期間向昊鑫新能源原股東購買合計不少于昊鑫新能源35%的股權，若公司選擇購買，購買完成后公司將擁有昊鑫新能源不少于55%的股權。當實際交易條件達到公司股東大會審議權限應提交公司股東大會審議通過后方可實施。

　　據了解，昊鑫新能源的主要產品為針對動力鋰離子電池用的石墨烯導電劑、碳納米管導電劑和石墨負極產品。目前昊鑫新能源已經擁有國內大型電池生產商的客戶資源，營業收入逐漸增加，具有持續盈利能力。

　　根據會計師的審計結果，昊鑫新能源2015 年凈利潤為383.33 萬元，2016 年第一季度凈利潤已經達到222.78萬元， 預計未來一段時間內，昊鑫新能源的收入和利潤將保持穩定增長。

　　點評

　　昊鑫新能源的主要針對動力鋰離子電池用的石墨烯導電劑、碳納米管導電劑和石墨負極產品。目前昊鑫新能源有較廣的電池生產商的客戶資源，2015年凈利潤383.33萬，2016年第一季度凈利222.78萬。

　　可是道氏只有昊鑫20%的股權，如果后期不能夠控股或者全資收購，也只能跟著喝點湯。另外一方面也可以看出道氏對于石墨烯未盡全力，有所保留。

　　4、華西能源13.5億元入股恒力盛泰，大舉進軍石墨烯產業

　　10月10日，華西能源發布公告，擬以現金13.5億元收購恒力盛泰（廈門）石墨烯科技有限公司15%的股權。同時，公司終止了籌劃的重大資產重組收購計劃。恒力盛泰為從事石墨烯產品研發、生產及銷售的高科技企業，系全球量產單層石墨烯的領先企業，擁有100噸單層石墨烯生產線，且具備相應的生產能力。

　　公告顯示，華西能源以現金方式收購蜂巢新能源所持有的恒力盛泰10%股權，交易價格為人民幣9億元；以現金方式收購富星國際所持有的恒力盛泰5%股權，交易價格為人民幣4.5億元，標的公司投建的石墨烯量產化基地已完成相關設備調試，預計在2017年將達到300噸的產能，也是廈門首個石墨烯量產基地。此外，標的公司業績承諾期為2016年、2017年及2018年三年凈利潤應分別為5億元、6億元、7億元，截至至2016年8月31日已完成凈利潤2.28億元。

　　點評

　　華西能源的這個公告一發布，就引起了渲染大波，業界對于其“天價”的收購金額和超高的利潤承諾很質疑。

　　有輿論指出，盡管表示大把合同在手，但事實上，恒力盛泰未來三年總共18億元的凈利潤業績承諾是在其生產尚未正式開展、手續辦理尚未完全完成的情況下做出的，該份業績承諾究竟有多大程度的可執行性讓人頗為懷疑。同時，受技術進步、量產及市場對價格接受程度的影響，石墨烯價格未來會持續下降。因此，盡管巨額業績承諾這一個“餅”很大很圓，未來能否真正實現，或許還存在一定未知性和風險。

　　5、山東奧冠聯手青島華高進軍石墨烯導電劑領域

　　6月12日，奧冠公司與青島華高墨烯科技股份有限公司正式簽約合作，注冊資金5000萬元，新成立山東華冠新材料科技有限公司，規劃建設年產2000噸石墨烯導電劑生產項目，一期建設年產百噸級石墨烯導電劑生產線。同時，共建應用技術研究中心，在鋰電池中添加石墨烯產品，電池比能量可提升5%左右，電池可靠性、穩定性、安全性進一步增強，在動力電池、儲能電池領域具有廣闊的應用前景。

　　點評

　　山東奧冠新能源科技有限公司是德州市發改委和開發區管委會引進的高新技術企業，由中國電池龍頭企業——“奧冠集團”投資建設，據了解，奧冠新能源與華高墨烯研發的這款電池在保證安全穩定無污染的基礎上，力爭將原有充電時間縮短一半以上，電池的使用壽命提高一倍。除此之外，加入石墨烯后，電池在短時間充電、改善低溫性能、增加續航里程等方面也有很大性能提升。

　　作為專業從事高品質石墨烯研發與應用的高新技術企業，華高墨烯此次選擇與奧冠合作，是因為奧冠從研發到相關產品都處于國際領先地位，另外德州是電動車發展高地、電動車電池研發聚集地，為石墨烯在電池領域運用、相關產品產業化和轉型升級打下了基礎，有利于在電池領域搶占科技創新的制高點。

　　目前石墨烯在電池領域的應用仍處于探索階段，作為導電劑有一些電池廠家在用，但是沒有突破性的成果發布，一方面和石墨烯目前的質量和價格有關，另一方面有許多技術難題仍未克服，短時間內暫時不會看到成果。

　　6、德爾未來摒棄博昊科技，僅收購烯成石墨烯79.66%股權

　　德爾未來8月11日晚間公告，公司撤回發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金申請材料，對交易標的做出重大調整。公司將不再收購博昊科技70%股權，擬購買廈門烯成石墨烯科技有限公司79.66%股權。

　　方案調整為，發行股份及支付現金購買廈門烯成石墨烯科技有限公司79.66%股權。德爾未來曾于今年3月24日發布了《發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金報告書》（草案），擬計劃以每股16.28元的價格發行股份并支付現金的方式，購買博昊科技70%股權及烯成石墨烯79.66%股權，并募集配套資金。核算下來，博昊科技整體估值高達5.19億元，而烯成石墨烯整體估值為3億元。

　　此前有媒體質疑，德爾未來對博昊科技采取高溢價收購方式。博昊科技原本是德爾未來的參股公司，在2015年2月被上市公司德爾未來以7135.5萬元增資參股時，其整體估值還僅為23785萬元，尚不足此次德爾未來再次收購時的5.19億元一半。

　　點評

　　德爾未來2015年開始涉足石墨烯領域，2015年11月發布消息通過發行股份及支付現金購買博昊科技70%股權及烯成石墨烯79.66%股權并募集配套資金的事項。但是最終放棄了博昊科技。

　　此次兩個收購標的業績承諾偏高是導致收購受阻的重要原因，“石墨烯行業企業能夠真正實現盈利的非常少，即使盈利可能也不是依靠石墨烯業務，而是政府補助等營業外收入。”另外，兩家標的公司的評估增值率也偏高。

　　德爾未來原本計劃通過收購博昊科技、烯成石墨烯完善石墨烯產業鏈布局，但是由于目前石墨烯的下游應用市場尚未打開，石墨烯的產業化仍處在初級階段，企業想要在石墨烯領域有所突破尚需時日。

　　7、產業化應用不明朗，廈門鎢業暫不入股加拿大Grafoid公司

　　2016年8月17日，廈門鎢業發布公告，Grafoid公司與石墨烯所關聯專利技術實現產業化仍需一段時間，經審慎分析論證并與Grafoid公司協商，雙方決定對合作《備忘錄》進行修改，修改內容如下：

　　1、廈門鎢業暫不考慮參與Grafoid公司股權融資，即不投資認購Grafoid公司股份。

　　2、雙方暫不在中國成立合資企業。

　　3、雙方將把合作重點放在共同開發石墨烯應用的新一代電池材料領域；因Grafoid公司目前已開發的石墨烯技術還有其它應用前景，雙方同意未來保持聯系，繼續探討其它相關石墨烯應用技術產業化合作的機會。

　　點評

　　由此可以看出，從中國石墨烯產業化的角度來說，隨著批量化生產以及大尺寸等難題的逐步突破，石墨烯的產業化應用步伐正在加快，但國內的石墨烯產業正處于概念導入期、產業化突破前期。整體上，還處在以研究為主的階段，產品大都處在實驗室階段，產業化進程相對較慢。

　　8、烯碳新材與俄羅斯科技集團戰略合作，shelving億元石墨烯碳纖維投資基金

　　2016年9月2日，銀基烯碳新材料有限公司（“烯碳新材”）與俄羅斯國家工業與科技集團RT-BusinessDevelopment LLC（“Rostec”簡稱“俄國技術集團”）在北京舉行戰略合作簽約儀式。雙方簽署戰略合作之諒解備忘錄（MOU），將在中國設立5億美元的石墨烯碳纖維投資基金，俄國技術集團的石墨烯、碳纖維等先進新材料等高新技術尖端項目通過該基金的投資落地中國。

　　點評

　　烯碳新材表示：“通過與俄國技術集團合作，系統性引進其在石墨烯暨先進碳新材料領域尖端技術，有利于大幅度提升我國戰略新興材料的尖端水平，也符合中俄戰略伙伴以及***的國策。”烯碳新材總裁范志明介紹說。Rostec方面的代表Andrey Zakharov則表示“希望與烯碳新材的合作，將俄羅斯國際領先的新材料技術在中國巨大市場得到應用，推動中俄兩國高端技術和產品的戰略融合發展。”

　　9、杭電股份與澳大利亞新南威爾士大學共建的石墨烯公司及聯合實驗室啟動

　　4月14日，杭州電纜股份有限公司與澳大利亞新南威爾士大學及所屬新南創新有限公司共同簽署的“石墨烯研發與產業化” 合作項目，分別出資2000萬元、500萬元設立“浙江杭電石墨烯公司”。杭電股份將在未來五年內分階段投入1億元人民幣，從事石墨烯在電氣裝備領域的研究和商業化應用。

　　9月5日，杭電股份與澳大利亞新南威爾士大學共同投資建設的杭電石墨烯公司及杭州聯合實驗室舉行系列啟動活動，這個瞄準石墨烯電纜研發的攻堅科研項目進入實質性操作階段。

　　杭電石墨烯公司由杭電股份與澳大利亞新南威爾士大學合資設立，在杭州與悉尼各設置一個聯合實驗室，將開展運用石墨烯提升電力傳輸效率、改進電力電纜導電性的研究開發。研發團隊由新南威爾士大學SEAN LI教授領銜，研發團隊將充分結合新南威爾士大學在材料科學領域的全球領先優勢和杭電股份在電力電纜制造方面的產業化優勢。

　　點評

　　石墨烯在電纜領域的應用前景還是比較廣闊的，杭電股份本身就是制造電線電纜的，如果有新的石墨烯電線電纜，和超級電容在技術有重大突破的話，將會給公司在主營業務上帶來非常強勁的競爭力。后期需要持續關注它的技術進步。

　　10、正泰電器兩次出資3040萬歐元投資西班牙GRABAT ENERGY，共計擁有25%股權

　　2016年1月28日，正泰電器發布公告擬出資1，800萬歐元獲（約1.26億人民幣）獲得西班牙公司GRABAT ENERGY， S.L.的 10%股權；

　　2016年12月8日，正泰電器公告，公司通過控股子公司正泰電器香港西班牙投資有限公司出資1，240萬歐元增資西班牙GRABAT 公司，并獲得GRABAT公司5%股權；增資后，正泰西班牙出資2，100萬歐元獲得GRABAT公司10%股權，該增資和股權收購完成后，公司合計將持有GRABAT公司25%股權。

　　點評

　　GRABAT公司目前是世界上公認的石墨烯電池產業化平臺技術最先進的公司。它的新能源電池儲電量通過測試是普通鋰電池的4倍。目前，設有22條生產及組裝線，每年計劃產出8千萬件石墨烯電池片，2016年第三季度將正式投產運行。

　　可是正泰電氣在GRABAT上的股權份額只有25%，意思很明確，沒有核心技術，人家在怎么成功，你也只能跟著喝點湯。

　　小編說

　　資本的本質是逐利性，對于石墨烯這種性能逆天的新材料，資本市場怎么會放過呢？今年年底，據傳召開了一個有十幾名院士參與的內部會議，專門討論石墨烯未來走向，大家都提出了“要給石墨烯降溫“，因為過熱了。

　　資本對于石墨烯這種新興產業是一把雙刃劍，一方面前期基礎研究需要資本支撐，另一方面，過度的資本炒作會給產業帶來虛假繁榮的泡沫。

　　石墨烯產業目前面臨的產業發展環境是冷熱不均。學術界、資本界、媒體的熱與產業界的冷。資本市場的熱度持續高漲，不少上市公司、投資機構涉足石墨烯概念股。政府招商的熱與落地配套政策的冷。目前很多地方政府對石墨烯項目和產業的發展興趣很高，招商不遺余力，出手大方。但是，石墨烯產業存在的很多問題是系統性問題，僅僅靠資金和創業團隊不能得到很好解決，石墨烯產業的環評、安全生產資質、廢料處理等方面沒有配套政策跟進。中國群眾式的熱和發達國家注重長遠的冷。我國的石墨烯研究基本上屬于自發性的群眾運動模式，一大堆人搶一塊很小的蛋糕，投入非常分散，缺少國家層面的全局性規劃，很難布局長遠的目標。而歐洲、美國、日本、韓國等許多國家和地區都進行了一系列相關研究，支持了許多項目，對推動產業發展做出了戰略部署。如歐盟就選定了石墨烯旗艦研究項目作為首批技術旗艦項目之一。

　　盡管石墨烯極有可能掀起一場席卷全球的顛覆性新技術新產業革命，但當前石墨烯制備技術還不成熟，缺乏技術標準，處于產業化突破前期，需要警惕過度的資本炒作會給產業帶來虛假繁榮的泡沫。