4月1日，青島森麒麟輪胎股份有限公司（以下簡稱“森麒麟”，002984.SZ）發布公告稱，公司使用了2000萬元的部分暫時閑置募集資金進行投資。

除去使用募集資金進行投資外，森麒麟還利用公司自有資金進行投資。2月18日，森麒麟發布公告稱，公司與青島眾城產業投資中心（有限合伙）（以下簡稱“青島眾城”）簽署了青島科捷機器人（以下簡稱“科捷機器人”）的股權轉讓協議。協議簽署后，森麒麟以3.75元/股，合計2100萬元的股權轉讓價款，收購青島眾城所持有的科捷機器人5.2744%的股權，本次股權收購事項資金來源為公司自有資金，不涉及募集資金。

公告發出后的第一天，便有一位關注森麒麟的投資者在互動易平臺上發帖，向森麒麟高層尋求收購科捷機器人股權的考慮。

上述投資者表示：“此前公司發布公告稱收購科捷機器人5.2744%的股份。有報道稱，標的公司近年來業績不佳，營收縮水且凈利虧損，此時公司以3.98億元的整體估值收購標的公司是出于什么考慮？”

實際上，投資者對于森麒麟股權收購疑慮的背后，與科捷機器人的業績表現不無關系。數據顯示，科捷機器人2019年營業收入、凈利潤分別是1.91億元、1828.5萬元；但在2020年1~9月，科捷機器人的營業收入、凈利潤分別是4404萬元、-1404.7萬元。

對于“接盤”虧損標的股權的具體考量，以及企業發展等相關問題，《中國經營報》記者致電并致函森麒麟董秘處，但截至發稿尚未收到回復。

標的估值存疑

實際上，科捷機器人股權被轉讓的背后，業績表現難言樂觀。

天眼查顯示，科捷機器人成立于2013年11月，是一家致力于智能機器人、物流系統集成和自動化物流裝備的研發、制造、銷售、服務為一體的高新技術企業。

在股東持股方面，青島眾城持有科捷機器人8.48%的股權。此外，深圳眾力鼎信息咨詢企業（有限合伙）（以下簡稱“深圳眾力鼎”）持有45.35%股權；閆勇持有15.94%股權；軟控股份有限公司持有8.01%股權；青島拓疆機器人有限公司持有5.98%股權。

公開報道顯示，科捷機器人與青島另一上市公司軟控股份有限公司（以下簡稱“軟控股份”，002073.SZ）關系頗深。科捷機器人成立之初，軟控股份便持有其64.94%股份，此后又收購科捷機器人剩余股份，成為其全資控股人。

但在2017年11月，軟控股份發布公告稱，向深圳眾力鼎、青島易元投資有限公司、青島眾城以及自然人閆勇分別簽署《股權轉讓協議》，擬向以上公司及自然人分別轉讓所持有的科捷機器人45.35%、16.58%、8.48%及15.94%的股權，86.35%股權轉讓的交易價格為12651.04萬元。轉讓后軟控股份也不再是科捷機器人的控股股東。

“出于對公司未來發展的考慮，出售控股子公司科捷機器人86.35%的股權有利于集中精力和資源發展主營及相關行業業務，符合公司的戰略發展調整目標，有利于提升公司綜合競爭力。”彼時，軟控股份方面如上闡述股權交易的影響。

但實際上，科捷機器人股權被轉讓的背后，業績表現難言樂觀。數據顯示，科捷機器人2016年度實現營業收入8744萬元，凈利潤-919萬元，2017年1~9月份實現營業收入4748萬元，凈利潤-1687萬元。“業務規模和盈利能力下滑，主要產品銷售未達預期，現有產能仍未得到充分釋放。”軟控股份方面說道。

科捷機器人股權被轉讓的同時，軟控股份的“工業機器人及智能物流系統產業化基地二期”募投項目也被取消，科捷機器人為上述項目的實施主體。

值得注意的是，依照此次轉讓股權的價格計算，科捷機器人的整體估值3.98億元，但依據2017年軟控股份的股權轉讓價格，科捷機器人的整體估值約為1.46億元。在營收下滑、凈利虧損的情況下，科捷機器人估值也受到外界關注。

訴訟風險未解

森麒麟方面稱，公司針對上述訴訟和仲裁已聘請律師積極應對，配合公安機關偵查、法院審理及仲裁部門仲裁。

2020年9月11日，森麒麟成功在深交所上市。

上市首年，森麒麟交出的“成績單”可謂亮眼。2月2日，森麒麟發布了2020年的年度財務報告。財報顯示，森麒麟2020年實現營業收入47.05億元，同比增長2.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9.81億元，同比增長32.38%。

截至2020年12月31日，森麒麟的貨幣資金為16.2億元。賬上貨幣資金充足，使得森麒麟的股權收購計劃具備了可實現的基礎。

在未來的發展上，森麒麟制定了“833Plus”戰略規劃。計劃的背后，森麒麟也招致外界質疑。招股書顯示，森麒麟上市擬募集資金為12.09億元，主要用于年產8萬條航空輪胎（含5萬條翻新輪胎）項目、研發中心升級項目和補充流動資金。其中“年產8萬條航空輪胎（含5萬條翻新輪胎）項目”擬投入2.09億元募集資金。

“公司在2014年已經取得了生產航空輪胎的許可證書，到現在整整6年了，銷量幾乎為零。公司航空輪胎什么時候能夠大批商用，而不是僅僅在實驗廠房內？”2020年12月2日，便有投資者在互動平臺上質疑道。

森麒麟方面回應稱：“航空輪胎研發門檻、質控門檻、認證門檻非常高，公司已掌握航空輪胎設計、工藝、制造核心技術，目前公司航空輪胎生產線正在建設過程中，相關情況將按有關信息披露要求及時對外披露。”

不過，森麒麟方面也坦言：“航空輪胎領域，飛機制造廠商及飛機使用單位對新進廠商的客戶認可及產品推廣需要一定周期。項目在參照市場因素情況下，已經審慎預測其未來效益實現情況，但仍存在航空輪胎產能短期內無法完全消化、效益釋放不及預期的風險。”

除去募投項目遭到質疑外，森麒麟面臨的司法風險也有待解決。天眼查顯示，截至4月2日，森麒麟涉及的司法風險有200項。自2013年1月至2021年2月，森麒麟先后14次被列為被執行人。

此外，記者還了解到，森麒麟與平安銀行天津自由貿易試驗區分行的保理合同糾紛訴訟，以及與紅日國際經貿有限公司的天然橡膠采購合同爭議仲裁，使得森麒麟的銀行存款分別被凍結結1960萬美元、1000萬元人民幣。

森麒麟方面稱，公司針對上述訴訟和仲裁已聘請律師積極應對，配合公安機關偵查、法院審理及仲裁部門仲裁。“上述糾紛及仲裁導致公司部分資金被凍結。如后續訴訟及仲裁結果對公司不利，將會對公司經營業績造成一定不利影響。”

原文標題：森麒麟2100萬收購科捷機器人股權背后

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責任編輯:haq