樂視緊繃的資金鏈條到底有沒有松弛一點，仍是個謎。去年11月，樂視首先在手機供應鏈出現資金問題。為緩解供應鏈壓力，樂視開始以“債轉股”方式來挽救手機業務。

樂視的債務方——面板供應商信利電子、組裝供應仁寶電腦、電線模組供應商碩貝德（17.050， 0.00， 0.00%），拿到了樂視網（30.680， 0.00， 0.00%）子公司樂視致新的股份，樂視給出的承諾是，在2019年12月31日前，將樂視致新的股權重組進入上市公司并向證監會申報。

2016年中國智能手機品牌出貨量排名前10（單位：百萬部）

依靠向供應鏈企業融資的方式是否能讓樂視手機資金鏈問題得到緩解，仍然存在不確定性。《每日經濟新聞》記者從調查中了解到，樂視目前還面臨線下渠道的信任考驗。

華強北5家門店只剩1家

零售線上、線下市場份額三七分，已經成為手機行業共識。線上市場的天花板，讓曾經的小米、榮耀等互聯網品牌也開始布局線下，樂視亦是。早在2014年8月，樂視就開啟了“LePar超級合伙人”計劃，也就是線下零售店的經銷商模式。

時任樂視智能終端事業群銷售副總裁張志偉宣布，在與樂視合作期間，LePar有機會獲得樂視相應金額的股權認購權利。未來3年，樂視控股公司將與LePar分享5%的股權。而根據目前樂視控股公司的規劃，預計在2022年，全部LePar所能分享的股票價值將達到850億元人民幣。

樂視給渠道零售系統的加盟商戶畫了一個足夠大的餅。依據此前樂視官網公布的LePar店城市分布圖統計，2016年上半年LePar體驗店數量合計有3500多家。樂視的線下零售店，除了LePar之外，還有樂視移動以及樂視入股的網酒網開設的零售店，樂視曾對外表示，截至2016年9月底，其已在全國鋪設了近10000家生態體驗店。

愿景誘人，但某些變化悄然到來。

2017年4月初，《每日經濟新聞》記者在深圳華強（24.410， -0.86， -3.40%）北走訪了解到，樂視總裁賈躍亭和富士康總裁郭臺銘都曾前來站臺的樂視旗艦店，年初已經停業，并開始重新招商。不過，因樂視商城官網LePar店城市分布圖網頁已經無法打開，所以也無從判斷LePar店目前的開業情況。

深圳華強北是手機零售店集中地，此前樂視在華強北有5家零售門店，分別是樂視移動體驗店、LePar體驗店以及樂視入股的網酒網開設的零售店，但目前只剩賽格廣場一家門店。

“就這一家門店還是依靠樂視的補貼才活下來，此前銷售樂視手機的零售商好多都開始銷售航模了，隔壁的韋奇航模此前就是樂視的零售商。”知情人士張強（應采訪者要求化名）告訴記者。

4月12日，樂視移動方面對《每日經濟新聞》記者表示，“我們的線下主要通過LePar體系覆蓋，區別于傳統的零售店，其實我們是合伙人制度，與線下零售合作伙伴建立共贏關系，正在穩步拓展中。覆蓋全國的LePar目前規模已達近10000家，成為樂視全生態產品與用戶接觸的重要平臺。LePar體系的建設在2016年主要聚焦在三到五線市場。”

線下渠道的信任考驗

2015年11月，張強是樂視手機在深圳的一名代理商。他對記者表示，渠道商和出貨價格始終在倒掛。

比如樂視2手機電商售價是1099元，張強作為代理商，每部從上級代理商普天泰利拿到的價格是1045元，按計劃轉給零售商的價格是1090元，每部手機45元利潤。但是因為銷售不好，按照1090元的價格根本轉不出去，所以日常給零售商的價格是1030元，這樣每部需要倒貼15元。

雖然樂視致新對渠道商每部手機補貼從15元到200元不等，但還是難以覆蓋代理商的成本。

“在深圳，據我了解樂視單月出貨最多5000臺，這是一個相當小的量。拿完樂視的補貼利潤后月營收2萬元左右，房租、水電、員工成本都無法覆蓋。在去年7月出完最后一批貨就不再做了。我退出的時候還是個高點，現在你看看，樂視之前在深圳有20到30家零售門店，現在10家都不到了，剩下的基本是靠樂視移動的補貼在維持。”張強表示。

另一個讓張強退出的重要原因是，樂視渠道管控經常出現串貨的現象。“溢價能力本來就非常低，這樣一來，根本玩不下去。我代理過不少品牌，客觀地說，樂視對線下渠道的領導能力比較差。我所認識的廣西、湖南、湖北的樂視代理商都已經停了。”

不過，就張強的說法，記者未能從樂視方面獲得證實。

《每日經濟新聞》記者聯系到廣西的樂視省包商負責人葉啟朝。葉啟朝從今年4月份開始不再同樂視方面合作。“從去年9月份就已經開始出問題，我撐到這個月放棄的主要原因是，3月份樂視在廣西的地推營銷人員在減員，看不到希望了。”葉啟朝稱。

他對記者介紹說，“全國都沒有銷量，我給你舉個例子，我認識有個竄貨販子以前每個月能賣60000到70000部樂視，現在每月只能賣5000部。我在廣西，高峰時能賣1萬部，上個月一共提了500部只賣出去200部，從去年9月到現在虧損了300多萬元。”

葉啟朝表示，最灰心的是在渠道最困難的時候，樂視沒給任何說法來穩定其信心。“有些手機品牌，如果渠道在一款產品上虧錢了，在新產品上來的時候會想辦法補給你，如果樂視給個說法，我虧1000萬元也認了。渠道管控不能一碗水端平、品牌力度、產品競爭力都有問題。”

根據HIS公布的2016年中國智能手機出貨量數據排名，華為、OPPO和vivo排在前三，出貨量分別為1.39億部、9500萬部和8200萬部，小米出貨量為5800萬臺，排第四名，隨后依次是聯想、TCL、金立、魅族和樂視。

HIS分析師王陽對《每日經濟新聞》記者表示，2016年樂視1900萬智能手機銷量，國產品牌排名第九，所有出貨中線下渠道份額占到40%，從目前了解到的情況看，渠道主要是銷售庫存，并沒有新的貨源進入渠道商。

樂視需要撫平的還有零售門店的信任考驗。

安徽一家綜合品牌的手機渠道商告訴記者，“從今年初開始不再銷售樂視的手機產品。”他介紹主要是因為兩個原因，一是從去年底開始，樂視的售后服務出現問題，消費者購機故障后，樂視沒有零部件供應維修，給出的方案是需要等待兩個月時間更換新機，零售最怕出現這種事情；還有一個最大的擔心是，從去年開始樂視出現資金鏈問題，我們害怕品牌難以支撐而出現大量庫存，不敢再進貨了。

IT資深評論人士孫永杰認為，目前樂視手機陷入出貨量與營收均下滑的窘境。如果說之前樂視手機的策略或者說模式，是以低于手機硬件的成本價來促進自身手機銷量的增長，“化反（化學反應）”成樂視的會員，那么從目前看，這種模式已經失效，即在營收大幅下滑和虧損的情況下，手機銷量不增反降，這才是問題的根源所在。

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