一場(chǎng)突如其來的大雪告誡我們這個(gè)冬天仍未遠(yuǎn)去。新型冠狀病毒疫情持續(xù)擴(kuò)散，已逐步對(duì)中國、甚至全球相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來沖擊，導(dǎo)致原本在2020年全速發(fā)展的5G規(guī)模建設(shè)與商用進(jìn)程面臨阻力。有分析師警告，嚴(yán)峻的疫情恐讓中國部署5G網(wǎng)絡(luò)的進(jìn)度落后，以致在5G競(jìng)賽上輸給美國。

在疫情面前，我國從中央到地方政府均明確表示加快5G建設(shè)進(jìn)度。日前，工信部向運(yùn)營商頒發(fā)了新的無線電頻率使用許可證，加速5G室內(nèi)覆蓋。作為行業(yè)發(fā)展的基石，三大運(yùn)營商未雨綢繆，堅(jiān)持疫情防控和5G建設(shè)“兩手抓、兩不誤”?！案渤仓?，焉有完卵”，和疫情競(jìng)賽的不只是運(yùn)營商，還有5G產(chǎn)業(yè)鏈上的各相關(guān)企業(yè)。

5G發(fā)展遭遇黑天鵝

由人類口腹之欲引發(fā)的蝴蝶效應(yīng)很快燒到了ICT行業(yè)。肺炎疫情持續(xù)升溫，我國多個(gè)城市陸續(xù)宣布“封城”，對(duì)于我國5G建設(shè)中的設(shè)備生產(chǎn)制造、物流運(yùn)輸、安裝調(diào)試、業(yè)務(wù)測(cè)試等環(huán)節(jié)都造成延期。

2019年6月6日，工信部向中國電信、中國移動(dòng)、中國聯(lián)通、中國廣電四家運(yùn)營商發(fā)放了5G商用牌照，中國正式進(jìn)入5G商用元年。而按照原計(jì)劃，2020年將是我國5G規(guī)模建設(shè)之年。

5G發(fā)展遭遇黑天鵝，產(chǎn)業(yè)鏈上下游均遭受重創(chuàng)。5G產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)铸嫶?，由網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃、無線主設(shè)備、傳輸設(shè)備、終端設(shè)備以及運(yùn)營商組成。其中產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃、無線主設(shè)備以及傳輸設(shè)備，這是5G規(guī)模組網(wǎng)建設(shè)的基礎(chǔ)，也是最先投資建設(shè)的部分，中游包括四大運(yùn)營商的服務(wù)，下游包括各種終端產(chǎn)品和應(yīng)用場(chǎng)景。

此次受疫情影響最大的企業(yè)主要集中在產(chǎn)業(yè)鏈上游，基站是網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的基礎(chǔ)，而5G基站的供應(yīng)鏈企業(yè)正受疫情影響，暫時(shí)無法正常生產(chǎn)。同時(shí)，來自基站系統(tǒng)，包括天線、射頻、小微基站等產(chǎn)品供應(yīng)商，它們絕大部份是生產(chǎn)型企業(yè)，同樣面臨無法正常運(yùn)作的窘境。

此外，在基站搭建部署上，運(yùn)營商也遇到了重重阻力。北京是三大運(yùn)營商5G部署的重點(diǎn)城市，但是當(dāng)前受疫情沖擊，北京5G基站暫無法施工。北京移動(dòng)解釋稱，出于疫情安全考慮，大部分站點(diǎn)業(yè)主不允許進(jìn)入施工。因此公司將在5G基站施工力量方面和設(shè)備廠家供貨方面進(jìn)行調(diào)整。而全國多個(gè)地區(qū)都出現(xiàn)了類似的情況。

雖然疫情來勢(shì)洶洶并對(duì)5G產(chǎn)業(yè)鏈造成了沖擊，但大部分證券研究機(jī)構(gòu)和業(yè)內(nèi)人士對(duì)我國全年5G發(fā)展還是持樂觀態(tài)度。

中信建投稱，運(yùn)營商5G招標(biāo)最終不會(huì)影響2020年全年5G建設(shè)規(guī)模。此外，鑒于通信網(wǎng)絡(luò)及5G均屬于新基建，未來存在加大投入對(duì)沖疫情影響的可能。目前屬于通信行業(yè)需求淡季，因此在各行業(yè)中影響可能相對(duì)較小。

通信行業(yè)專家陳志剛表示，上半年的5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)進(jìn)度必將延緩。設(shè)備、人員以及整個(gè)社會(huì)的資源都向抗擊疫情傾斜，這種延緩是正常的。但這并不會(huì)整體影響中國5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的進(jìn)度，考慮產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)儲(chǔ)備的物料、器件、生產(chǎn)產(chǎn)能，大概率是已經(jīng)按照三大運(yùn)營商公布的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)計(jì)劃可能完成了儲(chǔ)備。疫情過后，將會(huì)報(bào)復(fù)性的恢復(fù)生產(chǎn)。

三大運(yùn)營商為產(chǎn)業(yè)送出“定心丸”

作為5G建設(shè)的主力軍，三大運(yùn)營商近期分別召開了會(huì)議，安排部署現(xiàn)階段的生產(chǎn)經(jīng)營工作，并制定出大框架下的全年目標(biāo)任務(wù)。

2月12日，中國移動(dòng)召開黨組會(huì)議，中國移動(dòng)黨組指出，疫情的沖擊只是短期的，中國移動(dòng)將進(jìn)一步堅(jiān)定信心，做好應(yīng)對(duì)復(fù)雜困難局面的準(zhǔn)備，采取更加有力有效措施，扎實(shí)推進(jìn)“三融三力”落實(shí)落地，全面加快5G發(fā)展，加速推進(jìn)5G融入百業(yè)、服務(wù)大眾，全力推進(jìn)完成全年目標(biāo)任務(wù)。

2月10日上午，中國電信召開全國視頻會(huì)議，董事長柯瑞文強(qiáng)調(diào)，中國電信將加快5G發(fā)展。豐富5G技術(shù)應(yīng)用場(chǎng)景，充分發(fā)揮云網(wǎng)融合的優(yōu)勢(shì)，把5G和云計(jì)算、AI等技術(shù)結(jié)合起來，盡快形成核心能力。中國電信總經(jīng)理李正茂稱，中國電信強(qiáng)調(diào)將堅(jiān)持兩手抓，堅(jiān)決做到防疫和生產(chǎn)兩不誤；堅(jiān)決把5G這個(gè)最大的變量做成最大的增量。

2月7日，中國聯(lián)通召開電話會(huì)議，董事長王曉初表示，將統(tǒng)籌做好疫情防控和生產(chǎn)經(jīng)營“雙保障”。要認(rèn)真落實(shí)中央關(guān)于統(tǒng)籌做好生產(chǎn)工作的系列部署與要求，在做好防控工作的同時(shí)，統(tǒng)籌抓好改革發(fā)展穩(wěn)定各項(xiàng)工作，堅(jiān)定必勝信心，咬住目標(biāo)任務(wù)不動(dòng)搖，切實(shí)履行好通信企業(yè)服務(wù)社會(huì)各界阻擊疫情的責(zé)任擔(dān)當(dāng)。

根據(jù)三大運(yùn)營商的會(huì)議內(nèi)容，5G依然是全年工作的重點(diǎn)目標(biāo)，這些會(huì)議的召開無疑給5G產(chǎn)業(yè)鏈送出了一劑“定心丸”。

根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，國內(nèi)運(yùn)營商每年Q1季末或者Q2季末，將宣布全年的資本開支計(jì)劃；Q2開始進(jìn)行設(shè)備招標(biāo)，Q3-Q4進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。因此，按照現(xiàn)在疫情發(fā)展趨緩的勢(shì)頭，運(yùn)營商全年的建設(shè)計(jì)劃基本不會(huì)受到影響。

同時(shí)，也有業(yè)內(nèi)人士指出，5G不同其他行業(yè)，5G建設(shè)的規(guī)模已定，客戶只會(huì)推遲而不是削減訂單，雖然短期內(nèi)出貨量不會(huì)反彈到正常水平，但最早在今年第二季度就有可能反彈。

2019年，受益于5G移動(dòng)通信的推動(dòng)作用，國內(nèi)三大通信運(yùn)營商的資本開支在達(dá)到了3031億元，實(shí)現(xiàn)了自2015年以來的首次正向增長。2019年，三大運(yùn)營商5G資本開支規(guī)模約為352億元，建站規(guī)模約13萬站。

平安研究認(rèn)為，2019年將成為國內(nèi)運(yùn)營商的資本開支規(guī)模的拐點(diǎn)?？傮w來看，突發(fā)因素對(duì)行業(yè)景氣度的回暖只會(huì)產(chǎn)生短期的擾動(dòng)，并不會(huì)改變行業(yè)的整體趨勢(shì)。在5G投資的帶動(dòng)下，三大運(yùn)營商在2020年-2022年資本開支規(guī)模將進(jìn)入上升通道，通信行業(yè)有望再次迎來一個(gè)長度約為3年的景氣周期。

沒有一個(gè)冬天不可逾越，沒有一個(gè)春天不會(huì)來臨。筆者認(rèn)為，只要產(chǎn)業(yè)鏈上下一心，眾志成城，疫情過后5G必然會(huì)重新啟動(dòng)，進(jìn)入發(fā)展快車道！
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