供應鏈金融被認為是緩解小微企業融資難融資貴的一個有效渠道，依托核心企業的信用，以真實的貿易背景為前提，通過應收賬款質押登記、第三方監管等專業手段封閉資金流或控制物權，讓供應鏈上的小微企業獲得融資。

但是，現實的業務操作中問題不少，最大的挑戰便是“確權難”。企業之間的信息相互割裂，資金流向難以確保真實，信用傳導不順暢，供應鏈金融緩解小微企業融資難的初衷并沒有真正落地。

問題怎么解決？不少金融機構選擇了以區塊鏈為底層技術搭建供應鏈金融平臺。例如，浙商銀行利用區塊鏈搭建了“應收款鏈”平臺，平安銀行（15.860， 0.00， 0.00%）針對核心企業及其上游供應鏈企業推出了“供應鏈應收賬款服務平臺”，農行基于區塊鏈技術自主開發了“e賬通”平臺，同時和第三方平臺合作開發了“云鏈保理”平臺。

區塊鏈破解供應鏈金融痛點

對于銀行來說，供應鏈金融并非新業務，但是，銀行的供應鏈金融業務中存在著諸多痛點和堵點。中國信息通信研究院等機構聯合發布的《區塊鏈與供應鏈金融白皮書（1.0 版）》指出，同一供應鏈上企業之間的ERP系統并不互通，導致企業間信息割裂，全鏈條信息難以融匯貫通。這個問題導致上游供應商與核心企業的間接貿易信息不能得到證明，而傳統的供應鏈金融工具傳遞核心企業信用能力有限，銀承準入條件比較高，商業匯票存在信用度低的問題，導致核心企業的信用只傳遞到一級供應商層級，不能在整條供應鏈上做到跨級傳遞。這樣的背景下，銀行通常只服務核心企業及其一級供應商的融資需求，供應鏈上的其他中小企業難以獲得銀行融資。

農行浙江省分行公司業務部資深專員徐振宇對外表示，在傳統供應鏈金融業務中，最大的難點在于確權。他舉例道，A向B購買貨物，需支付50萬元，B向C購買貨物，需支付30萬，而C又向A購買貨物，需支付30萬元。在上述情況下形成較為復雜的債務鏈，各自交易是斷開的。

如何將交易鏈接起來，解決其中的債務問題？區塊鏈是一個很好的解決方案。“區塊鏈是一個去中心化的分布式記賬系統，有很多的記賬節點，不可篡改，這樣的特性在一些支付、流轉、追溯的場景應用比較合適。”徐振宇表示。

徐振宇描述，此前，供應鏈上N級供應商拿著應收賬款找銀行融資，銀行需要核心企業進行確權，但核心企業和N級供應商之間并不存在直接的關系，出于風險考慮，核心企業往往不愿意配合確權，就算成功確權，銀行還要進行線下審批，審批之后再放款，整個流程所需時間較長。而通過區塊鏈可以把供應鏈上的東西都串起來，每一個拆分轉讓的過程都在平臺上呈現，核心企業的應付賬款、供應商的應收賬款可以很真實地流轉到最后一手。

銀行需把控核心企業風險

得益于去中心化、不可篡改、可追溯等優勢，區塊鏈成為銀行解決供應鏈金融業務痛點的一大有效工具。在農行的“e賬通”平臺上，企業應收賬款轉化為標準的電子憑證“e信”，“e信”可分拆、可轉讓、可融資，核心企業可通過企業網銀提交應付賬款數據信息，同時，“e信”簽發、拆分、轉讓、融資、收款等全流程線上化，系統能夠對發票數據等貿易背景信息自動校驗，并可定期對發票狀態進行預警，銀行的服務對象可以擴展至核心企業1至N級供應商。

這樣的線上簽發、拆分、轉讓、融資具體是怎樣完成的？以農行浙江省分行服務的一家核心企業A為例，A企業與其一級供應商B企業簽訂了一份700萬元的購銷合同，合同約定，A企業通過農行“e賬通”平臺開立一筆700萬元的應收賬款電子憑證，收款方為B企業。B企業由于公司經營需要，急需部分現金和可用于支付的電子憑證，這個時候，B企業就可以將收到的700萬應收賬款電子憑證進行分拆，分拆成金額為500萬元、80萬元、20萬元和100萬元的4張應收賬款電子憑證，其中500萬元應收賬款電子憑證向銀行申請融資獲得現金，80萬元用于支付其一級供應商C企業貨款，20萬元支付某物流有限公司的運輸款，100萬元用于持有到期。同樣的，C企業也可以對其收到的應收賬款電子憑證進行分拆轉讓。

通俗來講，“e信”就相當于一個電子付款承諾，通過區塊鏈供應鏈金融平臺，核心企業不需要再跑銀行，開銀行承兌匯票，而是在線上進行填報，什么時間付給某企業多少錢，核心企業到期付款。

對于核心企業來說，獲得“e信”額度后，無需審批，可以隨時對外支付，能夠降低有息負債，調整賬期。對于供應商來說，依托核心企業的信用，1至N級供應商都能夠獲得低成本融資。

區塊鏈技術在銀行供應鏈金融業務中探索落地的同時，也獲得了監管的鼓勵。今年7月下發的《中國銀保監會辦公廳關于推動供應鏈金融服務實體經濟的指導意見》要求，銀行業金融機構在開展供應鏈融資業務時，應對交易真實性和合理性進行盡職審核與專業判斷。鼓勵銀行保險機構將物聯網、區塊鏈等新技術嵌入交易環節，運用移動感知視頻、電子圍欄、衛星定位、無線射頻識別等技術，對物流及庫存商品實施遠程監測，提升智能風控水平。

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