據報道，知情人士稱，Uber已經選擇由摩根士丹利牽頭經辦公司明年的IPO，估值高達1200億美元。知情人士稱，高盛預計也會擔任牽頭經辦Uber IPO的角色。

Uber和解多起訴訟 為IPO掃清障礙

在IPO之前，解決掉各種負面消息，尤其是訴訟案，是企業上市的必經之路。

就在上周，打車服務先驅Sidecar Tech-nologies指控Uber公司在2015年利用掠奪性的定價和欺詐性的打車請求將其趕出了市場。在此之前，舊金山一家出租車公司也提出了類似的指控，但是未能得到聯邦法院的支持。

據IPO早知道（ID:ipozaozhidao）了解，Uber上周和解了一項指控，該指控稱，Uber將數以千計的女性乘客置于被其司機性侵犯的危險之中。消息稱，隨著Uber籌備IPO活動，其律師一直在努力和解各種高調的糾紛案。

同時在今年9月，Uber同意支付1.43億美元這一新高金額去和解一項指控，該指控稱，在司機個人信息被黑客竊取的時候，Uber沒有及時通知他們。

Uber的和解訴訟不僅減少可能嚇跑一些投資者的風險，更有一個難以量化的好處，那就是自2017年8月達拉-科斯羅薩西（Dara Khosrowshahi）取代特拉維斯-卡蘭尼克（Travis Kalanick）擔任首席執行官以來，進一步強化了該初創公司為改變形象而做出的努力。

多維運作分析，深入了解uber的背后

1、 uber的運作方式

雙邊市場是互聯網商業的基本模式之一。

何為雙邊市場？就是采取一組買家和一組賣家，通過網站或移動應用程序等技術中介將他們聯系起來，并從每筆交易中收取費用。與傳統的連接方法相比，如果平臺的使用感上讓人覺得能更容易，更快捷，或者更強大，那就有生意了。

Uber的雙邊市場最大的優勢在于他的效率。

相對于傳統出租車體系的稀缺性和數量定性，uber的出現無疑是一劑解決良藥。試想一下，在深夜或者瓢潑大雨的時候，怎么等都不出現的出租車，通過網絡就能找到離你最近、價格更優惠的uber。

這個市場的核心價值是可靠性，傳統的出租車司機要么開著車在街上四處兜風，等待有人揚招，要么是等著調度員指示他們去往一處找到乘車人。

有了Uber后，用戶直接通過APP應用程序打車，最近的司機會被派到他們所在的位置，乘客一下車他們可能就接上了另一位顧客。Uber的出現解決了傳統出租車行業中存在的司機供應分配不足和乘客流動性不足等問題。

最后，動態定價（Dynamic Pricing）創造流動性，成為了Uber商業模式的核心支柱之一。

動態定價雖然有時會嚇跑乘客，但它可以幫助Uber以最佳的供應水平滿足波動的需求水平。在供應不足的情況下提高價格，仍然可以保證路上有足夠的司機再跑，而乘客可以很快上車。

除了增加對高需求區域的供應外，動態定價還有助于控制客戶的需求，因為那些不愿意支付更高價格的人會找到其他交通工具，而其他人則會為這一需求付出代價。

由于動態定價，Uber還可以繼續雇傭工作時間靈活的承包商，而不是設定固定時間的車程——這對于降低成本直觀重要，同時也為了不斷重建其高速流失的員工群體。

動態定價的工作原理是為司機提供改變位置的經濟激勵。驅動程序會收到一條文本或應用內通知，通知他們特定區域已經開始上漲票價。

2、Uber的成本中心

Uber成為硅谷投資界的寵兒，主要原因是取消了運營傳統出租車服務的最大成本。

Uber不會將司機當成員工來付薪，而是獨立的承包商。Uber自己并沒有汽車，豐田等承包商會給它提供。Uber只不過是一個純粹的叫車服務，本質上并沒有實物資產要管理：它只是協調供求關系，并從中贏利而已。

2018年第三季度，Uber再次實現扭虧為盈。收入同比增長近40％至295億美元，但該公司按GAAP計算，損失仍超過10億美元。

盡管Uber的基本商業模式本應是相當節省資本的，但它仍然在與成本作斗爭，這是由以下幾個因素驅動的：

不斷的地域擴張：Uber出海爭取為自己搶占先機，但這樣的大動作需要耗上數億美元，而且還要承擔在不熟悉的市場中競爭的艱辛與風險。

圖為2011-2016年擴張地域數量

拼車的“商品化”：Uber并沒有什么有價值的知識產權，本地公司和風險投資公布公司都有動力在自己的領域獲得共享壟斷的優勢。因此Uber不得不花費數億美元打擊這些資金充足的本地競爭對手，試圖壓低他們的收入，并抬高成本。

司機資源留存率不高：雖然兼職工作和靈活性是Uber網約車自動駕駛服務的核心，但其每月13%的司機流失率，意味著為了讓更多用戶注冊和使用其服務，將需要大量的銷售、營銷和促銷支出。

隨著公司提交IPO申請書，盈利能力就成為了投資者越來越關心的問題。因此，Uber正準備將其核心市場提高下注的倍數，同時還將其產品擴展到汽車之外，將自行車、滑板車和公共交通納入其平臺。

3、 Uber的營收中心

從2012-2017年第3季度，優步每季度的凈收入從140萬美元上升至30億美元。

2018年的第二季度，uber實現了63%的營收同比增長，Uber毛利為15億美元，收入為28億美元，毛利率為54% 。盡管Uber的成本（尤其是運營費用）很高，但它的收入卻是一直在增長的，主要來源于以下幾方面：

Uber打車系列：

Uber的平均費用是基于距離和時間的（相對）固定成本，以及地點、時間和個人信息的動態成本的混合。

Uber Black

Uber Black是Uber旗下的高級運輸服務，也是UberX的先驅，也是Uber應用程序中最初的出行選項。

到2016年，盡管優步所有車手中有20％是Uber Black車手，但所有車型中只有6％的比例。

如今，Uber Black在Uber的總量和收入中只占很小的一部分，部分問題在于成本，因為相對uberX，在許多城市uber black司機持有的是商業司機執照，且很大一部分司機需要購買或租賃昂貴的車輛，那相對的這些車輛的保險和維護費用也會更高。

UberX

2012年末，Uber推出UberX，意為“低成本Uber”。如今，它已成為App中的默認選項，大約80%的Uber用戶都是選擇UberX。

如上圖所示，UberX的發布意味著Uber終于比在紐約叫出租車便宜了。

削減叫車成本打開了Uber營收增長的大門。2014年，Uber上的司機數量每月翻一番，到年底總數超過16萬人。

UberX推出后不久，Uber就獲得了幾乎無限的資金來源，以及利用網絡推動更新、更高利潤率價值的能力和授權。

Uber Pool

Uber Pool是Uber最新的乘車選擇，本質上是拼車版的uber。通過將多個價格捆綁到一輛車中為乘客提供折扣優惠。拼車雖然對乘客來說變得更便宜了，但功能強大——可以讓Uber在每趟拼車出行中收集多達2-4倍的收入。

圖為從曼哈頓西區到紐約肯尼迪機場，使用Uber Pool和UberX的定價對比

The RideShareGuy的一項研究表明，在紐約的49次Uber Pool服務中，Uber基本都賠錢了。但是Uber Pool的潛力是巨大的，為了讓它更賺錢，優步需要更多的人選擇拼車。

因為Uber Pool足夠低的價格會讓人們最終選擇Uber而不是公共交通或者騎車，那么Uber就能更好地保證每條路線上都有多個乘客拼車，Uber Pool也能獲得額外的收益。

這就是為什么Uber Pool可能不是Uber內部最能產生收入的業務，但它可能是最具前瞻性的想法的。因為，從本質上看，它是關于通過更高的利用率來增加用戶的價值和收入。

Uber外賣業務

Uber Eats

Uber Eats是Uber旗下的送餐服務，也是目前Uber內部增長最快、利潤最高的部門。

它利用優步現有的全球司機網絡為其客戶提供更高利潤的增值服務——食品交付。

更高的利用率也是“Uber外賣（Uber Eats）”成功的基石，它使用uber pool同樣的機制迅速成為優步最成功的業務之一。

Uber Eats還得益于這樣一個事實：大多數餐館負擔不起親自雇用送貨司機的費用。于是，他們與Uber Eats合作，通過快遞訂單來增加收入，即使他們必須向Uber支付一部分抽成。

2018年第一季度，Uber Eats的收入為15億美元，損失不到8000萬美元。如今，Uber Eats據報道占優步總收入的10-15％。

Uber Eats對Uber的最終價值并不僅僅是作為公司潛在的利潤中心，而是一塊“墊腳石”，將Uber進化和優化，讓Uber不僅僅只是個叫車軟件，它還成為留存司機的重要方式，因為當Uber司機總是可以選擇為Uber或者Uber Eats工作，這意味著更少的停機時間和更高的車輛利用率，那么在這種情況下，誰還會有換平臺的想法呢。

可期的未來收入

Uber對未來收入預期包括兩方面：一是其他形式的交通工具，如小型摩托車，作為出行工具，它可以帶你去任何地方；二是自動駕駛車輛。

Uber在2018年4月以2億美元的價格收購了無樁自行車創業公司Jump，作為進軍電動摩托車的手段。從長遠來看，將業務拓展到自行車和滑板車等替代性交通工具，是Uber保持與用戶聯系、提升用戶參與度的重要方式。電動摩托車的利潤可能比乘車的利潤高，也可能低，但是只要人們通過Uber從A地到B地，通過Uber Eats訂購食物，在下雨的時候使用UberX等等就足以。

對于投資者而言，自動駕駛汽車是Uber未來故事的另一個關鍵部分，因為它們不僅增強了Uber作為從A點到B點的乘車服務提供商的價值，而且提供了一個不斷工作的、無需支付司機費用的車隊，而且還可以解決許多非常有價值的最后一公里問題，同時節約了司機人力的成本。

未來何方

Uber收購Jump，讓共享摩托和單車成為Uber重要組成部分，這對于Uber傳統業務而言，看似是一種自殺的方式，但對于用于而言，確實出行方式的一種完善：Uber能幫助用戶解決到達目的地的最好方案。

其次，Uber的外賣業務，不僅僅是在Uber之上添加了一項補充服務，它還成為留存司機的重要方式。當Uber司機可以在Uber或者Uber Eats切換時，這意味著更少的停機時間和更高的車輛利用率，將司機留在Uber生態系統中，綁定司機，以防他們為競爭對手服務。

但在Unber上市之前，投資者究竟是買入還是退出，在很大程度上取決于他們如何選擇看待Uber的商業模式。Uber的領導層已經公開表態，會投入很多的資源到硬件中，希望能為降低Uber的運營成本，提高用戶吸引力、盈利能力和增長都能帶來幫助。