瑞薩裁員風(fēng)波后又有汽車業(yè)務(wù)新動作？從裁員到布局，瑞薩的一系列舉措說明了什么？全球半導(dǎo)體市場需求放緩，瑞薩會是一個縮影嗎？

隨著全球半導(dǎo)體市場需求放緩以及庫存壓力的持續(xù)增加，半導(dǎo)體大廠時下的困境亟待突破。

據(jù)日經(jīng)新聞報道：日本芯片制造商瑞薩電子(Renesas Electronics)宣布將在全球范圍內(nèi)裁員約5%，涉及約1000名員工。這是瑞薩近年來最大規(guī)模的一次裁員，預(yù)計(jì)將在2025年春季前完成。同時，瑞薩還決定推遲原定于2025年春季的定期加薪計(jì)劃，包括高管層的薪資調(diào)整。瑞薩裁員的消息一經(jīng)發(fā)布后，瑞薩股價在東京證券交易所下跌3.28%。

在事件發(fā)酵后的1月8日，瑞薩宣布與Honda(本田)簽署協(xié)議，共同開發(fā)用于軟件定義汽車（SDV)的高性能SoC。

結(jié)合瑞薩2024年第三季度財報電話會議中的信息，我們能清楚地看到瑞薩裁員背后的底層邏輯與產(chǎn)業(yè)布局新舉措，正是瑞薩在應(yīng)對短期挑戰(zhàn)與布局長期增長上的平衡思路的最好說明。

01|裁員的背后：市場下滑與庫存挑戰(zhàn)加劇

據(jù)悉，瑞薩裁員此次將覆蓋日本國內(nèi)和全球多個地區(qū)，研發(fā)部門、支持崗位和部分職能部門成為調(diào)整重點(diǎn)。瑞薩表示，這些措施旨在優(yōu)化資源配置，提升運(yùn)營效率，為未來的增長奠定基礎(chǔ)。

此前，從瑞薩公布的2024年第三季度財報相關(guān)數(shù)據(jù)就可以看出在全球半導(dǎo)體行業(yè)不太景氣的情況下，瑞薩裁員的背后是瑞薩受限于市場波動，自身面臨著庫存積壓、區(qū)域市場差異等諸多困境。

(一)市場需求持續(xù)疲軟

瑞薩在2024年第三季度的表現(xiàn)已暴露出市場需求疲軟的跡象。根據(jù)財報數(shù)據(jù)，其收入同比下降9%，至3453億日元，環(huán)比下降3.8%，主要原因是瑞薩的生產(chǎn)利用率下降導(dǎo)致單位成本上升。

圖源：瑞薩電子

營業(yè)利潤率為28.5%，也低于上一季度的30.8%，同比下降6.4%。柴田表示，“需求減弱和渠道庫存的增加直接對瑞薩2024三季度總營收和利潤形成了雙重打擊。”

圖源：瑞薩電子

其中，工業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施和物聯(lián)網(wǎng)(IoT)業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊最大，同比下滑接近30%。瑞薩總裁柴田英俊在電話會議中坦言，市場需求比原先預(yù)期更為疲軟，公司此前的調(diào)整力度不足，導(dǎo)致庫存積壓問題加劇。從以上數(shù)據(jù)就能再次看出，持續(xù)增長的汽車業(yè)務(wù)將會是瑞薩未來持續(xù)深耕與拓展的主營領(lǐng)域。

(二)渠道庫存增長超預(yù)期

渠道庫存的增加會給瑞薩整個公司的供應(yīng)鏈帶來壓力，制造商需要承擔(dān)更多的庫存成本，分銷商和零售商也面臨庫存積壓的風(fēng)險，可能導(dǎo)致資金鏈緊張。同時，逐季度增長的渠道庫存更在側(cè)面說明，市場的需求呈現(xiàn)持續(xù)降低趨勢。

圖源：瑞薩電子

客戶的庫存調(diào)整速度低于預(yù)期，加劇了瑞薩的庫存壓力。第三季度，瑞薩內(nèi)部庫存周轉(zhuǎn)時間(DOI)顯著增加，同時生產(chǎn)利用率下降至40%，遠(yuǎn)低于正常水平。柴田指出，在第四季度，公司必須進(jìn)一步“踩剎車”，通過減少生產(chǎn)和削減渠道庫存來平衡供需。他預(yù)計(jì)第四季度收入將下降約20%，其中三分之一的降幅與庫存調(diào)整直接相關(guān)。

(三)區(qū)域市場差異

在區(qū)域市場上，日本和歐洲的需求疲軟對汽車業(yè)務(wù)的影響尤為顯著，而工業(yè)和物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的疲軟則更多與全球經(jīng)濟(jì)放緩有關(guān)。盡管如此，柴田指出，汽車業(yè)務(wù)同比依然實(shí)現(xiàn)了個位數(shù)增長，成為公司少數(shù)的亮點(diǎn)之一。

02|瑞薩的權(quán)衡布局：汽車業(yè)務(wù)與高增長領(lǐng)域

瑞薩裁員的舉措是瑞薩電子目前不得不做的一場“中途喘氣”。

根本來說，瑞薩裁員不僅是短期財務(wù)壓力的應(yīng)對之策，也是公司在市場低迷期優(yōu)化資源、為未來增長做準(zhǔn)備的戰(zhàn)略調(diào)整。此前，柴田在瑞薩第三季度的財報電話會議中也強(qiáng)調(diào)：“在需求疲軟和庫存積壓的雙重壓力下，我們必須深呼吸，通過調(diào)整組織結(jié)構(gòu)和資源配置為瑞薩長期發(fā)展奠定基礎(chǔ)。”

盡管短期內(nèi)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，瑞薩在長期戰(zhàn)略上依然堅(jiān)持?jǐn)U展關(guān)鍵業(yè)務(wù)領(lǐng)域。瑞薩在汽車電子領(lǐng)域的布局繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)，碳化硅(SiC)功率器件和DDR5內(nèi)存接口也將成為未來瑞薩的重點(diǎn)投資方向。

關(guān)于汽車業(yè)務(wù)的技術(shù)進(jìn)展，瑞薩的R-Car解決方案利用多芯片技術(shù)并將AI加速器集成到其SoC中，能夠提供更高的AI性能和定制能力。隨著物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的迅猛發(fā)展、消費(fèi)者對車內(nèi)體驗(yàn)需求的不斷攀升以及汽車電氣化進(jìn)程的持續(xù)推進(jìn)，SDV(軟件定義汽車)如今已成為汽車行業(yè)發(fā)展的大勢所趨，這也就是瑞薩加快推進(jìn)和本田汽車的SDV業(yè)務(wù)的原因所在。

瑞薩作為全球知名的廠商，不僅受制全球市場的變化，作為日本頭部企業(yè)還面臨日元匯率波動和客戶需求不確定性的雙重壓力。第三季度，日元走強(qiáng)導(dǎo)致收入下降約3%。此外，客戶庫存清理速度的不確定性也增加了瑞薩未來短期市場預(yù)測的難度。

為了應(yīng)對這些不確定性，瑞薩在第四季度選擇了更加保守的生產(chǎn)和銷售策略，同時對組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行了優(yōu)化調(diào)整。因而，瑞薩裁員與產(chǎn)業(yè)布局新動向或許早就是“意料之中”。

03|小結(jié)

瑞薩裁員的決定和產(chǎn)業(yè)布局計(jì)劃都反映了其在市場低迷期的戰(zhàn)略調(diào)整思路。瑞薩裁員與深入拓展汽車業(yè)務(wù)不僅是瑞薩對短期財務(wù)壓力的快速反應(yīng)，也是為未來增長目標(biāo)奠定基礎(chǔ)的重要步驟。通過優(yōu)化資源配置、削減成本和專注于長期技術(shù)布局，瑞薩正在努力平衡短期挑戰(zhàn)與長期機(jī)遇，瑞薩裁員是基于瑞薩公司發(fā)展的長期考慮，想要實(shí)現(xiàn)更加穩(wěn)定和健康的發(fā)展，合理地調(diào)動瑞薩內(nèi)部的人力與物力資源，并且針對全球的產(chǎn)業(yè)布局有一個清晰明朗的認(rèn)識，瑞薩才能在白熱化的競爭中繼續(xù)穩(wěn)扎穩(wěn)打。

然而，全球半導(dǎo)體市場的不確定性和競爭格局的變化將繼續(xù)對瑞薩形成壓力。瑞薩電子作為全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體廠商之一，瑞薩能否通過這場深度調(diào)整在未來市場中取得更大的優(yōu)勢，仍需時間驗(yàn)證。

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