摘要

伴隨鋰威產(chǎn)能逐步釋放，欣旺達(dá)電芯自給率持續(xù)提升，進(jìn)而提高電芯業(yè)務(wù)，同時(shí)通過(guò)擴(kuò)建消費(fèi)類鋰電池模組，可以消化新增的電芯產(chǎn)能，并有助于降低成本。

2月25日晚間，欣旺達(dá)披露向特定對(duì)象發(fā)行股票預(yù)案，擬募集資金總額不超過(guò)39.37億元，用于3C消費(fèi)類鋰離子電芯擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、3C消費(fèi)類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、筆記本電腦類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

“3C消費(fèi)類鋰離子電芯擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”總投資14.5億元，實(shí)施單位為浙江鋰威能源科技有限公司，項(xiàng)目計(jì)劃建成年產(chǎn)1.25億只消費(fèi)類鋰離子電芯生產(chǎn)線，建設(shè)期為2.5年。

“3C消費(fèi)類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”總投資13億元，實(shí)施單位為欣旺達(dá)電子股份有限公司，計(jì)劃建成年產(chǎn)1.25億只消費(fèi)類鋰電池模組的自動(dòng)化生產(chǎn)線，主要產(chǎn)品為手機(jī)數(shù)碼類鋰電池模組，建設(shè)期3年。

“筆記本電腦類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”總投資5億元，實(shí)施單位為浙江欣旺達(dá)電子有限公司，項(xiàng)目計(jì)劃建成年產(chǎn)4000萬(wàn)只筆記本電腦類鋰電池模組生產(chǎn)線，建設(shè)期2年。

2014年欣旺達(dá)通過(guò)收購(gòu)東莞鋰威51%股權(quán)，正式切入消費(fèi)類電芯業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)鋰電池模組向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸。2018年其收購(gòu)了東莞鋰威剩余的49%股權(quán)。

2月25日，欣旺達(dá)發(fā)布公告，同意惠州鋰威以自有資金124.32萬(wàn)元向蘭創(chuàng)集團(tuán)收購(gòu)其持有的浙江鋰威40%的股權(quán)，交易完成后，浙江鋰威變更為惠州鋰威的全資子公司。

欣旺達(dá)收購(gòu)鋰威并持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)3C電芯和模組產(chǎn)能，可以從內(nèi)部和外部的幾大因素解釋：

從外部因素看，隨著消費(fèi)類鋰電池主要應(yīng)用領(lǐng)域的不斷拓展，以及存量品類產(chǎn)品的推陳出新，將進(jìn)一步催生消費(fèi)電子行業(yè)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，提供可觀的市場(chǎng)增量空間。

數(shù)據(jù)顯示，2020年全球筆記本電腦的出貨量超過(guò)2億臺(tái)，年增長(zhǎng)率超過(guò)20%；2020年第三季度全球可穿戴設(shè)備出貨量1.25億臺(tái)，同比增長(zhǎng)35.10%；2020年全球智能手機(jī)出貨量12.92億臺(tái)，隨著5G、折疊屏和全面屏等新技術(shù)的出現(xiàn)，新的換機(jī)周期將帶動(dòng)出貨量將再次呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

從內(nèi)部因素看，一是，伴隨鋰威產(chǎn)能逐步釋放，欣旺達(dá)電芯自給率持續(xù)提升，進(jìn)而提高電芯業(yè)務(wù)。

欣旺達(dá)主要以東莞鋰威及惠州鋰威作為消費(fèi)類鋰離子電芯的生產(chǎn)及研發(fā)主體，受限于消費(fèi)類電芯的產(chǎn)能，目前其自供率仍具有較大的提升空間。

2019年，欣旺達(dá)電芯產(chǎn)能達(dá)1.08億只，自給率達(dá)16%。2020年，欣旺達(dá)發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金11.2億元用于擴(kuò)產(chǎn)消費(fèi)類鋰離子電芯，預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)后將新增產(chǎn)能0.94億只/年。

而通過(guò)此次募投項(xiàng)目的實(shí)施，將提升其手機(jī)數(shù)碼類及筆記本電腦類鋰電池模組的產(chǎn)能規(guī)模，進(jìn)而繼續(xù)提高其消費(fèi)類鋰離子電芯的自供能力。

從盈利能力看，目前電芯業(yè)務(wù)盈利能力高于Pack業(yè)務(wù)。鋰離子電芯在鋰電池模組成本構(gòu)成中占比較高（60%左右），且電芯業(yè)務(wù)毛利率達(dá)20%、電池Pack業(yè)務(wù)毛利率約為10%。伴隨電芯產(chǎn)能逐步釋放，未來(lái)3年其電芯業(yè)務(wù)將持續(xù)增長(zhǎng)。

二是，通過(guò)擴(kuò)建消費(fèi)類鋰電池模組，可以消化新增的電芯產(chǎn)能，并有助于降低成本。

從本次募投項(xiàng)目看，欣旺達(dá)對(duì)手機(jī)電池模組和筆記本電池模組均進(jìn)行了相應(yīng)擴(kuò)產(chǎn)，而目前欣旺達(dá)消費(fèi)類鋰電池模組所需電芯主要為外購(gòu)。電芯作為鋰電池模組的主要原材料，隨著其電芯產(chǎn)能釋放后，新增的電芯產(chǎn)能將得到有效消化。

公告顯示，欣旺達(dá)電芯產(chǎn)品已陸續(xù)通過(guò)絕大部分鋰電池模組客戶的審核、測(cè)試認(rèn)證并進(jìn)入量產(chǎn)供貨，為其產(chǎn)能消化提供了保障。在電芯+電池模組的供應(yīng)組合下，一體化的設(shè)計(jì)及生產(chǎn)管理可以更好地保障產(chǎn)品生產(chǎn)交付，并有助于降低成本。

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