隨著各家上市公司2019年報告披露告一段落，2020年第一季度業績報告披露也基本告一段落。 高工LED統計了39家LED上市公司第一季度業績報告，結果顯示，僅4家企業實現營利雙收，比例不足10%。其中，芯片企業1家，封裝企業2家，照明企業1家。如果說2019年是LED企業艱難的一年，那么2020年無疑是更艱難的一年。而一季度整體表現如此低迷，主要還是“新冠肺炎疫情”這只黑天鵝惹的禍。

芯片企業的危與機

自2018年以來，LED芯片供需結構階段性失衡，產品單價下降，導致企業出現不同程度的下滑，甚至大幅虧損。一時間，盈利難成為LED芯片企業面臨的難題。 經過一段時期的深度調整，中低端產品單價正趨于穩定，行業整體高集中格局也進一步顯現。 乾照光電相關負責人指出，“在當前競爭格局中，規模較大、資金實力雄厚的芯片廠商生存幾率更高，中小產能的廠商將陸續淘汰或關停相關業務。這既是危機，也是機遇。” 另外，隨著技術的不斷提升，Mini LED、Micro LED、紫外、紅外、植物照明等領域應用市場空間正在逐步被打開，給LED芯片企業帶來了更多機會的同時，也將使得未來芯片市場競爭更為激烈。 就在LED芯片企業信誓旦旦挑戰2020年之時，疫情不期而至，給芯片廠商當頭一棒。據高工LED統計，6家LED芯片上市公司中，僅聚燦光電一家企業在2020年第一季度實現營利雙增（系政府補貼，扣非凈利虧損1219萬元）。

對于一季度業績取得增長，聚燦光電表示，一方面是報告期內毛利率得到提升；另一方面，公司生產部門春節假期連續生產未停工，疫情對產品產量實際影響較小；同時，市場占有率得到進一步提升。 三安光電、華燦光電、乾照光電、澳洋順昌等幾家芯片企業表示，受國內疫情影響，2月份國內銷售市場慘淡。進入3月份之后，隨著下游客戶逐步開工并提升產能，銷售收入才逐步得到有效提升。雖然國內疫情已得到有效控制，但海外疫情仍在持續，造成全球消費乏力和整體經濟放緩。接下來，芯片廠商需要密切關注海外疫情進展情況，進一步強化穩健經營，防范和抵御市場風險。

封裝企業強攻細分

身處LED產業鏈中游，LED封裝行業發展既受上游形勢影響，也被下游、終端需求牽制。LED芯片企業“身陷囹圄”，LED封裝企業日子自然也不好過。 據高工LED統計，11家LED封裝廠商中只有東山精密和兆馳股份兩家企業實現營利雙增。而萬潤科技、長方集團兩家封裝企業凈利潤則為虧損狀態。

據長方集團透露，“疫情對公司第一度的營收、凈利潤產生較大負面影響，若疫情在短時期內得不到控制，將會對公司全年的業績造成不利影響。”萬潤科技也預計，疫情將對整個上半年業績產生影響。 封裝大廠走上下坡路，中小型封裝廠商發展前景更加令人堪憂。 據一家中小型封裝企業相關負責人透露，“封裝產品價格基本已經見底，去年公司整體毛利潤基本在14%-15%之間，而且還要不斷投入創新，公司壓力很大。然而，不去做創新，未來必死無疑。” 的確，LED封裝行業經過深度調整，洗牌復蘇后的增速也有所放緩。隨著產品價格進一步走低，市場滲透率持續提高，健康照明、智慧照明、植物照明、汽車照明、景觀照明、深紫外LED、Mini LED、Micro LED等新興領域為行業發展注入更多增長動力。 國星光電方面也指出，產品轉型加快，行業逐步走向寡頭持續集中、規模精益生產、產品技術迭代加快的新階段。 為了提升盈利水平，封裝企業紛紛調整業務結構，積極布局細分市場。截止目前，東山精密、兆馳股份、國星光電、鴻利智匯、聚飛光電等均已在Mini LED等新興應用領域取得顯著成效。

照明企業悲觀？還是樂觀？

如果說芯片及封裝廠商受到的是波及，那么此次疫情給照明廠商帶來的無疑是正面重創。高工LED統計了22家照明企業，僅華體科技1家企業實現了營利雙增。

據三雄極光品牌管理中心經理李全介紹，“自疫情爆發以來，全國各地終端建材市場均停止營業，國內的家庭裝修及照明工程需求被停滯，終端市場銷售受到影響。” 尤其是照明工程企業，面臨應收工程款難收、項目緊急叫停、不知何時開工等重重阻礙。有工程企業負責人表示，“熬不熬得過去，就看今年。” 根據照明企業的一季度業績報告來看，飛樂音響、勤上股份、名家匯、奧拓電子等照明工程企業，凈利潤均為虧損。雖然華體科技也受到疫情波及，但因其一季度費用率下降4.6%，費用管控效果顯著，從而實現營利雙增。 華體科技營利雙增，某種程度來看是照明工程行業的一束光。而室內照明企業的“全軍覆沒”，難免給行業帶來消極情緒。 有業內人士認為，一季度艱難，但最難的時候還未到來，預計6月和7月才是真正刺刀見紅的時刻。 但在三雄極光、雷士照明等LED照明巨頭看來，“疫情對照明廠商有影響，但并沒有那么悲觀。”據雷士照明首席品牌運營官杜瑩華判斷，“疫情對于照明企業的影響不會持續到第二季度，甚至是全年。” 截止當前，5月已進入中旬，第二季度也已過半，而全球的疫情還沒有得到完全控制，疫情對于LED行業的影響也仍在持續。由此來看，LED上市企業的第二季度業績能否取得明顯改善，還存在較大的不確定性。