近期，集邦咨詢半導體研究中心發布最新數據，2019年DRAM產業總資本投入約180億美元，年減約10%。不久，三大DRAM存儲廠商發布最新業績報告，調低2019年DRAM資本支出。投資放緩，DRAM市場即將迎來新變動。

三大存儲廠齊“跳水”

最近，在半導體存儲領域，出現了一波“跳水運動”。

三星電子最近公布了第四季度盈利預測，預計第四季度綜合銷售額最高可達59萬億韓元，同比下降10.6%、環比下降9.9%，營業利潤為10.8萬億韓元，同比下降28.7%、環比下降38.5%。在第四季度贏利“大跳水”的前提下，三星表示，2019年DRAM投資總金額控制在80億美元左右，主要用于先進制程的研發以及新產品的開發。據了解，目前三星平澤廠（Line18）擴產計劃已經停止。與2018年持續擴產相比，三星此舉可謂是“急踩油門”。

三星不是唯一一家進行“跳水運動”的廠商。韓國存儲器大廠SK海力士（SK Hynix）在最新的Q3季度業績報告中表示，第三季度總收入為11.42萬億韓元，營業利潤為6.47萬億韓元，凈利潤為4.69萬億韓元。SK海力士在業績報告中稱Q3的季度收入、營業利潤和凈利潤是“創紀錄的”。可即便如此，SK海力士依舊宣布2019年DRAM投資金額降低到約55億美元，主要用以持續新制程的研發與良率的提升。2018年SK海力士在無錫建設第二座晶圓廠，計劃產能20萬片/月，采用1Xnm工藝。與大刀闊斧增產的2018年相比，SK海力士在2019年頗有些偃旗息鼓。

與此同時，三大DRAM存儲廠商之一的美光同樣參與了“跳水運動”。據美光2019財年第一季度業績報告，其第一財季收入79.1億美元，略低于2018年第四財季84.4億美元。美光在業績報告中表示，2019年第一財季其資本支出投資為24.8億美元，比預計的減少12.5億美元，以期望調低庫存持續升高的狀況。據了解，美光目前不論是在瑞晶（中國***美光存儲器）、華亞科（中國***美光晶圓科技）、原Elpida廣島廠等都沒有擴產計劃。

兩大因素導致投資減少

集邦咨詢半導體研究中心（DRAMeXchange）最近公布了一項調查，2019年DRAM產業用于生產的資本支出總金額約為180億美元，年減約10%，是近年來最保守的投資水平。

“三大存儲廠降低2019年資本支出，原因之一在于期望阻止DRAM價格下跌的趨勢。”集邦咨詢半導體研究中心資深協理吳雅婷告訴《中國電子報》記者。

2018年第四季度前后，DRAM的價格反轉直下，平均銷售單價有近8%的跌幅，尤其體現在標準型存儲器、服務器存儲器與利基型存儲器，跌幅都接近10%。至于移動存儲器，也有近5%的跌幅。集邦咨詢半導體研究中心預測，2019年第一季度DRAM價格下調幅度約為15%，第二季預期將收斂至10%以內。

“存儲的價格已經進入下跌階段，而且下跌的勢能不會太少。存儲廠商希望阻止價格下跌趨勢，采取‘減少資本支出’這種保守行動是一貫的做法。”半導體行業專家莫大康告訴《中國電子報》記者。

此外，莫大康還表示，存儲廠商減少資本支出，也是對客戶進行安撫，表示產能擴充即將停止，存儲器價格下跌之勢將得以減緩。“但是最終結果決定于市場，誰也無法預測準確。這是存儲廠商與市場的博弈，誰能笑到最后，還需要再看兩個季度。”莫大康說。

“存儲器價格下降，意味著市場供過于求。”Gartner研究副總裁盛陵海告訴《中國電子報》記者，目前DRAM存儲的主要應用市場是筆記本電腦、智能手機以及服務器。“就近期形勢來看，雖然服務器市場在上升，智能手機市場仍在縮水，筆記本電腦市場也不景氣。整體來看，DRAM存儲器的市場需求量依舊跟不上增加量。”盛陵海說。

據市場研究數據，2018年第三季度全球筆記本電腦出貨量為4，268萬臺，季增幅僅3.9%，對比先前預估的5%~6%季成長出現約2%的缺口。集邦咨詢半導體研究中心指出，英特爾10nm工藝止步不前，導致14nm產品產能吃緊，造成CPU缺貨，影響了筆記本電腦的出貨。

智能手機市場也是“旺季不旺”。據市場調查數據，2018年第四季度，三星手機總生產數約為7450萬臺，較第三季度持平。華為手機生產總數約5550萬臺，已經受到市場庫存偏高的預警。蘋果手機第四季度生產量可能達到7600萬臺，生產量比第三季度低110萬臺。從全球手機大廠的出貨量來看，智能手機需求趨勢放緩，已進入產品成熟期，市場表現疲軟。

“降低資本支出，也是因為2019年筆記本電腦、服務器以及智能手機等終端市場的產品需求疲軟。”吳雅婷告訴記者。

價格持續上升9個季度后，在半導體產業轉冷的大趨勢下，DRAM的價格也呈現出下降的趨勢。世界半導體貿易統計協會（WSTS）表示，雖然整個半導體市場的規模不斷擴大，但是增速正在不斷放緩。2019年全球存儲芯片市場將迎來負增長，預計從1651億美元跌至1645億美元，跌幅為0.36%。“半導體行業的周期性起伏是存儲廠商減少資本支出的關鍵。”莫大康說。

與其他行業領域不同，半導體行業具有“春冬”之分。2017年至2018年，DRAM市場增長迅猛，以三星為首的DRAM廠商抬升內存報價，帶動移動內存在2017年第四季度有5%~20%不等的漲幅，其它各類DRAM產品價格亦普遍上漲約5%~10%。2017年第四季度DRAM產值成長14.2%，全年產值成長率達76%，此為“春季”。“春季”之時，半導體廠商不斷擴產，當產能超過市場需求時，勢必轉向“冬季”。

“整個半導體市場，在2~3年的周期內，實際上都會有一定的波動。”盛陵海向記者表示，波動的原因來自多個方面，其中之一便是產品產量的“增減”。

“存儲廠商對每條生產線都有一定的產能投資，當資金投入后，工廠便會不斷地提升產量。產量上來后，一般會產生一個延續期，用來延續市場供過于求的狀況。”盛陵海說。